报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周焦煤焦炭期货下跌，供需双增，海外中东局势缓和，双焦受原油下跌拖累 [5] - 下游高炉开工良好，铁水产量增加，原料需求处高位，钢厂焦炭生产维持，日均产量平稳，库存小幅回落；中游焦化利润良好，焦企开工持稳，焦炭产量增加，下游采买旺盛，库存下降；上游煤矿开工良好，产量环比增加，下游情绪转弱，库存增加 [1][5][6] - 现货市场下游对高价焦煤心态谨慎，竞拍成交涨跌互现，个别焦企第二轮提涨但落地预期不强；基本面上游多数煤矿生产稳定，总体供应平稳，原煤与精煤库存均增加；焦炭方面焦化利润良好，焦企开工持稳，产量增加；下游钢厂铁水产量维持高位，但终端需求弹性不足，高炉利润不佳，制约原料需求，预计双焦震荡承压 [1][6] 根据相关目录分别进行总结 交易数据 | 合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅% | 总成交量/手 | 总持仓量/手 | 价格单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SHFE 螺纹钢 | 3099 | 2 | 0.06 | 1969552 | 2500771 | 元/吨 | | SHFE 热卷 | 3273 | -12 | -0.37 | 995908 | 997606 | 元/吨 | | DCE 铁矿石 | 750.0 | -49.5 | -6.19 | 625365 | 450171 | 元/吨 | | DCE 焦煤 | 1077.0 | -35.5 | -3.19 | 2216765 | 676601 | 元/吨 | | DCE 焦炭 | 1661.5 | -8.5 | -0.51 | 68087 | 40895 | 元/吨 | [3] 行情评述 - 下游：上周钢厂盈利率 48.05%，环比持平，同比减少 5.63 个百分点；日均铁水产量 239.38 万吨，环比增加 1.99 万吨，同比减少 0.84 万吨；焦炭日均产量 47.41 万吨，环比-0.04 万吨，产能利用率 86.64%，环比-0.07%；焦炭库存 679.28 万吨，环比-3.61 万吨，可用天数 12.52 天 [5] - 中游：全国平均吨焦盈利 40 元/吨，环比-8 元/吨；产能利用率为 74.98%，环比+0.12%；焦炭日均产量 64.87 万吨，环比+0.11 万吨，焦炭库存 82.07 万吨，环比-2.28 万吨 [1][5] - 上游：上周 523 家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为 91.1%，环比-0.1%；原煤日均产量 203.5 万吨，环比-0.3 万吨，原煤库存 527 万吨，环比+7 万吨；精煤日均产量 80 万吨，环比-0.3 万吨，精煤库存 220.5 万吨，环比+9.2 万吨；全国 16 个港口进口焦煤库存为 497.69 万吨，增 10.34 万吨，全国 18 个港口焦炭库存为 314.60 万吨，增 4.51 万吨 [1][6] 行业要闻 - 美国总统特朗普 7 日表示同意两周内暂停对伊朗轰炸和袭击，称收到伊朗十点建议并认为是谈判可行基础，白宫官员称以色列也同意临时停火 [10] - 伊朗最高国家安全委员会 8 日凌晨声明接受巴基斯坦停火提议，与美国谈判 4 月 10 日在巴基斯坦首都伊斯兰堡开始，为期两周 [10] - 霍尔木兹海峡再次关闭，油轮“AUROURA”号改变航向返回波斯湾深处，此前伊朗因以色列袭击黎巴嫩叫停油轮通行 [10] - 特朗普要求以色列总理减少对黎巴嫩打击以确保美伊谈判顺利进行，有消息称以色列与黎巴嫩谈判预计下周初开始，特朗普 9 日发文警告伊朗不要向通过霍尔木兹海峡油轮收费 [10] 相关图表 - 包含焦煤、焦炭现货价格走势，独立焦化厂、钢厂日均产量，产能利用率，各类库存，焦炭可用天数，吨焦利润，炼焦煤产能利用率、日均产量，月差季节走势等图表 [9][11][13][15][17][19][22][23][27][30][31][32][33][35][38][40][42][44]