报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 预计大盘在震荡反复中修复，关注增量资金是否流入；业绩底已确认，盈利修复是股指核心驱动力，2025年三季度业绩持续回升，预计2025年年报和26年一季度业绩继续向好，本轮行情未结束；政策面要稳定股市，缓解资产负债表，调整后国家队资金有望稳定股市；随着地缘政治缓和，风险因素有望消除，但不排除市场有波动；操作上建议偏多短线操作，期权上买入看涨策略持有 [17] 根据相关目录分别进行总结 周度观点及策略 - 基本面：上周大盘强势上涨，四大指数全线反弹，中小盘股指涨幅居前；风格指数全线上涨，成长、周期风格指数领涨；申万行业几乎全线上涨，通信等板块领涨，仅银行和食品饮料板块下跌；2026年2月制造业PMI为49.0%，较上月下降0.3个百分点，非制造业PMI为49.9%，较上月上升0.2个百分点，制造业供需两端回落；中长期信贷增长率截止2026年2月连续31个月回落后首次回升至5.68%；业绩底已确认，盈利修复是核心驱动力，美伊局势或致市场波动；政策欢迎通胀，但输入性通胀太高不采取积极财政政策，经济有压力 [6][7] - 估值：上证指数估值为16.8704，处于2010年以来的90.32分位数，仍处相对高位，创业板估值相对低位，业绩上升估值会下降 [11] - 资金面：2024 - 2026年4月9日融资融券分别净流入2748亿、6700亿、660亿；2025 - 2026年2月私募证券投资基金新备案规模分别为4879亿、896亿，规模分别增加18674亿、2714亿，目前总规模7.3519万亿；2025年第四季度险资持有A股股票市值增加1135亿，市值环比增加3.13%；2025年险资持有A股股票市值增加13065亿，扣除规模增长后增加8776亿，占总保险资金余额比例14.82%；2025年新成立股票型和混合型基金份额分别为4191亿、1638亿；2025 - 2026年4月10日ETF规模减少7907亿，较上周减少300亿，今年净流出10011亿 [12] - 策略：预计大盘震荡反复中修复，操作上建议偏多短线操作，期权上买入看涨策略持有 [17] 指数行业走势回顾 - 上周大盘强势上涨，四大指数全线反弹，中小盘股指涨幅居前；风格指数全线上涨，成长、周期风格指数领涨；申万行业几乎全线上涨，通信、电子等板块领涨，涨幅超6%，仅银行和食品饮料板块下跌 [23][26] 主力合约和基差走势 - 四大指数IH、IF、IC、IM大幅反弹，IM贴水相对高位；各主力合约套利方面，IC/IF、IC/IH震荡企稳，IH/IF回落，IM/IF、IM/IH震荡企稳，IM/IC震荡 [30][36] 政策经济 - 经济：2026年3月制造业PMI为50.4%，较上月上升1.4个百分点，非制造业PMI为50.2%，较上月上升0.5个百分点，供需两端回升，预计3月PPI上升；PPI与库存周期有领先关系，2月工业企业营收和库存双双回升；2月社会融资规模23800亿元，同比多增1425亿，新增人民币贷款8500亿元，同比多增1972亿元；中长期信贷增长率截止2026年2月首次回升至5.68% [42][45][47] - 政策：新国九条提高上市标准、收紧退市指标、强化投资者回报；推动中长期资金入市实施方案明确提高投资比例、延长考核周期、形成落实合力；政治局会议定调提振资本市场、促进房地产止跌回稳；央行创设新型货币政策工具，包括证券等互换便利、股票回购增持再贷款等；2024年化债举措增加10万亿元地方化债资金；加快打造一流投资银行和投资机构；十五五规划出台，面临多项战略目标 [56][59][60] 各指数营收和净利润 - 一季度A股业绩有企稳迹象，二季度回落，三季度继续企稳回升；2025年三季度四大指数业绩再次回升 [75][79] 估值 - 创业板估值相对低位，上证指数估值仍处于较高位；上证指数估值为16.8704，上轨值为15.80，处于2010年以来的90.32分位数，业绩上升估值会下降 [88][92] 美联储利率 - 未提及 资金面 - 融资融券：2024 - 2026年4月9日分别净流入2748亿、6700亿、660亿 [96] - 私募证券投资基金：2025 - 2026年2月新备案规模分别为4879亿、896亿，规模分别增加18674亿、2714亿，目前总规模7.3519万亿 [99] - 险资：2025年第四季度险资持有A股股票市值增加1135亿，市值环比增加3.13%；2025年持有A股股票市值增加13065亿，扣除规模增长后增加8776亿，占总保险资金余额比例14.82% [101][102] - 国家队：三季度国家队市值增加400亿，基本没变化，同期沪深300指数上涨17.9%；2025年前三季度中长期A股投资主体持有A股市值增加18145亿 [104][106] - ETF：2025 - 2026年4月10日规模减少7907亿，较上周减少300亿，今年净流出10011亿 [109] - 公募基金：2025年新成立股票型和混合型基金份额分别为4191亿、1638亿 [114] - 其他资金：2025 - 2026年2月非银金融机构存款分别增加6.4155万亿、3.1281万亿，资金向非银渠道转移 [118] - 一级市场融资：2023 - 2026年IPO融资分别为3565亿、673亿、1317.71亿、313亿 [126] - 二级市场重要股东增减持：上周二级市场重要股东净减持29亿 [131] - 限售股解禁：2026年上半年解禁量较小 [135] 技术面 - 未提及具体技术面分析内容，仅展示四大指数日线走势图 [141][143]