行业投资评级 - 强于大市 [1] 核心观点 - 国产算力链迎来政策、应用、基建“三箭齐发”的利好局面，标志着产业从“基础设施建设”迈入“制度创新与场景深化”的新阶段，并正从“可用”迈向“好用”，从“技术追赶”迈入“全球主导” [1][4][12][16][19] 本周重点关注事件总结 1. 普惠算力与“AI+电商”双轮驱动，国产算力迎来制度性利好 - 政策一：普惠算力专项行动：工信部印发通知，目标到2028年底基本建成覆盖广、成本低、服务优的普惠算力服务体系，在中小企业划分标准适用的15类行业中覆盖门类不少于10类 [4][9] - 政策创新点：首次提出探索“算力银行”、“算力超市”等创新业务，支持中小企业存入闲置算力资源，实现跨区域、跨周期调度灵活取用 [10] - 政策支持：鼓励地方向符合产业导向的中小企业补贴“算力券”、“存力券”、“运力券”，并推行大中小企业“1+N”结对帮扶机制 [10] - 政策二：AI+电商发展指导意见：商务部等6部门联合发布意见，提出发展“人工智能+电商”，引导电商企业加强AI大模型等技术研发应用，优化消费体验、降低运营成本 [4][11] - 政策影响：两项政策形成了“供给侧制度创新+需求侧场景释放”的双轮驱动格局，电商场景的AI化改造有望催生海量推理算力需求，利好国产算力产业链在垂直行业规模化落地 [12] 2. 全球Agent应用火热，中国大模型在开源社区霸榜 - 应用热度：根据OpenRouter平台数据，开源AI智能体Hermes Agent的总Token调用量已迅速攀升至1.61万亿（1.61T），位列全球第二 [13] - 中国模型领先：在Hermes Agent使用的大模型排行榜中，调用量排名前三位的均为中国模型（包含小米和阿里通义千问） [13] - 调用量数据：全球AI大模型总调用量已提升至27万亿Token，环比增长18.9%；其中，中国AI大模型的周调用量上升至12.96万亿Token，较此前一周上涨31.48%，周调用量连续第五周超越美国 [13] - 模型进展：DeepSeek下一代旗舰大模型V4的发布已进入倒计时，其“快速模式”、“专家模式”与“视觉模式”三大功能版本相继曝光，标志着多模态能力即将落地 [14] - 产业意义：中国模型在开源智能体中的霸榜，标志着国产大模型已从“技术追赶”迈入“全球主导”新阶段，同时智能体应用推高了推理算力消耗，意味着AI产业价值链正从训练侧加速向推理侧迁移 [16] 3. 基建突破与模型落地，全栈自主可控算力时代开启 - 基建突破：深圳建成全国首个使用全国产先进芯片构建的万卡级全栈自主可控智算集群，该集群总规模达14000P（含先期3000P及新增11000P） [4][17] - 技术生态：项目全部采用国产先进芯片，依托“昇腾+CANN”自主软硬件生态 [17] - 性能指标：一阶段3000P集群实测智算设备天平均故障率0.3‰，显著低于Meta等顶尖企业集群水平；实现Pangu-718B大模型训练线性度93.12%，性能比肩谷歌等国际头部企业集群 [17] - 市场需求旺盛：项目一期整体去化率达100%，两期项目整体去化率达92%，近50家企业、高校及科研机构签署了二阶段算力合作框架协议 [18] - 未来规划：运营方将围绕国产大模型训推一体算力需求，加快自主可控算力资源统筹与扩容，深化“算力一张网、统筹一体化、调度一站式”体系建设 [18] - 里程碑意义：该项目是国产算力从“可用”迈向“好用”的里程碑，验证了国产软硬件生态承载超大规模训练的能力，随着国产大模型全面迁移至昇腾生态，独立技术标准正在成型 [19] 投资建议 - 建议关注AI基础设施（AI Infra）、AI应用等领域企业 [3] - 提及公司：中科曙光、浪潮信息、拓维信息、润泽科技、数据港、智谱、MiniMax、迅策、拓尔思、科大讯飞、鼎捷数智、光云科技、虹软科技、万兴科技等 [3][4] 行业新闻动态摘要 - 芯片及服务器：博通与谷歌签署五年AI芯片开发协议至2031年，并与Anthropic签协议提供3.5千兆瓦AI计算能力；英特尔加入马斯克的Terafab项目以每年生产1太瓦计算能力；苹果推进采用台积电3纳米工艺的AI芯片Baltra [20] - 云计算：阿里巴巴调整AI相关组织，新设集团技术委员会并升级通义大模型事业部；腾讯云因全球AI算力需求激增及核心硬件成本上涨，宣布自2026年5月9日起上调AI算力等相关产品价格；哈尔滨芯辰智算科技成立，注册资本4.08亿元 [20] - 人工智能：工信部等十部门联合印发《人工智能科技伦理审查与服务办法（试行）》；医渡科技中标北京肿瘤医院AI建设项目，金额约488万元；内蒙古发布“人工智能+”行动实施方案，目标到2028年重点培育6个以上国内领先的行业大模型；Meta发布原生多模态推理模型“Muse Spark” [21] - 数字经济：全国数标委就《数据 基础术语》等22项国家标准征求意见，并发布2026年第一批数据领域国家标准需求，以构建数据要素市场统一术语体系 [22] - 网络安全：工信部监测发现针对苹果终端产品的漏洞攻击；Anthropic向亚马逊、苹果、微软等客户推出新的网络安全AI模型Claude Mythos Preview [23] - 工业互联网：中关村工业互联网产业园与傅氏魔幻、瞳真科技签约，聚焦文化创意、数字内容等领域生态共建 [23] 公司动态摘要 - 中科曙光：2026年第一季度预计营收30.72亿元，同比增长18.80%；预计归母净利润2.25亿元，同比增长20.88% [24] - 浪潮信息：2025年实现营收1647.82亿元，同比增长43.25%；归母净利润24.13亿元，同比增长5.20% [26] - 达梦数据：2025年实现营收13.06亿元，同比增长25.03%；归母净利润5.17亿元，同比增长42.76%；股东中电金投控股有限公司于2026年4月3日至7日增持公司股份至占总股本1.99%，其与一致行动人合计持股比例增至24.99% [25][27] - 创业黑马：2025年实现营收1.41亿元，同比减少36.44%；归母净利润-0.49亿元，同比增加53.49% [24] - 千里科技：2025年实现营收99.99亿元，同比增长42.13%；归母净利润0.84亿元，同比增长110.93% [24] - 新北洋：2025年预计营收27.88亿元，同比增长17.34%；预计归母净利润0.75亿元，同比增长55.19% [25] - 优刻得：2025年实现营收16.99亿元，同比增长13.07%；归母净利润-0.74亿元 [26] - 安博通：2025年实现营收5.56亿元，同比减少24.54%；归母净利润-1.54亿元 [26] - 启明星辰：2025年实现营收23.38亿元，同比减少29.49%；归母净利润-5.72亿元，同比减少152.90% [27] - 其他公司动态：光洋股份独立董事辞职；创业慧康控股股东变更，公司仍无实际控制人 [24][26]