量化模型与构建方式 1. 模型/因子名称：封板率 * 构建思路： 衡量市场涨停股中能够将涨停价格维持到收盘的强度，是反映市场追涨情绪和封板资金力度的指标[15]。 * 具体构建过程： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[15]。 2. 统计在当日盘中最高价曾达到涨停价的股票数量[15]。 3. 从上述股票中，进一步统计收盘价仍为涨停价的股票数量[15]。 4. 计算封板率：$封板率 = \frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$[15] 2. 模型/因子名称：连板率 * 构建思路： 衡量涨停股在次日继续涨停的概率，反映市场短线投机情绪的延续性和赚钱效应[15]。 * 具体构建过程： 1. 筛选上市满3个月以上的股票[15]。 2. 统计在昨日收盘价为涨停价的股票数量[15]。 3. 从上述股票中，统计在今日收盘价仍为涨停价的股票数量[15]。 4. 计算连板率：$连板率 = \frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$[15] 3. 模型/因子名称：两融余额占比 * 构建思路： 通过计算融资融券余额占市场流通总市值的比例，来衡量杠杆资金在市场中的整体规模和重要性[21]。 * 具体构建过程： 1. 获取某一时点的市场融资余额与融券余额总和，即两融余额[17][21]。 2. 获取同一时点的市场总流通市值[21]。 3. 计算占比：$两融余额占比 = \frac{两融余额}{市场总流通市值}$[21] 4. 模型/因子名称：两融交易占比 * 构建思路： 通过计算融资买入额与融券卖出额之和占市场总成交额的比例，来衡量杠杆资金交易的活跃度[21]。 * 具体构建过程： 1. 统计某一时期内的融资买入总额与融券卖出总额，求和得到两融交易总额[21]。 2. 统计同一时期内的市场总成交额[21]。 3. 计算占比：$两融交易占比 = \frac{融资买入额 + 融券卖出额}{市场总成交额}$[21] 5. 模型/因子名称：大宗交易折价率 * 构建思路： 通过计算大宗交易成交价相对于市场价格的折扣率，来反映大额资金对股票的买卖意愿和情绪，通常折价意味着大资金卖出意愿较强或买入意愿较弱[25]。 * 具体构建过程： 1. 统计当日所有大宗交易的成交总金额[25]。 2. 计算当日这些大宗交易成交份额按市场价格计算的总市值[25]。 3. 计算折价率：$折价率 = \frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值} - 1$[25] 6. 模型/因子名称：股指期货年化贴水率 * 构建思路： 将股指期货主力合约与现货指数之间的基差（贴水或升水）进行年化处理，以标准化衡量市场对未来走势的预期以及股指对冲的成本[27]。 * 具体构建过程： 1. 计算基差：$基差 = 股指期货价格 - 现货指数价格$[27] 2. 计算年化贴水率：$年化贴水率 = \frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$[27] * 公式说明：基差除以现货指数价格得到相对基差，再乘以年化因子（250个交易日除以合约剩余交易日数）得到年化收益率概念的年化贴水率[27]。 模型的回测效果 本报告为市场监测日报，未提供量化模型或因子在历史样本外的长期回测表现指标（如年化收益率、夏普比率、信息比率IR、最大回撤等）。 量化因子与构建方式 本报告未涉及用于选股或资产定价的传统阿尔法因子（如价值、动量、质量等）的构建。 因子的回测效果 本报告未提供量化因子的IC值、IR值、多空收益、分组收益等历史回测表现指标。