报告行业投资评级 - 能源与化工板块中尿素品种投资评级为震荡偏多 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势反复，国际原油高位剧烈波动，海外尿素价格维持高位，国内高供应、强需求继续博弈，尿素价格窄幅震荡，参考区间 1800 - 1880 元/吨，建议观望或短线操作 [1] 相关目录总结 行情复盘 - 周五尿素主力合约 2605 价格下跌 10 元至 1829 元/吨，华中主流地区现货价格 1880 元/吨；多头持仓增加 1299 手至 26.1 万手，空头持仓减少 613 手至 28.4 万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产 20.9 万吨，较上一工作日减少 0.1 万吨，较去年同期增加 1.2 万吨；开工率 88.9%，较去年同期 87.7%上涨 1.2% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量 55.21 万吨，较上周期增加 1.6 万吨，环比增加 3%；尿素港口样本库存量 15.1 万吨，环比 - 0.8 万吨 [1] - 需求方面，复合肥开工率 49.6%，环比 - 2.8%，三聚氰胺开工率 64.1%，环比 - 0.9% [1] - 4 月 4 日，印度 IPL 发布新一轮尿素进口招标，意向购买西海岸 150 万吨、东海岸 100 万吨，4 月 15 日截标，有效期至 4 月 23 日，最晚船期 6 月 14 日 [1] - 2026 年 1 月尿素出口 30.79 万吨，环比涨 10.61%，出口均价 397.50 美元/吨，环比跌 0.19%；2 月尿素出口 11.15 万吨，环比跌 63.78%，出口均价 398.52 美元/吨，环比涨 0.26% [1] - 美伊双方即将举行首次正式和谈，市场对供应风险的担忧缓和，国际油价下跌，NYMEX 原油期货 05 合约 96.57 跌 1.30 美元/桶，环比 - 1.33%；ICE 布油期货 06 合约 95.20 跌 0.72 美元/桶，环比 - 0.75%；中国 INE 原油期货 2605 合约涨 5.9 至 636.3 元/桶，夜盘涨 0.3 至 636.6 元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘局势反复，周末美伊谈判暂无进展，美国威胁封锁霍尔木兹海峡，国际原油高位剧烈波动；中东部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格维持高位；国内高供应、强需求继续博弈，工厂价格受制于指导价继续稳定，尿素价格窄幅震荡 [1] 交易策略 - 观望或短线操作 [1]