报告行业投资评级 - 报告未明确给出整体大消费行业的投资评级 [1][3][4][19] 报告核心观点 - 宏观环境：2026年3月春节长假后消费需求季节性回落，CPI同比上涨1.0%，核心CPI同比上涨1.1%，PPI同比由降转涨至0.5%，后续伴随宏观消费政策落地，消费需求有望持续回暖 [3] - 行业配置：建议关注纺服珠宝、传媒、食品饮料（酒类及大众品）等细分领域的投资机会 [3] 行业周度行情回顾 - 市场表现：本周（2026年4月6日-4月10日）沪深300指数上涨4.41% [4] - 子行业涨跌：中信一级子行业中，传媒（+6.35%）、纺织服装（+3.97%）、轻工制造（+3.97%）、商贸零售（+3.59%）、消费者服务（+2.56%）、家电（+1.51%）、农林牧渔（+1.42%）上涨，仅食品饮料（-0.01%）下跌 [4] 细分行业观点与动态 纺服珠宝 - 核心观点：建议持续关注黄金珠宝配饰赛道，优选市场份额有提升空间、经营业绩有望持续向上的头部珠宝品牌企业 [3] 传媒 - 核心观点：紧抓精神需求相关的细分赛道，洞察消费人群情绪波动可能带来机会，建议关注业绩确定性较强的游戏头部企业 [3] - 公司动态： - 芒果超媒计划使用不超过人民币1.8亿元闲置的2019年募集配套资金及不超过6.5亿元闲置的2020年定增募集资金进行现金管理，期限12个月内 [7] - 昆仑万维2026年限制性股票激励计划激励对象名单公示期（3月27日至4月6日）内未收到异议 [7] 食品饮料-酒类 - 核心观点：白酒至暗时刻已过，2026年有望持续复苏，茅台主动投放1499元飞天有助于批价回归消费属性并加速行业出清，当前白酒估值低、持仓低、股息率高，建议关注三条主线：需求相对坚挺的高端白酒、全国化持续推进的次高端白酒、基地市场扎实的地产酒 [3] - 行业数据：2026年3月酒类居民消费价格环比上涨0.5%，同比下降2.8%，1-3月同比下降2.4% [9] - 批价信息：截至2026年4月10日，飞天茅台（当年原装）整箱批价1670元/瓶，散装批价1560元/瓶；五粮液普五（八代）批价845元/瓶 [12] - 重大事件： - 青啤南宁拟建年产40万千升（一期25万千升）啤酒生产线，总投资12亿元 [9] - i茅台平台对原箱飞天茅台启用新增“i”字母的经销商码，作为官方渠道标识和保真背书 [9] 食品饮料-大众品 - 核心观点：当前处于年报密集披露期，建议关注绩优股，具体包括：1）在家吃饭市场空间广阔，以锅圈为代表的企业具备产品、渠道、供应链壁垒，处于单店回升、开店扩张趋势；2）乳制品供需关系改善，头部乳企或进入盈利修复通道；3）餐饮供应链景气度底部企稳，调味品、速冻食品等行业正走出低谷 [3] - 公司动态：巴比食品2025年实现营业收入18.59亿元，同比增长11.22%；归母净利润2.73亿元，同比下降1.28%；扣非净利润2.45亿元，同比增长16.66% [13] - 行业数据：4月10日全国农产品批发市场猪肉平均价格14.62元/公斤，比前一天下降1.3% [14] - 行业事件：双汇发布肉制品“新云商”系统，推动渠道数字化转型 [14] 家电 - 行业数据： - 全封活塞压缩机：2025年中国市场销量29864.4万台，同比增长1.3%，内销同比增长4.1%，出口至美洲、欧洲同比降幅超15% [15] - 家用除湿机：2026年1-2月累计销售167万台，同比下滑5.5%，内外需增长动能均走弱 [15] - 家用空调出口：2026年1-2月出口量1734.3万台，同比下滑8.1%；出口额31.7亿美元，同比下滑6.8%；单价182.6美元，同比上涨1.4%，欧洲市场复苏信号明确 [15] - 公司动态： - 汉宇集团2025年营业收入117,363.28万元，同比增长2.96%；归母净利润23,610.98万元，同比增长0.85% [17] - 惠而浦2025年营业收入44.97亿元，同比上升23.23%；归母净利润5.20亿元，同比上升157.55% [17] - 小熊电器2025年营业收入52.30亿元，同比增长9.92%；归母净利润3.93亿元，同比增长36.40% [17]