报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中东局势紧张，原油冲高风险仍在，美伊近期仍可能谈判，对原油价格扰动大，建议谨慎参与[3] 各目录总结 行情分析 - 周初美以伊扩大打击范围，特朗普同意两周内暂停对伊朗轰炸袭击，伊朗接受停火提议，美伊谈判计划于4月11日举行，市场担忧缓解，原油大幅下跌；4月8日以色列袭击黎巴嫩，伊朗叫停霍尔木兹海峡油轮通行，美伊和谈存变数，原油价格反弹[7] 原油供给端 - OPEC 2月原油总产量平均为2863.0万桶/日，较1月增加16.4万桶/日，主要受委内瑞拉、伊拉克等产量增加影响[13] - 4月5日，“OPEC+”中8个成员国决定自2026年5月起将原油日产量上调20.6万桶，延续此前安排，但中东产油国被迫减产，对油价影响较小[13] - 美国4月3日当周原油产量环比减少6.1万桶/日至1359.6万桶/日，仍在历年同期最高位附近[13] - 美国战略石油储备库存环比减少173.9万桶至4.133亿桶，为2022年9月30日当周以来最高，连续2周释放[13] 央行降息 - 美联储戴利称若伊朗冲突迅速解决、油价回落，降息并非没有可能，加息可能性低于降息或维持利率不变[18] 欧美成品油表现 - 美国汽油裂解价差上涨5.5美元/桶，欧洲汽油裂解价差回落2.5美元/桶；美国、欧洲柴油裂解价差分别回落12美元/桶、13.5美元/桶[26] - 美国原油产品四周平均供应量减少至2080.1万桶/日，较去年同期增加3.52%，偏高幅度略有减少[31] - 美国汽油周度产量环比减少1.40%至856.4万桶/日，四周平均产量在872.6万桶/日，较去年同期减少0.67%[31] - 美国柴油周度产量环比增加0.52%至406.0万桶/日，四周平均产量在401.7万桶/日，较去年同期增加5.54%[31] - 汽油和其他油品环比减少，带动美国原油产品单周供应量转而环比减少1.35%[31] 美国原油库存 - 4月8日EIA数据显示，美国截至4月3日当周原油库存增加308.1万桶，预期为增加70.1万桶，较过去五年均值高5.67%[40] - 汽油库存减少158.9万桶，预期为减少140.3万桶；精炼油库存减少314.4万桶，预期为减少152.3万桶；库欣原油库存增加2.4万桶[40] - 美国原油库存累库幅度超预期，但精炼油去库较多，整体油品库存小幅减少[40] 地缘风险 - 当地时间4月9日消息，以色列与黎巴嫩首场直接谈判本周将在华盛顿美国国务院举行[47] - 特朗普称美国海军将阻止船只进出霍尔木兹海峡，摧毁伊朗水雷，美国中央司令部宣布4月13日10时起封锁伊朗港口海上交通[47] - 伊朗伊斯兰革命卫队表示霍尔木兹海峡允许非军事船只按特定准则通过，议会副议长警告美国，海峡由伊朗掌控，通行费须以里亚尔支付[47] - 北京时间13日晚10点起，美军封锁伊朗港口海上交通，宣称不阻碍往返非伊朗港口船只航行自由[47]