报告行业投资评级 * 报告未明确给出行业投资评级 [1][2][3][4][5][7][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][20][22][24][26][28][29][32][34][38][40][41][42][44][45][48][49][50][52][57][58][60][62][64][65][66][67][69][70][73][75][76][78][79][80][85][87][88][90][91][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103] 报告的核心观点 * 钢材市场供需处于“弱平衡”格局，库存延续去化但速度难超预期，预计钢价短期以震荡偏弱运行为主 [1][11] * 黑色系品种定价正从地缘风险溢价回归基本面逻辑，原料端供给维持宽松，成本支撑可能松动 [1][11] * 钢厂利润尚存，生产处于旺季，钢材总产量仍有增产空间，但需求受天气影响回升有限 [1][11] * 焦炭第二轮提涨面临博弈，落地难度较大，因钢厂盈利下降且焦煤成本支撑松动 [3][13] * 铁矿石供应端发运量下滑，需求端铁水产量增幅放缓，港口库存去化，预计矿价中位区间震荡 [4][14] 根据相关目录分别进行总结 一、钢铁行业指数表现&行业综述 * 行业概况：本周五大钢材品种供应858.48万吨，周环比增6.97万吨，增幅0.8% [1][11] * 库存情况：本周五大钢材总库存1812.92万吨，周环比降37.53万吨，降幅2.0% [1][11] * 消费情况：本周五大钢材品种周度表观消费量896.01万吨，环比降0.3%，其中建材消费增0.1%，板材消费降0.5% [1][11] * 价格表现：热轧板卷价格窄幅震荡，3.0mm均价3365元/吨，周环比下调8元/吨；4.75mm均价3312元/吨，周环比下调7元/吨 [2][12] * 中厚板市场：价格涨跌互现，京津冀普中板14-20mm报3260-3390元/吨，社会库存288.13万吨，较上周减少1.57万吨 [2][12] * 市场状态：整体成交一般，观望情绪浓，处于“弱平衡”格局，预计热轧板卷及中厚板价格短期以震荡为主 [2][12] 二、黑色产业链景气指标更新 * 利润与开工率：报告通过系列图表（图表3至图表12）展示了产业链毛利润、长短流程利润、钢企盈利情况、五大材毛利润以及高炉、电炉、焦煤矿山、铁矿山、焦厂及钢厂的产能利用率等景气指标 [9][18][24][26][29][32][34] 三、黑色产业链价格数据更新 * 钢材价格：通过图表（图表13至图表17）跟踪螺纹钢、线材、热卷、冷卷、普中板等品种价格 [9][10][38][42][44] * 原料价格：通过图表（图表18至图表21）跟踪铁矿、焦炭、焦煤、废钢等原料价格 [10][45][50] * 期现价格：通过图表（图表22至图表25）跟踪螺纹钢、铁矿、焦炭、焦煤的期货与现货价格 [10][52] * 海运价格：通过图表（图表26至图表27）跟踪海运价格指数及铁矿典型航线指数 [10][60] 四、黑色产业链供需数据更新 * 钢铁供需：通过图表（图表28至图表31）展示长短流程粗钢月度产量、铁钢材月度产量、CISA旬度产量及钢材库存情况 [10][60][62][64] * 铁矿供需：本周45港进口铁矿库存总量16980.45万吨，环比下降80.50万吨；日均原矿量314.62万吨，增长2.63万吨 [4][14]；通过图表（图表32至图表35）跟踪铁矿发运量、到港量、港口及钢企库存 [10][67][70] * 煤焦供需：本周16港进口焦煤库存497.69万吨，18港焦炭库存314.60万吨 [3][13]；本周日均铁水产量239.38万吨，环比增加1.99万吨 [3][13]；通过图表（图表36至图表41）跟踪焦煤月度供需、蒙煤通关量、焦企及钢企日均焦炭产量、国内焦煤及焦炭库存 [10][78][79][80] * 废钢供需：通过图表（图表42至图表45）跟踪典型场景废钢回收量、到货量、消耗/加工量及库存情况 [10][87][94]