报告行业投资评级 - 震荡偏多 [3] 报告的核心观点 - 短期停火下市场情绪降温，BR盘面价格大幅回调 叠加下游负反馈兑现，丁二烯内贸补库，原料价格有所回落，加工利润有所修复但整体仍维持偏高位震荡 当前BR基差高企，关注地缘局势反复以及交割方面博弈，尝试月间正套 [3] 各目录总结 行情回顾 - 本周期山东市场顺丁橡胶价格震荡下滑，现货价格运行区间在16700 - 18400元/吨之间 [6] - 主要原料丁二烯价格下行，成本面松动，但顺丁橡胶生产利润仍处于亏损局面，国内产能利用率维持低位，石化出厂价格高位运行，贸易商开单意愿不佳，社会库存去化 [6] - 中东地缘政治局面消息变动快且难有实际落地消息指引，市场信心不足，变现意愿加剧，市场报盘震荡下滑 受清明假期影响，部分下游终端工厂停工放假，需求有所收缩，原料采购多持观望心态，成交倾向低价小单为主，市场整体交投不足 [6] 合成橡胶产业链价格 - 丁二烯、顺丁橡胶、丁苯橡胶等产品价格在4月7 - 10日期间大多呈下降趋势，不同企业和市场的价格跌幅有所不同 [7][9] 合成橡胶关联品种相关性分析 - 给出了原油、合成橡胶、天然橡胶相关品种价格走势1个月和3个月的相关系数热力图，展示了各品种之间的相关性 [10] 装置情况 - 2026年有多套丁二烯装置处于检修或停车状态，部分装置有预计开车时间 [11] - 2026年高顺顺丁橡胶装置部分企业降负运行、部分停车，部分企业有检修或重启计划 [11] BR跨品种价差及月差 - 展示了BR连一 - 连二/连二 - 连三月差、RU - BR季节性分析、NR - BR季节性分析、BR - SC比价季节性分析的相关图表 [12][13][14][16][17][18] 顺丁橡胶期现走势及基差 - 展示了顺丁橡胶期现走势及基差、顺丁华北基差、顺丁华东基差、顺丁华南基差的相关图表 [21][22][24][26][27] 丁二烯价格 - 展示了丁二烯江阴、山东中部、杭州、江苏市场价季节图以及丁二烯国际价格（亚洲、欧美）的相关图表 [31][32][34][35][38][40][41][42][43] 丁二烯产量、消费、库存、成本及利润 - 展示了丁二烯月度产量及同比、月度表观消费及同环比、周度产量季节图、产能利用率季节图、港口及期末库存、生产成本及利润（丁烯氧化脱氢、碳四抽提法）的相关图表 [49][50][51][52][53][54][55][57][59][60][61] 顺丁橡胶跨品种现货价差 - 展示了泰混 - 顺丁、泰标 - 顺丁、国产老全乳 - 顺丁、SBR1502 - BR9000（山东齐鲁石化）等跨品种现货价差的相关图表 [63][64][65][66][67][68][69] 顺丁橡胶产能、产量、进出口及库存 - 展示了顺丁橡胶设计产能及同比变化、产量及产能利用率、进出口量、厂库 + 贸易商库存、生产利润及毛利率、成本及利润的相关图表 [74][75][76][77][79][81][82][84][85][86][89] 丁苯橡胶产能、产量及库存 - 展示了丁苯橡胶产量及同比变化、产量季节图、产能利用率季节图、厂库 + 贸易商库存、胶乳及合计进出口量的相关图表 [90][91][92][93][94][97][98][99][100][102] 下游轮胎 - 全钢胎方面，展示了全钢胎开工率、山东地区周度产量、库存及库存可用天数的相关图表 [103][104][105][107][108] - 半钢胎方面，展示了半钢胎开工率、山东地区周度产量、库存及库存可用天数的相关图表 [110][111][112][115] 下游传送带 - 展示了中国输送带月度产量及开工率的相关图表 [116][117][118] 国贸期货能源化工研究中心介绍 - 团队现有成员6人，专业背景覆盖多学科领域，有多年产业基本面和期现研究经验，熟悉能源化工品种及宏观经济逻辑，品种研究覆盖三大商品交易所，多次在主流期货媒体发表文章，团队成员获多项交易所优秀/高级分析师等奖项 [119]