报告行业投资评级 * 报告未对行业给出明确的“增持”、“中性”或“减持”评级，但基于对市场波动风险处于相对高位的判断，建议投资者的配置思路可偏向防御 [2][10] 报告的核心观点 * 受AI人工智能发展、中东地缘局势扰动等因素影响，今年以来港股市场整体波动风险较高 [2][7] * 从资金流入、业绩表现和新发产品三个维度看，港股ETF市场呈现结构性特征：科技板块获得最多资金流入，但近期资金流向医药板块；红利板块业绩表现最强；基金公司产品布局以科技和医药为主 [2][3][10] * 在当前宏观环境不确定性较高、市场波动风险处于相对高位的情况下，建议投资者配置思路或可继续偏防御，关注波动和估值相对较低的板块 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 资金流向维度 * 今年以来整体情况：截至2026年4月10日，科技相关的港股ETF资金净流入额最多，合计达660.59亿元，医药、消费、高端制造板块也呈现净流入 [2][10] * 今年以来资金流出：红利板块资金净流出额最多，达110.65亿元，宽基指数、大金融相关的港股ETF资金也呈现净流出 [10] * 近期变化（上周）：行业或板块ETF中，仅医药相关ETF呈现净流入状态，净流入1.42亿元；科技板块净流出30.33亿元，大金融板块净流出17.31亿元 [4][10] * 具体产品：今年以来资金流入额前五的港股ETF均为科技主题产品，例如华泰柏瑞恒生科技ETF流入137.23亿元，华夏恒生科技ETF流入114.03亿元 [13] 业绩表现维度 * 红利板块表现最强：国证港股通红利低波指数今年以来收益率达13.02%，Calmar比率达3.56；恒生港股通高股息率指数收益率达11.42% [10][14] * 医药与高端制造（汽车）板块紧随其后：港股通创新药指数收益率达9.64%，港股创新药指数收益率达9.59%；港股通汽车指数收益率达9.22% [10][14] * 科技板块表现平淡：多数科技相关指数录得负收益，例如港股通科技指数收益率为-6.63%，港股科技指数收益率为-8.53% [10][14] * 宽基指数录得正收益：恒指港股通指数收益率为0.52%，中证港股通50指数收益率为0.31% [10][14] 新发产品维度 * 新成立产品：今年以来市场共新成立18只港股ETF，其中10只为科技相关产品（6只泛科技，4只互联网），5只为医药相关产品（3只生物科技，2只泛医药）[3][10] * 新申报产品：今年以来市场新申报28只ETF产品，其中14只与科技相关，4只与红利相关，医药和消费板块各2只 [3][10] * 审批效率：汇添富中证港股通医疗主题ETF从申报到成立仅用41个自然日，其余4只已成立的新申报产品时间间隔在50个自然日左右 [3][10] ETF交易与融资情况 * 成交额：上周（统计时间未明确，应为近期）跟踪ETF成交额前五的指数为恒生科技（511.06亿元）、香港证券（318.96亿元）、港股创新药（211.31亿元）、港股通创新药（182.25亿元）和港股通互联网（111.54亿元）[5] * 融资买入：近一周融资买入额较高的ETF包括易方达中证香港证券投资主题ETF（30.10亿元）、华泰柏瑞恒生科技ETF（28.45亿元）和华夏恒生科技ETF（23.72亿元）[4][25]