报告行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”，预计6个月内行业指数表现强于沪深300指数5%以上 [37] 报告核心观点 - 证监会推动创业板深化改革，旨在提升制度包容性、优化投融资机制及强化监管，以更好服务科技创新与新质生产力发展 [3][4] - 香港发放首批稳定币牌照，标志着其数字资产监管体系正式落地，体现了审慎开放、推动合规发展的监管思路 [3][5] - 金融监管总局发布通知，要求2026年加大涉农金融供给，优化农村金融服务体系，以支持乡村全面振兴 [3][6] 重点聚焦：证监会推动创业板深化改革 - 改革新增第四套上市标准，引入收入增长率与研发投入指标，具体包括：一类标准要求市值30亿元、收入2亿元且三年复合增长率30%；另一类标准要求市值40亿元、收入2亿元且研发投入占比15% [13] - 创新引入地方政府推送企业信息机制，以提高审核效率与精准度，但该机制不构成上市前置条件 [13] - 优化再融资、并购重组及股权激励制度，例如再融资引入储架发行机制，实现“一次注册、多次发行” [13] - 在投资端改革方面，引入做市商制度、优化大宗交易机制，并推出ETF盘后固定价格交易，以提升市场流动性 [13] - 在监管方面，强调严格上市准入、压实中介责任，并通过完善退市制度提升上市公司整体质量 [13] 重点聚焦：香港发放首批稳定币牌照 - 香港金管局在36家申请机构中，仅批准两家机构获得首批稳定币发行人牌照，分别为汇丰银行及由渣打银行牵头成立的碇点金融科技 [14] - 汇丰银行计划于2026年下半年推出锚定港元的稳定币，储备资产为100%高质量流动性资产，并计划接入PayMe及手机银行体系 [14] - 碇点金融科技计划推出的HKDAP稳定币将重点服务跨境贸易结算，并拓展至Web3生态 [14] - 香港的监管框架要求严格，发行机构需满足至少2500万港元实缴资本或稳定币流通规模1%的资本要求，并实现储备资产100%覆盖及独立托管 [16] 重点聚焦：金融支持乡村振兴 - 金融监管总局发布通知，要求2026年加大涉农金融供给，政策聚焦保障粮食安全、支持农业科技创新及培育县域富民产业三大领域 [18][20] - 截至2026年2月末，全国普惠型涉农贷款余额达14.52万亿元，同比增长10.34%；贷款利率降至4.05%，同比下降0.46个百分点 [20] - 农业保险已覆盖2100万户次农户，提供风险保障0.9万亿元 [20] - 政策要求农业发展银行及大中型商业银行继续单列涉农信贷计划，并引导金融机构发展农业产业链金融，拓展“首贷户” [20] 行业数据：市场表现 - 本周金融子板块指数表现分化：银行指数下跌1.13%，证券指数上涨5.22%，保险指数上涨2.69%，金融科技指数上涨6.96% [22] - 同期沪深300指数上涨4.41%，创业板指数上涨9.50% [22] - 个股方面，渝农商行上涨3.55%；第一创业上涨12.05%；中国人寿上涨4.66% [22] 行业数据：银行 - 本周央行公开市场操作实现净回笼3005亿元 [29] - 截至4月10日，隔夜SHIBOR利率为1.22%，环比上周下降9.5个基点；7天SHIBOR利率为1.32%，环比上周下降10.9个基点 [29] 行业数据：证券 - 本周两市股基日均成交额为2.2万亿元，环比上周下降12.6% [31] - 截至4月9日，两融余额为2.61万亿元，环比上周下降0.90% [31] - 截至4月10日，股票质押规模为2.97万亿元，环比上周增长4.77% [31] - 本周审核通过IPO企业1家 [31] 行业数据：保险 - 截至4月10日，十年期国债到期收益率为1.813%，环比上周下行0.71个基点 [34] - 同期，十年期地方政府债、国开债、企业债到期收益率分别为1.970%、1.911%、2.200%，环比分别变动-1.13、-3.41、-3.91个基点 [34] 投资建议 - 银行板块：被动指数扩容带来稳定资金流入，且板块低波高红利的特征易获险资等中长期资金青睐，股息配置价值吸引力预计将持续 [36] - 保险板块：2026年人身险行业有望保持供需两旺，预计资负两端业绩稳健增长，保险股具备弹性和稳健分红水平 [36] - 证券板块：市场交投活跃度维持高位，板块业绩和估值具备投资属性，资本市场功能完善下头部券商将更为受益 [36]