报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 周五现货市场成交环比下降，价格盘整运行；上周市场对流动性集中释放预期增强，发运恢复使供应增加致价格承压；需求端铁水产量小幅回升符合预期；中长期价格高度依赖钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏和终端需求兑现情况；高库存去库压力制约后期价格上行；主力换月后受供应预期扰动表现偏弱，近期有回调压力 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货与现货价格 - 期货铁矿i2605收于778元/吨，i2609收756元/吨，铁矿5 - 9价差22元；青岛港PB粉价格756（+2）元/吨，折标准品（厂库）785元；最优交割品纽曼粉，折仓单（厂库）779元 [2] 基差与基差率 - 01基差42（较昨日+2），基差率5.42%；05基差未提及变化，基差率0.55%；09基差26（较昨日+3），基差率3.31% [1] 现货品种差 - 卡粉 - 金布巴223（较昨日 - 2）；PB - 金布巴47（较昨日无变化）；BRBF - 金布巴91（较昨日+3）等 [1] 进口利润与指数 - 卡粉进口利润 - 43（较昨日 - 7）；Mysteel 65%指数125.2（较昨日 - 0.34）；Mysteel 62%指数109.0（较昨日 - 0.38）等 [1] 库存与发运 - 总库存16980（较4月3日 - 81）；澳洲发全球2369（较4月3日 + 507）；到港量2570.7（较4月3日 + 161.9）等 [1] 重要资讯 - 4月7 - 10日，全国螺纹钢均价3322元/吨，周环比下跌0.21%；周产量215.59万吨，环比增4.1%；库存827.2万吨，环比降1.61%；消费量229.14万吨，环比增0.39% [2] - 4月10日，全国主港铁矿石成交96.60万吨，环比减8.3%；237家主流贸易商建筑钢材成交11.24万吨，环比增25.9% [2] - 上周，全国47个港口进口铁矿库存总量17693.48万吨，环比下降56.31万吨；45个港口进口铁矿库存总量16980.45万吨，环比下降80.50万吨 [2] - 上周，全国94家独立电弧炉钢厂平均开工率74.52%，环比上升1.45个百分点，同比上升1.09个百分点；平均产能利用率62.63%，环比上升1.41个百分点 [2] 多空逻辑 - 周五现货市场成交环比下降，价格盘整运行；上周市场对流动性集中释放预期增强，发运恢复使供应增加致价格承压；需求端铁水产量小幅回升符合预期；中长期价格高度依赖钢厂复产强度、铁水产量恢复节奏和终端需求兑现情况；高库存去库压力制约后期价格上行；主力换月后受供应预期扰动表现偏弱，近期有回调压力 [3] 交易策略 未提及具体策略内容