报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 报告对能源化工多个品种进行分析，各品种呈现不同趋势，如对二甲苯、PTA、MEG 中期趋势偏强，橡胶震荡偏弱，合成橡胶高位宽幅震荡等，投资者需关注地缘政治、供需、成本等因素对各品种价格的影响 [2][8][9] - 各品种投资建议不同，如 PX 关注月差正套，PTA 关注 7 - 9/9 - 1 正套，MEG 关注 9 - 1 正套等 [8][9] 各品种总结 对二甲苯、PTA、MEG - 对二甲苯、PTA、MEG 中期趋势偏强，PX 仓单增加使 05 合约短期承压，中期 5 月供需缺口预计放大；PTA 仓单压力压制 05 合约，中期关注 7 - 9/9 - 1 正套；MEG 短期关注 4800 支撑位，中长期供应收缩去库，关注 9 - 1 正套 [2][8][9] - 相关数据：PX 主力昨日收盘价 8950，跌 284，跌幅 3.08%；PTA 主力昨日收盘价 6304，跌 220，跌幅 3.37%；MEG 主力昨日收盘价 4943，跌 209，跌幅 4.06% [5] 橡胶 - 橡胶震荡偏弱，上周产区天气扰动使胶价走高，但海外地缘缓和及轮胎市场偏弱限制上方空间，社会库存整体降库，浅色胶延续去库 [10][11][13] - 相关数据：橡胶主力日盘收盘价 16815，较前日跌 325；夜盘收盘价 16765，较前日跌 390 [10] 合成橡胶 - 合成橡胶地缘反复，高位宽幅震荡，顺丁橡胶周度级别宽幅震荡，丁二烯基本面转弱，顺丁基本面有韧性 [16][18] - 相关数据：顺丁橡胶主力（05 合约）日盘收盘价 15880，较前日跌 1020 [16] LLDPE、PP - LLDPE 中东地缘反复，近端供给缩量持续；PP 开工下探新低，需求仍待传导，PE 成本松动，PP 成本支撑转弱 [19][20][21] - 相关数据：LLDPE（L2605）昨日收盘价 8398，日跌 2.11%；PP（PP2605）昨日收盘价 8963，日跌 1.69% [20] 烧碱 - 烧碱期货贴水但上涨驱动不足，高产量、高库存格局压制盘面，海外氯碱装置未减产使 05 合约终点估值不乐观 [26] - 相关数据：05 合约期货价格 2077，山东最便宜可交割现货 32 碱价格 760，山东现货 32 碱折盘面 2375，基差 298 [25] 纸浆 - 纸浆宽幅震荡，市场受期货盘面拖累，需求疲软压制浆价，生活用纸市场价格区间整理 [30][33][34] - 相关数据：纸浆主力日盘收盘价 5010，较前日涨 14；夜盘收盘价 4976，较前日跌 26 [32] 玻璃 - 玻璃原片价格平稳，国内浮法玻璃市场价格主流稳定，成本支撑价格但供应端压力大 [36][37] - 相关数据：FG605 昨日收盘价 963，日跌 1.33% [37] 甲醇 - 甲醇高位宽幅震荡，中东主力地区甲醇项目停工使进口偏低，港口库存去库，预计 4 月库存仍下降，期货单边价格宽幅震荡 [39][43][44] - 相关数据：甲醇主力收盘价 3114，较前日跌 91 [41] 尿素 - 尿素震荡运行，短期价格跟随化工板块高位震荡，中期基本面偏中性，价格宽幅震荡 [46][48] - 相关数据：尿素主力收盘价 1829，较前日跌 8 [47] 苯乙烯 - 苯乙烯高位震荡，裂解装置降负使纯苯供应减量，苯乙烯出口增加，下游补库，绝对估值接近高位，短期转为震荡 [50][51] - 相关数据：苯乙烯 2605 昨日收盘价 9943，较前日跌 228 [50] 纯碱 - 纯碱现货市场变化不大，国内纯碱市场稳中震荡，企业装置运行稳定，下游需求不温不火 [53][55] - 相关数据：SA2605 昨日收盘价 1146，日涨 0.35% [55] LPG、丙烯 - LPG 地缘因素反复，盘面宽幅震荡；丙烯成本震荡运行，基本面有支撑 [57] - 相关数据：LPG（PG2605）昨日收盘价 5773，日跌 1.23%；丙烯（PL2605）昨日收盘价 8560，日跌 2.20% [57] PVC - PVC 低位震荡，受中东局势影响回调，国内供需呈现高产量、高库存格局，需求偏弱，未来关注海外氯碱装置开工和出口情况 [64][65] - 相关数据：05 合约期货价格 4952，华东现货价格 4820，基差 - 132 [64] 燃料油、低硫燃料油 - 燃料油小幅下跌，短期波动率上升；低硫燃料油跟随原油下跌，外盘现货高低硫价差继续收缩 [68] - 相关数据：FU2605 昨日收盘价 4059，日跌 1.93%；LU2605 昨日收盘价 4635，日跌 0.11% [68] 集运指数（欧线） - 集运指数（欧线）地缘再度升级，或震荡偏强，过去一周估值重心下移，供给端 5、6 月运力有变化，需求端部分航线揽货有压力，中长期关注中东地缘及宏观面负反馈 [70][79][80] - 相关数据：EC2604 昨日收盘价 1616.8，日跌 0.74% [70] 短纤、瓶片 - 短纤、瓶片短期震荡市，逢低正套，短纤期货震荡下跌，现货工厂报价维稳，优惠扩大；瓶片上游原料期货下跌，工厂报价下调 [85][86] - 相关数据：短纤 2606 昨日收盘价 7858，较前日跌 248；瓶片 2605 昨日收盘价 7792，较前日跌 206 [85] 胶版印刷纸 - 胶版印刷纸反弹布空，山东、广东市场价格稳定，需求清淡，经销商提货积极性不高 [88][89][91] - 相关数据：OP2605.SHF 收盘价 4032，较前日跌 12 [88] 纯苯 - 纯苯高位震荡，4 月纯苯进口下滑，港口去库，市场成交一般 [93][94][95] - 相关数据：BZ2605 昨日收盘价 8415，较前日跌 101 [93]