报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 成材震荡整理运行，价格重心下移，市场情绪偏悲观，冬储低迷对价格支撑不强 [2][3] - 铝价预计短期高位运行，受宏观和基本面因素影响，上行空间受拖累，需关注宏观情绪 [4] 各部分总结 成材部分 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省6家短流程钢厂停产日度影响产量1.62万吨左右 [3] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [3] - 成材供需双弱，市场情绪悲观，价格再创近期新低，冬储低迷对价格支撑不强 [3] 铝相关部分 - 全国氧化铝市场小幅累库，后续库存变化取决于新增产能释放节奏，预计延续小幅累库趋势 [3] - 上周国内铝下游加工龙头企业开工率环比降0.5个百分点至64.7%，各板块表现分化加剧 [3] - 原生铝合金开工率升0.4个百分点至56.3%，铝板带、铝箔开工率维持73%、75%高位，铝线缆开工率持平67.6%，铝型材降2个百分点至57%，再生铝微降0.1个百分点至59.3% [3] - 铝加工行业“缓慢修复、旺季不旺”，短期开工上行空间有限 [3] - 宏观与基本面因素为铝价提供底部支撑，降息预期等因素拖累铝价上行空间，预计短期高位震荡 [4]