核心观点 报告认为，人工智能、光通信和商业航天是当前全球产业的核心趋势，其中AI大模型竞争白热化，光通信行业因AI算力需求呈现长期高景气，商业航天则正从技术验证迈向规模化商业应用[2][3] 主题与产业趋势变化 1. 人工智能大模型竞争加剧 - 海外模型发布与技术演进：Anthropic于2026年4月8日发布Claude Mythos Preview，该模型在无人类干预下自主识别了数千个零日漏洞，在CyberGym网络安全测试中得分83.1%，在逻辑推理基准GPQA Diamond中达到94.6%[15][16]。其API定价高达每百万输入token 25美元，百万输出125美元[15]。Meta于同一天发布闭源模型Muse Spark，其2026年资本开支预告调升至1150亿至1350亿美元之间，并与英伟达达成多代战略合作[20]。该模型在医学专业测试HealthBench Hard中取得42.8的高分[21] - 国产模型实现突破：智谱于2026年4月8日发布并开源GLM-5.1，标志着国产大模型在核心工程能力上已全面对齐海外顶尖模型[3][28]。该模型具备单次任务持续工作8小时的能力，在SWE-bench Pro基准测试中首次超越Claude Opus 4.6[28][32]。智谱2025年MaaS平台实现年化收入17亿元，同比暴涨60倍[28] - 产业链合作深化：英特尔与谷歌达成深度战略合作，谷歌将在其AI训练与推理工作负载中引入英特尔Xeon 6处理器[3][37]。英特尔股价重回5年高点，市值突破3000亿美元[37]。谷歌自研的Arm架构CPU Axion在通用计算中的能效比较传统x86实例提升约60%[39] 2. 光通信行业景气度持续攀升 - 需求呈指数级增长：数据中心AI需求正呈指数级增长，英伟达CEO透露其AI算力积压订单已从去年的5亿美元飙升至1万亿美元[42]。光通信龙头Lumentum披露，其订单已排满至2028年，且未来两个季度内，至2028年的年度产能极大概率会被完全锁死[3][4][45]。其首席执行官预计本轮高景气度至少能维持5年[50] - 技术路径演进：光通信已从长途传输演进至机架级，共封装光学（CPO）预计将在未来五年内通过水平扩展链路取代可插拔收发器[42]。英伟达披露其Feynman NVLink 8 CPO交换机将于2028年问世[42]。光电路交换（OCS）市场预计将激增至30亿美元以上，谷歌通过自研OCS方案实现了40%的功耗降低和显著的资本支出削减[43] - 市场与资本动态：预计光通信和网络市场将从2025年的258亿美元增长到2035年的594亿美元，复合年增长率为8.7%[44]。英伟达与Lumentum达成战略协议，包含数十亿美元的采购承诺并直接注资20亿美元以换取未来产能优先获取权[49]。行业正由800G向1.6T及3.2T技术代际跃迁[48] 3. 商业航天进入规模化爆发期 - 国内产业全面爆发：2025年是中国商业航天全面爆发元年，全年完成商业航天发射50次，商业运载火箭发射25次，入轨商业卫星311颗，占比我国全年入轨卫星总数84%[55]。2025年中国商业航天核心产业规模增至1.01万亿元，同比增长近7%[58]。政策层面，航空航天被列为“十五五”规划新兴支柱产业，并设立商业航天司及科创板上市快速通道[54] - 技术突破与成本下降：行业竞争焦点转向可重复使用火箭技术以降低发射成本[64]。2025年12月3日，朱雀三号遥一运载火箭成功开展火箭一级回收验证[55][64]。随着发射成本下降，产业看点向“太空在轨服务与制造”延伸，如太空算力、太空光伏等[67] - 全球市场空间广阔：根据麦肯锡测算，全球空间经济到2035年可达1.8万亿美元[69]。SpaceX拟按约1.75万亿美元估值推进IPO，其Starlink已拥有超过1000万用户并实现盈利[60]。美国FCC放宽卫星频谱功率限制，预计将使天基宽带容量提升到现行规则下的最多7倍，带来最高20亿美元经济效益[60] 全球市场跟踪 1. 全球股市行业表现 - 整体表现：上周全球股市涨大于跌，其中信息技术、工业、材料表现较好，能源、日常消费、医疗保健表现一般[4][72] - 区域表现：美股方面，可选消费、电信服务、信息技术表现较好；A股方面，信息技术、材料、电信服务表现较好[72] 2. 全球强势股与异动股 - 领涨股：过去一周领涨的200亿美元以上市值公司中，信息技术居多。英特尔（INTC.O）因加入马斯克“Terafab”项目及与谷歌合作等利好，股价周涨23.8%，市值重回3000亿美元[78][79][81] - 领跌股：过去一周领跌的200亿美元以上市值公司中，信息技术和能源居多。Cloudflare（NET.N）因市场担忧AI模型威胁传统网络安全服务，股价周跌21.1%[80][82] 重要资讯速递 1. 国内重要资讯 - AI算力涨价：腾讯云将于2026年5月9日起，对AI算力、容器服务及弹性MapReduce相关产品刊例价上调5%[83] - 钠离子电池突破：中国科学院团队全球首次在安时级钠离子电池中实现彻底阻断热失控[84] - 消费电子动态：苹果首款折叠屏手机已在试产，目标2026年下半年推出[85]；千问发布新一代旗舰AI眼镜S1，最低到手价3499元[87] - 商业航天进展：中国兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机AEP100首飞成功[88][89] 2. 国外重要资讯 - 光通信需求：Lumentum首席执行官重申，按目前趋势，再过两个季度，公司到2028年全年的产能就会彻底售罄[92] - AI基础设施投资：CoreWeave与Meta宣布达成一项预计价值210亿美元的AI基础设施扩展协议，期限至2032年[94] - 企业动态：Anthropic据悉正在考虑自研AI芯片[95]；亚马逊计划在密西西比州数据中心投资250亿美元[97]