宏观数据速览 - 2025年12月GDP不变价当季同比4.5%，较上期4.8%和去年同期5.4%下降 [1] - 2026年3月制造业PMI为50.4%，较上期50.1%上升，较去年同期50.5%下降 [1] - 2026年3月非制造业PMI商务活动为50.1%，较上期50.2%和去年同期50.8%下降 [1] - 2026年2月社会融资规模当月值为23855亿元，较上期24926亿元下降，较去年同期22331亿元上升 [1] - 2026年2月M0同比14.1%，较上期10.6%和去年同期9.7%上升 [1] - 2026年2月M1同比5.9%，较上期4.9%和去年同期0.1%上升 [1] - 2026年2月M2同比9.0%，较上期8.0%和去年同期7.0%上升 [1] - 2026年2月金融机构新增人民币贷款当月值为9000亿元，较上期3900亿元上升，较去年同期10100亿元下降 [1] - 2026年3月CPI当月同比1.0%，较上期0.8%和去年同期 - 0.1%上升 [1] - 2026年3月PPI当月同比0.5%，较上期 - 1.9%和去年同期 - 2.5%上升 [1] - 2026年2月固定资产投资完成额累计同比1.8%，较上期 - 2.6%上升，较去年同期4.1%下降 [1] - 2026年2月社会消费品零售总额累计同比2.8%，较上期4.0%和去年同期4.0%下降 [1] - 2026年2月出口金额当月同比39.60%，较上期5.82%和去年同期 - 3.10%大幅上升 [1] - 2026年2月进口金额当月同比13.80%，较上期1.79%和去年同期1.61%上升 [1] 商品投资参考 综合 - 2026年3月全国居民消费价格指数同比上涨1.0%，环比下降0.7%；全国工业生产者出厂价格同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，环比上涨1.0%，涨幅比上月扩大0.6个百分点，为连续下降41个月后首次上涨 [2] - 4月10日国内商品46个品种基差为正值，22个品种基差为负值，沪锡、沪镍、LPG基差最大，苹果、强麦、普麦基差最小 [3] - 原油LOF易方达和国投白银LOF因二级市场交易价格明显高于基金份额净值，于4月13日开市起至10:30停牌，10:30复牌，若溢价幅度未有效回落将采取进一步措施 [3][4] - 美伊谈判未达成共识，美国将对进出伊朗港口的海上交通实施封锁，伊朗强调掌控霍尔木兹海峡，美以伊战事冲击能源市场，加剧全球经济担忧，美国3月消费者价格指数同比上涨3.3% [4][5] 金属 - 国际金价高位震荡，部分消费者购金观望，北京多家黄金品牌门店开启春季促销活动 [7] - 碳酸锂现货市场成交降温，价格自3月下旬高点持续回落，在15.40 - 15.80万元/吨区间震荡 [8] - 阿联酋环球铝业旗下一座冶炼厂因遭伊朗袭击停产，暂停至少部分铝产品交付 [8] - 截至4月10日，SPDR Gold Trust黄金持仓量为1052.42吨，较前一交易日持平，当周累计增加1.43吨或0.14% [8] 煤焦钢矿 - 包钢股份和北方稀土上调2026年第二季度稀土精矿关联交易价格，调价后环比涨幅高达44.61% [9] - 钢铁行业供强需弱矛盾突出，要落实粗钢产量调控政策，建立产能治理新机制，促进供需高水平动态平衡 [9] - 美以伊军事行动干扰霍尔木兹海峡运输，推动全球多种关键矿产价格攀升，多国密集布局关键矿产 [9] - 日本经济产业省预计日本第二季度粗钢产量同比下降0.7%，环比下降2.0% [9] 能源化工 - 国际油价大幅高开，美油主力合约高开8%，报105.25美元/桶，欧洲天然气价格飙升，荷兰TTF期货一度跳涨18% [11] - 卡塔尔交通部宣布4月12日起“全面恢复所有类型的海运船舶”航行，每日航行时间为6时至18时 [11] - 三艘油轮接近阿曼湾狭窄水道，两艘掉头 [12] - 伊朗启动受损石油基础设施重建工作，目标是两个月内恢复80%的产能 [12] - 沙特阿拉伯恢复东西输油管道全部输送能力，日输送量约700万桶，恢复马尼法油田受影响日产量约30万桶 [12] - 马来西亚采取措施应对中东冲突引发的燃油短缺问题 [12] - 俄罗斯愿意向欧盟国家供应天然气，前提是有富余，即使停止供应欧盟也可能找到购买途径 [13] 农产品 - 4月10日全国农产品批发市场猪肉平均价格为14.62元/公斤，较4月3日下降3.5%，周平均价格较上周下降2.7% [14] - 澳大利亚与化肥行业成立政府工作组，保障受伊朗相关冲突扰动的尿素供应，约60%的尿素需经由霍尔木兹海峡运输 [14] 财经新闻汇编 公开市场 - 本周央行公开市场有35亿元逆回购到期，本周三有6000亿元182天期买断式逆回购到期 [15] - 4月10日央行开展20亿元7天期逆回购操作，当日10亿元逆回购到期，单日净投放10亿元 [15] 要闻资讯 - 美伊谈判未达成共识，美国将封锁霍尔木兹海峡，伊朗强调掌控海峡，通行费以里亚尔支付 [17][18] - 3月我国CPI环比下降0.7%，同比上涨1%，核心CPI同比上涨1.1%，PPI环比上涨1%，同比上涨0.5%为连续下降41个月后首次上涨 [18] - 国家发改委和财政部下达625亿元超长期特别国债资金，支持消费品以旧换新政策 [18] - 国务院总理李强强调提高宏观政策实施效能，推动服务业优质高效发展，促进就业增收 [18] - 2月全国发行新增地方政府债券6061亿元，发行再融资债券5521亿元 [19] - 美中贸易全国委员会率企业代表团到访广州、深圳，进行经贸对接和交流活动 [19] - 财政部对中兴财光华会计师事务所作出行政处罚，罚没2.52亿元，河北证监局也对其作出行政处罚，合计罚没24,277.23万元 [19][20] - 理财产品销售难度增加，一季度末全市场有194款理财产品宣告募集失败，同比激增逾60倍 [20] - 一季度各地累计发行新增专项债超1.1万亿元，较去年同期多发近2000亿元，资金投向超1万个项目 [20] - 市场震荡，资金转向防御资产，债券ETF成避险载体，债市配置思路偏防御 [21] - 王石回应被抓传闻，称一切安好，将造谣者交法律处理 [21] - 山东省地方金融管理局明确小贷公司涉网贷业务年化利率原则上最晚于2027年底前压降4倍LPR以内 [21] - 美联储要求美国大型银行提供对私人信贷业务风险敞口信息，美国财政部调查保险公司私募信贷敞口 [22] - 韩国央行维持基准利率2.5%不变，中东战争加剧通胀压力，给韩国经济增长带来下行风险 [22] - 伯克希尔哈撒韦在日本发行2723亿日元、约合17亿美元的日元计价债券 [22] - 广州市时代控股集团存续公司债券停牌，四川广安爱众股份取消发行债券，融创房地产集团收到处分，多家公司信用评级有调整 [22][23] 债市综述 - 中国银行间债市整体强势，主要利率债收益率多数下行，30年国债收益率降幅超3bp，国债期货录升0.2%，资金面宽松 [24] - 交易所债券市场部分债券涨跌情况，中证转债指数和万得可转债等权指数下跌，部分转债涨跌居前 [24][25] - 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种集体下行，银行间回购定盘利率多数持平，银银间回购定盘利率多数上涨 [25][26] - 财政部7年期固息债和进出口行3年期固息债中标情况，欧债和美债收益率集体上涨 [27] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调贬，美元指数下跌，非美货币多数上涨 [28][29] 研报精粹 - 中信证券称2026年3月我国PPI同比转正，CPI低于预期，PPI - CPI剪刀差成观察重点，原油价格上涨驱动PPI，本轮通胀内外需环境更弱，剪刀差将维持高位 [30] - 华泰固收认为利率下行或震荡时信用超长债易有行情，今年二季度债市多空交织，信用超长债胜率仍存但赔率降低，建议留安全垫参与挖掘并及时止盈 [31] - 华泰固收表示当下市场处于震荡市向强结构市过渡阶段，建议适度回补仓位，关注成长方向，转债观点可回正，操作以交易为主 [32] - 中信证券指出美国3月非农数据向好但可持续性待察，美伊冲突或对美国就业构成压力，通胀挤压美联储降息空间 [32][33] 今日提示 - 4月13日有多只债券上市、发行、缴款和还本付息 [34] 股票市场要闻 - 截至4月12日，A股87家上市公司披露2026年一季度业绩预告，75家预喜，预喜比例86.21%，医药制造、有色金属、半导体等行业业绩突出 [35] - 2026年以来A股IPO市场显著回暖，截至4月12日，36家企业完成IPO，同比增长约16%，募资总额增幅高达66.9% [35]