报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价震荡运行，录得0.19%日涨幅，量缩仓增；现阶段供应高位攀升，旺季需求一般，基本面弱稳，产业矛盾缓解有限，商品情绪回暖，后续走势转为低位震荡运行，关注需求变化情况 [5] - 热轧卷板主力期价震荡运行，录得0.21%日涨幅，量仓扩大；目前供应有所收缩，需求同样走弱，基本面弱稳，高库存局面下价格仍易承压，商品情绪回暖，预计钢价延续震荡运行态势，关注旺季需求表现 [5] - 铁矿石主力期价有所走强，录得1.26%日涨幅，量缩仓增；现阶段需求边际改善，给予矿价支撑，但增量空间有限，高供应、高库存局面下矿石基本面弱稳，高估值矿价继续承压，商品情绪回暖，预计矿价延续震荡运行，关注钢材表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 产业动态 - 13家重点房企2026年1 - 3月销售额合计2361.55亿元，同比下降15.8%；3月销售额合计1206.28亿元，同比下降9.3%，环比增长145%；3月保利发展、中海地产、绿城中国销售额排名前三；1 - 3月中海地产及中国金茂销售额同比增长，金地集团降幅最大 [7] - 3月汽车产销分别完成291.7万辆和289.9万辆，环比分别增长74.4%和60.6%，同比分别下降3%和0.6%；1 - 3月，汽车产销分别完成703.9万辆和704.8万辆，同比分别下降6.9%和5.6%；3月乘用车国内销量166.3万辆，环比增长75.1%，同比下降19.2%；1 - 3月，乘用车国内销量401.3万辆，同比下降23.4% [8] - 截至4月13日，16家上市钢企公布2025年业绩，合计营业收入约6820.60亿元；9家公司盈利，中信特钢净利润59.29亿元排名第一，南钢股份28.67亿元排第二，华菱钢铁26.11亿元列第三；华菱钢铁营收超1200亿元、中信特钢营收超1000亿元 [9] 现货市场 - 螺纹钢上海现货价3180元，天津3170元，全国均价3326元；热卷卷板上海3280元，天津3210元，全国均价3313元；唐山钢坯2970元，张家港重废2180元；卷螺价差100元，螺废价差1000元 [10] - PB粉（山东港口）758元，唐山铁精粉（湿基）767元；海运费澳洲11.89，巴西29.98；SGX掉期（当月）105.47；铁矿石价格指数（61%FE，CFR）104.80 [10] 期货市场 - 螺纹钢活跃合约收盘价3100元，涨跌幅0.19%，最高价3109元，最低价3088元，成交量439355，量差 - 48924，持仓量1442559，仓差52622 [12] - 热轧卷板活跃合约收盘价3278元，涨跌幅0.21%，最高价3285元，最低价3268元，成交量251877，量差2467，持仓量1049748，仓差26825 [12] - 铁矿石活跃合约收盘价763.5元，涨跌幅1.26%，最高价766.5元，最低价753.0元，成交量205991，量差 - 21913，持仓量473047，仓差11973 [12] 后市研判 - 螺纹钢供需格局变化，库存降幅收窄，周产量环比增8.49万吨，供应持续回升且位于年内高位；需求表现平稳，周度表需环比微增，高频每日成交平稳，均位于近年来同期低位，旺季需求成色不足；基本面弱稳，产业矛盾缓解有限，商品情绪回暖，后续走势转为低位震荡运行，关注需求变化情况 [38] - 热轧卷板供需两端均走弱，周产量环比降4.60万吨，高位回落，持续性待跟踪，库存高于往年，供应压力缓解有限；需求有所走弱，周度表需环比降7.54万吨，高频每日成交延续回落，下游冷轧产量收缩，出口表现一般，需求走弱或延续；基本面弱稳，高库存局面下价格仍易承压，商品情绪回暖，预计钢价延续震荡运行态势，关注旺季需求表现 [38] - 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋稳，矿石终端消耗延续回升，但增幅收窄，需求有所改善，但钢市产业矛盾缓解有限，需求改善空间有限，利好效应趋弱；国内港口矿石回落，发运持续增加，后续到货将触底回升，内矿供应积极，供应仍将稳中有升；需求边际改善给予矿价支撑，但增量空间有限，高供应、高库存局面下矿石基本面弱稳，高估值矿价继续承压，商品情绪回暖，预计矿价延续震荡运行，关注钢材表现 [39]