报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 地缘局势转折反复，有色金属整体延续回暖势头，但全球市场仍笼罩在地缘政治高度不确定性中，中东局势总体有缓和可能，美联储立场需观察后续通胀数据 [3] - 各有色金属品种受宏观、基本面等因素影响，走势和表现各异，需关注谈判进展、库存变化、需求情况等因素 [3][4] 根据相关目录分别进行总结 主要品种观点综述 - 铜：震荡走强，矿端偏紧，消费尚可，库存分化，建议97000 - 100000之间短线持多，滚动操作 [3] - 铝：高位震荡，整体宽幅震荡，国产铝土矿价格暂稳，氧化铝产能回升，电解铝产能有升有降，需求受价格波动抑制，建议低位偏多配置 [3] - 氧化铝：区间震荡回落，矿端提供支撑，预计价格呈底部震荡态势，建议区间交易 [3] - 铝合金：高位震荡，整体宽幅震荡，下游采购谨慎，铝锭社库压力大，建议低位偏多配置 [3] - 锌：承压回落，矿端紧缺，需求恢复缓慢，库存累增，预计震荡偏弱运行，建议观望 [3] - 铅：承压回落，库存少量上涨，下游采购需求减弱，建议逢高谨慎持空 [3] - 镍：震荡调整，镍矿供需偏紧，精炼镍库存垒积，镍铁底部价格坚挺，建议逢低做多 [4] - 不锈钢：向上突破，价格企稳，需求不及预期，库存累增，建议逢低做多 [4] - 锡：企稳回升，供应偏紧，消费电子和光伏消费维持刚需采购，预计宽幅震荡，建议区间交易 [4] - 工业硅：低位震荡，产量减少，厂库增加，预计维持区间震荡态势，建议逢低适度持多或观望 [4] - 多晶硅：震荡下行，产量减少，基本面较差，建议适度多配，等待政策信号 [4] - 碳酸锂：高位震荡回落，供应预期增加，需求强劲，预计价格延续震荡，建议观望 [4] 宏观 当周宏观重要经济数据 - 美国3月ISM非制造业指数公布值54，低于预测值54.9和前值56.1 [13] - 欧元区3月综合PMI终值50.7，高于预测值50.5和前值50.5 [13] - 欧元区3月服务业PMI终值50.2，高于预测值50.1和前值50.1 [13] - 欧元区2月PPI环比 - 0.7%，低于预测值 - 0.6%，同比 - 3%，与预测值一致 [13] - 美国四季度实际GDP年化季环比终值0.5%，低于预测值0.7%和初值0.7% [13] - 美国3月28日当周续请失业救济人数179.4万人，低于预测值182.9万人和前值184.1万人 [13] - 美国4月4日当周首次申请失业救济人数21.9万人，高于预测值21万人和前值20.2万人 [13] - 美国2月核心PCE物价指数同比2.97%，低于预测值3%和前值3.06% [13] - 美国3月CPI同比3.3%，低于预测值3.4%，环比0.9%为近四年最大涨幅 [13][20] - 中国3月CPI同比涨幅温和回落至1%，PPI同比上涨0.5% [14] - 中国3月末黄金储备环比增加16万盎司，外汇储备规模较2月末下降857亿美元，降幅为2.5% [15] 下周宏观重要经济数据日历 - 美国3月成屋销售总数年化环比等数据将公布 [22] 各有色金属品种 铜 - 行情回顾：震荡回升，颈线压力有所突破 [26] - 重点数据跟踪：展示LME铜升贴水、沪铜跨期价差曲线、COMEX机构持仓等数据 [31] 铝 - 行情回顾：低位回升，有继续上行可能，整体宽幅震荡 [38] - 重点数据跟踪：展示6063铝棒、氧化铝、铝土矿库存，电解铝成本及利润等数据 [43][46] 锌 - 行情回顾：企稳反弹，回探颈线受压 [52] - 重点数据跟踪：展示上期所锌库存/仓单、全球显性库存、锌锭升贴水等数据 [54][59] 铅 - 行情回顾：低位回升，整体区间波动 [65] - 重点数据跟踪：展示上期所铅库存/仓单、全球铅库存合计、铅远期曲线等数据 [67][75] 镍 - 行情回顾：延续震荡调整 [78] - 重点数据跟踪：展示上期所库存、LME镍库存、高镍铁与金川镍板价格等数据 [83][89] 锡 - 行情回顾：震荡回升，整体宽幅震荡 [96] - 重点数据跟踪：展示期货收盘价、沪锡升贴水、冶炼利润等数据 [99][101] 黄金、白银等品种 - 趋势分析：沪金、沪银低位回升，宽幅震荡，调整延续 [110][111] - 行情回顾：铂金、不锈钢、钯金、碳酸锂、工业硅、氧化铝、多晶硅、铝合金等品种有不同走势 [116][118][120][123]