核心观点 - 报告认为“AI+”逻辑将催化港股估值优化，同时消费格局变化下各行业新龙头地位趋稳，建议积极拥抱互联网&科技及新兴消费两条主线 [2] - 在互联网&科技行业，建议关注积极拥抱AI、资本开支增加的阿里巴巴-W、腾讯控股、快手-W、美团-W等 [2] - 在内需消费领域，建议关注所处行业上行驱动力较强且基本面稳固、成长空间大的毛戈平、蜜雪集团、老铺黄金，泡泡玛特、同程旅行、携程集团-S、小菜园等 [2] 周观点：公司动态与行业趋势 - 阿里巴巴进行组织架构调整：4月8日，阿里巴巴集团CEO吴泳铭宣布进行AI相关组织调整，核心包括：1）新设立集团技术委员会，由吴泳铭担任组长，周靖人担任首席AI架构师，李飞飞负责阿里云技术及AI云基础设施，吴泽明负责集团业务技术平台及AI推理平台并担任召集人；2）将通义实验室升级为通义大模型事业部，由周靖人负责 [1][8] - 抖音电商与即时零售合流：自2026年4月1日起，抖音原有的即时零售“次日达”独立店铺系统停止运营，相关商家需迁移至主站“抖音电商”体系并开通“明日达”服务，此举将后台、规则和入口统一至“抖店”，商家可在一个后台经营全国电商与同城业务，提升流量利用效率 [2][9] - 抖音“明日达”服务效果：平台会根据商品历史物流数据自动识别并打上“明日达”标签，该标签商品可获得更高曝光，若启用平台推荐路线还可享最高4倍的流量奖励，打标商品的GMV与订单结算率可提升5%到40%以上，只要路线履约率不低于90%，路线即可持续生效 [9] 市场回顾：全球主要市场表现 - 港股市场：本周（2026年4月7日至4月10日），恒生指数上涨3.09%，收于25893.54点；恒生科技指数上涨3.87%，收于4860.26点；恒生中国企业指数上涨2.34%，收于8655.04点 [11][16] - 港股行业表现：本周恒生行业指数中，资讯科技业涨幅最大，达10.91%；能源业跌幅最大，为-1.40%；非必需性消费业与必需性消费业均上涨4.29% [12] - 港股通标的涨跌：涨幅前五为国泰君安国际（+31.49%）、长飞光纤光缆（+17.67%）、华虹半导体（+15.94%）、鸿腾精密（+15.26%）、建滔集团（+14.41%）；跌幅前五为达利普控股（-12.75%）、兖煤澳大利亚（-12.02%）、粉笔（-11.21%）、三生制药（-9.54%）、汇通达网络（-9.36%） [15] - 美股及中概股市场：本周道琼斯工业平均指数上涨3.04%，标普500指数上涨3.56%，纳斯达克综合指数上涨4.68%，纳斯达克100指数上涨4.45% [19][20] - 中概股表现：涨幅前五为小i机器人（+833.44%）、优品车（+252.82%）、雷亚电子（+150.20%）、Smart Powerr（+140.39%）、华谌科技（+51.10%）；跌幅前五为有家保险（-40.78%）、理臣国际（-35.16%）、海湾资源（-33.68%）、悦享控股（-33.48%）、海天网络（-32.96%） [20] 公司公告和新闻资讯：行业动态 餐饮 - AI无人餐厅亮相：深圳万德厨科技在2026亚洲自助售货及智慧零售博览会展出“万得厨共享站”，该设备集成急冻锁鲜冰柜与智能温控柜，通过AI调度实现2-3分钟出餐，计划今年在广州、深圳的写字楼及景区率先投放 [25] - 新中式炸鸡品牌扩张：炸鸡品牌“虎头炸”自2022年成立以来已拥有589家门店，老加盟商复开率达48%，其成功在于切入潮汕南乳炸鸡细分赛道并提供多样化的门店模型及高效的供应链体系 [26] - 清明假期餐饮消费增长：2026年清明假期，全国重点监测餐饮企业销售额同比增长3.9%，美团“必吃榜”日均流量同比上涨111%，部分品牌表现突出，如北京胡大饭馆总店翻台率达900%，招牌小龙虾单日销量突破10000斤 [26][27] 旅游 - 青海发布主题旅游线路：青海省文化和旅游厅发布5条以电视剧《生命树》为主题的旅游线路，并计划于4月中旬启动发放2800万元文旅消费券，覆盖景区门票、酒店、旅游线路等多个场景 [28] - AI在旅行规划中的应用：《2026中国旅游AI营销白皮书》显示，超过86%的人已用AI做旅行计划，65.4%的用户通过社交媒体找攻略，59.51%使用对话式AI，传统搜索引擎占比降至43.39% [29] 酒店 - 新酒店开业：万豪旅享家旗下北京西站福朋喜来登酒店于4月10日正式开业，拥有109间客房，设计融合品牌风格与京韵文化元素 [32] - 酒店会员条款整改：因会员条款涉嫌侵害消费者权益，洲际酒店集团国内运营方被京津冀三地消协联合约谈，洲际集团回应称诚恳接受监督并将积极配合整改 [32][33] 科技与互联网 - 国产AI模型突破：智谱发布的GLM-5.1模型在SWE-bench Pro基准测试中取得58.4分，超越Claude Opus 4.6和GPT-5.4；另一款文生视频模型HappyHorse-1.0登顶Artificial Analysis榜单，Elo积分达1357分，据称其幕后团队来自阿里巴巴淘天集团 [33][34] - 腾讯测试AI创作产品：腾讯正在测试名为“啵哔酱”的AI创作产品，该产品是二维角色穿搭转化工具，旨在通过AI生图技术降低二次元创作门槛 [36] - AI巨头竞争：OpenAI在给投资者的备忘录中称，其主要竞争对手Anthropic算力资源受限，预计到2027年底算力规模仅约7至8吉瓦，而OpenAI计划到2030年实现30吉瓦的算力规模 [37]