行业投资评级 - 维持行业“强于大市”投资评级 [5] 核心观点 - 2026年3月锂电池板块指数走势强于沪深300指数 跑赢0.77个百分点 主要受外部环境影响 市场和主要指数总体回调 而锂电池行业维持高景气度 [2][5] - 行业景气度持续向上 短期重点关注上游原材料价格走势 月度销量 国内外相关政策及固态电池相关进展 [5] - 短期建议持续关注板块投资机会 中长期国内外新能源汽车行业发展前景确定 板块值得重点关注 同时预计个股业绩和走势将出现分化 建议持续重点围绕细分领域龙头布局 [5] 行情回顾 - 板块走势：2026年3月锂电池指数下跌4.76% 新能源汽车指数下跌10.06% 同期沪深300指数下跌5.53% 锂电池指数跑赢沪深300指数0.77个百分点 [9] - 个股表现：2026年3月锂电池概念板块中上涨个股27只 下跌个股77只 个股涨跌中位数为下跌7.59% 涨幅前5个股分别为海科新源(59.71%) 佛塑科技(35.16%) 石大胜华(30.52%) 鹏辉能源(27.84%) 万润新能(21.61%) 跌幅后5个股分别为华友钴业(-25.30%) 寒锐钴业(-23.57%) 中材科技(-22.44%) 晶瑞电材(-21.85%) 光华科技(-21.76%) [9] - 豫股标的走势：锂电池产业链中豫股相关标的主要包括多氟多 天力锂能和易成新能 2026年3月分别下跌9.20% 7.45% 8.96% [11][14] 新能源汽车销量及行业价格 - 我国新能源汽车销售： - 2026年3月销售125.20万辆 同比增长1.21% 环比增长63.66% 月度销量占比43.19% 同比增长主要是新能源汽车出口持续高增长 [5][16] - 2026年以来累计销售296.20万辆 同比下降3.61% 合计占比42.01% [16] - 2026年3月新能源汽车出口37.1万辆 环比增长31.65% 同比增长134.81% 2026年以来累计出口95.50万辆 同比增长117.54% [16] - 我国纯电动新能源汽车销售： - 2026年3月销售83.10万辆 同比增长3.10% 纯电动占比66.37% 同比提升1.22个百分点 [22] - 2026年以来累计销售191.20万辆 同比下降0.62% 纯电动合计占比64.55% [24] - 比亚迪新能源汽车销售： - 2026年3月销售19.02万辆 同比下降20.45% 但环比增长57.85% 其中海外新能源乘用车销售120,083辆 持续超过10万辆 [28] - 2026年以来累计销售70.05万辆 同比下降30.01% 海外销售合计32.12万辆 同比增长55.84% [28] - 2026年3月比亚迪纯电动销售14.76万辆 同比下降11.14% 月度销售占比49.16% 2026年以来纯电动累计销售31.04万辆 同比下降25.46% 合计销售占比44.31% [32] - 全球新能源汽车销售： - 2026年2月全球新能源汽车销量110.0万辆 同比下降9.59% 环比回落7.01% [33] - 2026年以来全球新能源汽车合计销量228.29万辆 同比下降7.76% [33] - 我国动力和储能电池产量： - 2026年3月产量177.7GWh 同比增长50.2% 环比增长25.5% [35][37] - 2026年以来合计产量487.4GWh 同比增长49.3% [37] - 2026年3月合计出口36.1GWh 同比增长51.0% 占当月销量的20.6% 其中三元电池出口占比31.30% 磷酸铁锂电池出口占比68.14% [38] - 我国动力电池装机量： - 2026年3月装机56.5GWh 同比下降0.18% 环比增长114.83% [5][42] - 2026年以来合计装机124.8GWh 同比下降4.22% [42] - 2026年3月乘用车装机41.8GWh 占比73.9% 三元材料装机10.7GWh 装机占比18.94% [43] - 2026年3月宁德时代以25.71GWh稳居行业第一 比亚迪和中创新航分别位居第二和第三 [46] - 产业链价格（截至2026年4月10日）： - 电池级碳酸锂价格15.50万元/吨 较3月初回落10.40% [5][48] - 氢氧化锂价格14.73万元/吨 较3月初回落10.89% [5] - 电解钴价格41.40万元/吨 较3月初回落5.48% [5] - 钴酸锂价格40.10万元/吨 较3月回落0.25% [5] - 三元523正极材料价格18.24万元/吨 较3月初回落1.62% [5] - 磷酸铁锂价格5.63万元/吨 较3月初回落6.01% [5] - 六氟磷酸锂价格9.80万元/吨 较3月初回落22.83% [5][61] - 电解液价格3.18万元/吨 较3月初回落4.22% [5] 行业与公司要闻 - 行业动态：报告期内行业要闻包括比亚迪巴西厂获海外订单 三星SDI获美国储能电池大单 特斯拉与LGES合作在美国生产LFP电池 华为发布巨鲸电池平台3.0 比亚迪储能与西班牙企业达成2.6GWh储能合作 中创新航2025年营收同比增长约60.0% 远景动力发布全球最大方壳卷绕储能专用电芯(790Ah) 宁德时代推进钠离子电池材料项目 因湃电池发布半固态储能大电芯 全国新能源汽车动力电池溯源信息平台上线 远景发布储能专用钠离子电芯 四部门召开动力及储能电池行业企业座谈会部署规范竞争秩序 欣旺达动力进入特斯拉全球供应链等 [65][69][70] - 公司要闻：报告汇总了多家锂电产业链上市公司2025年年报及2026年一季度业绩预告 其中天华新能预计2026年第一季度归母净利润9.0亿元至10.5亿元 同比大幅增长27,517.53%至32,120.45% 中伟新材预计一季度归母净利润5.3亿元至5.9亿元 同比增长72.32%至91.82% 新宙邦预计一季度归母净利润4.6亿元至5.0亿元 同比增长100.11%至117.51% 亿纬锂能预计一季度归母净利润13.8亿元至14.9亿元 同比增长25.00%至35.00% [71][74] 豫股公司财务及要闻 - 财务概况：报告列出了多氟多 天力锂能 易成新能三家豫股公司近年主要财务数据 [76][79][80] - 区域要闻：河南省持续推进充电基础设施建设 2025年计划新建公共充电桩2万个以上 宁德时代洛阳基地一期已投产 二期项目已于2025年9月投产 全面达产后年产能将增加30GWh [82][83]