量化模型与构建方式 1. 模型名称：风格Smart beta组合[6] 模型构建思路：根据历史相关性低的价值、成长、小盘风格对个股进行分类，并基于高beta弹性和长期稳健超额收益两个不同投资目标，构建各风格的选股组合[6]。 模型具体构建过程：报告未详细描述各风格组合的具体因子构成和加权方式，但指出其构建方法参考了专题报告《基于投资目标的基础Smart beta组合构建与配置》[6]。 模型评价：旨在通过风格暴露获取系统性风险溢价，并针对不同风险收益目标（高弹性 vs 稳健超额）进行差异化构建[6]。 2. 模型名称：生命周期优选组合[6] 模型构建思路：以现金流为基础，将A股上市公司所处生命周期阶段系统性地划分为初创、成长、成熟、整合四个阶段，并基于不同阶段的投资逻辑构建优选组合[6]。 模型具体构建过程：报告未详细描述各生命周期组合的具体因子构成和加权方式，但指出其构建方法参考了专题报告《解码企业生命周期：股票投资的新范式探索》[6]。 模型评价：旨在通过识别企业所处的不同发展阶段，捕捉生命周期特定阶段的投资机会和风险特征[6]。 模型的回测效果 （数据统计期间：上周为2026年04月06日至04月10日，今年以来为2026年01月01日至04月10日，基准指数及最大相对回撤数据来源为表1[9]） 1. 价值50组合，周收益率0.93%[9]，月收益率-0.19%[9]，年收益率-0.84%[9]，周超额收益（vs 国证价值）-0.73%[9]，月超额收益-1.53%[9]，年超额收益-1.33%[9]，最大相对回撤（vs 国证价值）3.17%[9] 2. 价值均衡50组合，周收益率3.04%[9]，月收益率1.51%[9]，年收益率2.29%[9]，周超额收益（vs 国证价值）1.38%[9]，月超额收益0.17%[9]，年超额收益1.80%[9]，最大相对回撤（vs 国证价值）6.07%[9] 3. 成长50组合，周收益率7.53%[9]，月收益率6.87%[9]，年收益率3.04%[9]，周超额收益（vs 国证成长）1.48%[9]，月超额收益1.59%[9]，年超额收益-2.11%[9]，最大相对回撤（vs 国证成长）4.21%[9] 4. 成长均衡50组合，周收益率6.49%[9]，月收益率6.47%[9]，年收益率9.24%[9]，周超额收益（vs 国证成长）0.44%[9]，月超额收益1.19%[9]，年超额收益4.09%[9]，最大相对回撤（vs 国证成长）5.82%[9] 5. 小盘50组合，周收益率5.08%[9]，月收益率0.82%[9]，年收益率6.42%[9]，周超额收益（vs 国证2000）-0.95%[9]，月超额收益-4.10%[9]，年超额收益0.79%[9]，最大相对回撤（vs 国证2000）5.52%[9] 6. 小盘均衡50组合，周收益率6.99%[9]，月收益率5.27%[9]，年收益率4.27%[9]，周超额收益（vs 国证2000）0.97%[9]，月超额收益0.34%[9]，年超额收益-1.36%[9]，最大相对回撤（vs 国证2000）8.33%[9] 7. 成长优选组合，周收益率7.64%[9]，月收益率5.89%[9]，年收益率11.98%[9]，周超额收益（vs 偏股混基金指数）2.55%[9]，月超额收益0.09%[9]，年超额收益7.14%[9]，最大相对回撤（vs 偏股混基金指数）4.03%[9] 8. 成熟稳健组合，周收益率5.00%[9]，月收益率4.45%[9]，年收益率1.94%[9]，周超额收益（vs 中证800）0.20%[9]，月超额收益0.13%[9]，年超额收益0.01%[9]，最大相对回撤（vs 中证800）5.80%[9] 9. 初创优选组合，周收益率6.72%[9]，月收益率7.45%[9]，年收益率4.71%[9]，周超额收益（vs 中证全指）1.56%[9]，月超额收益3.21%[9]，年超额收益1.82%[9]，最大相对回撤（vs 中证全指）11.22%[9] 10. 困境反转组合，周收益率3.61%[9]，月收益率1.17%[9]，年收益率2.65%[9]，周超额收益（vs 中证全指）-1.54%[9]，月超额收益-3.07%[9]，年超额收益-0.24%[9]，最大相对回撤（vs 中证全指）3.30%[9]