市场观点与驱动因素 - 美伊达成两周临时停火协议，驱动市场从避险转向回补超跌成长，成为权益市场反弹的转折点[1][11] - AI应用和半导体等高成长板块，在无风险利率预期平稳与技术红利释放的双重加持下，成为本轮反弹先锋[1][11] - A股市场在4月8日出现2.4万亿元人民币的巨量成交，确认了场外增量资金的逻辑转向[1][11] - 中国资产展现内生韧性，一季度经济数据良好，国内经济基本面稳步复苏提供支撑[1][12] - 国内货币政策保持自主性与弹性，央行释放适度宽松基调，人民币兑美元汇率创2023年以来新高[1][12] - 需警惕风险：一季度高能源成本对消费和企业毛利的侵蚀具有滞后性，可能在三季度导致全球增长动能失速[1][12] - 2026年是主权债与企业债置换高峰期，长期高利息环境下的置换压力可能演变为流动性冲击[1][12] 资产价格与资金表现 - 本周（4月4日至4月11日）全球主要股指反弹：沪深300上涨4.41%，恒生指数上涨3.1%，标普500上涨3.56%[2][13] - 大宗商品表现分化：伦敦金现上涨2.9%，伦敦银现上涨6.42%，LME铜上涨4.23%，WTI原油下跌13.43%[2][13] - 美元指数下跌1.5%，离岸人民币升值0.9%[2][13] - 最新一周黄金ETF规模增加5万盎司，至3379万盎司[3][22]