报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 截至4月10日信用债ETF规模小幅下滑 久期稳定但静态收益率下行 科创债ETF和基准做市信用债ETF有不同的增减持情况和业绩表现[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 信用债ETF规模情况 - 截至4月10日信用债ETF规模为5530亿元 较4月3日小幅下滑3亿元 科创债ETF、基准做市信用债ETF规模变动不大 分别减少28亿元、增加3亿元[1] - 科创债ETF中多数产品规模变化在（-1% 1%）之间 仅永赢、招商、鹏华、嘉实基金的产品周规模变动幅度较大 分别为+14% -2%、-3%、-9%[1] - 基准做市信用债ETF规模更稳定 5只产品周规模变动幅度不超过1% 剩下3只变动幅度在2%之内[1] - 其他信用债ETF中 海富通城投债ETF周规模继续增长25亿元 增幅为6% 年初以来规模已增长154亿元 增幅54% 海富通短融ETF、平安基金公司债ETF规模变动不大[1] 信用债ETF久期与收益率情况 - 信用债ETF久期稳定 中位数为3.2年 组合静态收益率较前一周明显下行[2] - 科创债ETF、基准做市信用债ETF静态收益率分别下行3.0bp、2.7bp至1.76%、1.79%[2] 信用债ETF业绩情况 - 受益于债市回暖 科创债ETF近一周（4月6 - 10日）净值增长0.12% - 0.19% 涨幅较前一周扩大 华泰柏瑞、摩根、工银瑞信、万家基金的产品近一周增长0.17% - 0.19% 排名靠前[2] - 基准做市信用债ETF近一周净值增长0.12% - 0.16% 其中南方、华夏、海富通基金的产品增长0.15% - 0.16% 排名靠前[2] 信用债ETF增减持情况 - 4月6 - 10日 科创债ETF继续增持2 - 3年、4 - 5年央企债 且伴随着科创债新发 增持2026年4月新券 如增持中国华能集团两只新券约4.65亿元 减持债券以短久期债券为主 期限1年内最多 1 - 3年也较多[3] - 基准做市信用债ETF增减持规模不多 增持集中在2 - 3年 减持以1年内为主 最新一周增持靠前的债券行业以金控、建筑、综合为主 减持涉及机械、交运、钢铁行业债券[3] 信用债ETF活跃度与利差情况 - 科创债ETF成分券周度成交笔数占信用债的5% 持平前一周 活跃度仍然不高[3] - 科创债ETF“非成分券 - 成分券”最新利差中位数为3.5bp 较前一周小幅走阔0.4bp 继续处于低位震荡状态[3]