报告行业投资评级 - 尿素品种投资评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 中东地缘局势反复，美国威胁封锁霍尔木兹海峡，国际原油高位剧烈波动 中东部部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格维持高位 国内高供应、强需求继续博弈，工厂价格受制于指导价继续稳定，尿素价格窄幅震荡，参考区间1800 - 1870 交易策略为观望或短线操作 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 周一夜盘尿素主力合约2605价格下跌8元至1825元/吨，华中主流地区现货价格1880元/吨 多头持仓增加1299手至26.1万手，空头持仓减少613手至28.4万手 [1] 重要资讯 - 供应方面，尿素行业日产20.9万吨，较上一工作日减少0.1万吨，较去年同期增加1.2万吨，开工率88.9%，较去年同期87.7%上涨1.2% [1] - 库存方面，中国尿素企业总库存量55.21万吨，较上周期增加1.6万吨，环比增加3%，尿素港口样本库存量15.1万吨，环比 - 0.8万吨 [1] - 需求方面，复合肥开工率49.6%，环比 - 2.8%，三聚氰胺开工率64.1%，环比 - 0.9% [1] - 4月4日，印度IPL发布新一轮尿素进口招标，意向购买西海岸150万吨东海岸100万吨，4月15日截标，有效期至4月23日，最晚船期6月14日 [1] - 2026年1月尿素出口30.79万吨，环比涨10.61%，出口均价397.50美元/吨，环比跌0.19% 2026年2月尿素出口11.15万吨，环比跌63.78%，出口均价398.52美元/吨，环比涨0.26% [1] - 美伊首次和谈失败后，美国宣称将封锁霍尔木兹海峡，供应忧虑增强，国际油价上涨 NYMEX原油期货05合约99.08涨2.51美元/桶，环比 + 2.60%，ICE布油期货06合约99.36涨4.16美元/桶，环比 + 4.37%，中国INE原油期货2605合约涨12.9至649.2元/桶，夜盘涨4.2至653.4元/桶 [1] 市场逻辑 - 中东地缘局势反复，美国威胁封锁霍尔木兹海峡，国际原油高位剧烈波动 中东部部分地区尿素生产装置临时停车，海外尿素价格维持高位 国内高供应、强需求继续博弈，工厂价格受制于指导价继续稳定，尿素价格窄幅震荡，参考区间1800 - 1870 [1] 交易策略 - 观望或短线操作 [1]