报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 行业季节性检修使供应呈下降趋势但整体供给仍充裕，下游浮法玻璃、光伏日熔量下滑，纯碱厂库处于历史同期最高位，基本面疲弱，短期预计纯碱低位震荡运行 [2] 根据相关目录分别进行总结 每日观点 - 基本面偏空，行业季节性检修供应下降但整体供给充裕，下游浮法玻璃、光伏日熔量下滑，纯碱厂库处于历史同期最高位 [2] - 基差中性，河北沙河重质纯碱现货价1145元/吨，SA2605收盘价为1146元/吨，基差为 -1元，期货升水现货 [2] - 库存偏空，全国纯碱厂内库存187.40万吨，较前一周减少0.64%，库存在5年均值上方运行 [2] - 盘面偏空，价格在20日线下方运行，20日线向下 [2] - 主力持仓偏空，主力持仓净空，空减 [2] - 预期基本面疲弱，短期预计纯碱低位震荡运行为主 [2] 影响因素总结 - 利多因素为下游浮法玻璃冷修较少产量持稳、美伊冲突提振市场多头情绪 [4] - 利空因素为远兴能源二期产线开工负荷提升且暂无新增检修预期预计产量延续高位徘徊、重碱下游光伏玻璃减产对纯碱需求走弱 [4] - 主要逻辑为纯碱供给高位，终端需求下滑，库存处于同期高位，行业供需错配格局尚未有效改善 [4] 纯碱期货行情 - 主力合约收盘价前值1136元/吨，现值1146元/吨，涨跌幅0.88% [5] - 重质纯碱沙河低端价前值1135元/吨，现值1145元/吨，涨跌幅0.88% [5] - 主力基差前值 -1元/吨，现值 -1元/吨，涨跌幅0.00% [5] 纯碱现货行情 - 河北沙河重质纯碱市场低端价1145元/吨，较前一日上涨10元/吨 [11] 基本面——供给 - 当周重质纯碱，华北氨碱法利润 -90.75元/吨，华东联产法利润155元/吨 [14] - 纯碱周度行业开工率78.04% [16] - 纯碱周度产量73.92万吨，其中重质纯碱38.75万吨，产量历史高位 [18] 基本面分析——需求 - 纯碱周度产销率为101.57% [21] - 全国浮法玻璃日熔量14.55万吨，开工率69.39% [24] 基本面分析——库存 - 全国纯碱厂内库存187.40万吨，较前一周减少0.64%，库存在5年均值上方运行 [29] 基本面分析——供需平衡表 - 展示了2017 - 2024E年纯碱年度供需平衡表，包含有效产能、产量、开工率、进出口、净进口、表观供应、总需求、供需差、产能增速、产量增速、表观供应增速、总需求增速等数据 [30]