核心观点 - 报告核心观点为“基本面影响因素上升”，认为市场风险偏好因美伊冲突缓和而明显恢复，同时国内经济数据如PPI同比转正显示基本面预期向好，叠加业绩披露期部分板块表现良好，市场总体可能稳定，并存在结构性机会 [4][18][20] 1. 策略观点 1.1 市场聚焦 - 市场风格与风险偏好：上周（2026年4月7日至10日）所有行业风格指数均上涨，金融、周期、消费、成长、稳定的平均区间涨跌幅分别为0.4%、1.08%、0.33%、2.01%、0.30%，其中成长和周期风格表现最好，显示市场风险偏好明显恢复 [11][15] - 风险偏好回升原因：主要原因是美伊冲突因谈判进展出现阶段性缓和，带动市场情绪转向积极；同时部分受关注板块在业绩披露期传出利好，推动了做多情绪 [11] - 国内经济数据： - CPI：3月CPI同比温和上涨1.0%，涨幅较上月略有回落；其中工业消费品价格上涨2.2%，涨幅比上月扩大1.1个百分点；CPI环比下降0.7%，主要受食品和服务价格季节性回落影响 [16] - PPI：3月PPI同比由上月下降0.9%转为上涨0.5%，为连续下降41个月后首次上涨；PPI环比上涨1.0%，连续6个月上涨，涨幅比上月扩大0.6个百分点 [16] - PPI上涨驱动因素：国际输入性因素带动相关行业价格上涨，如有色金属矿采选业价格同比上涨36.4%，有色金属冶炼和压延加工业价格上涨22.4%；国内部分行业供需关系改善也推动价格上涨，如光伏设备及元器件制造价格上涨5.2%，光纤制造价格因“人工智能+”及算力需求增长而上涨76.1% [16] - 地缘政治进展：美伊伊斯兰堡谈判于4月12日结束，虽未达成协议但符合预期，双方在“一些问题上达成了共识”并已达成为期两周的停火（4月7日至8日），冲突出现积极进展，但后续谈判时间与进展仍是重要观察因素 [17][19] 1.2 市场研判 - 市场表现：上周上证指数、沪深300、万得全A指数区间涨跌幅分别为2.74%、4.41%、5.15%，主要指数均上涨 [18] - 上涨动因：一是美伊谈判与停火推动市场风险偏好回升；二是业绩披露期相关板块业绩表现较好，提供了配置方向 [18] - 后市展望：短期美伊冲突可能仍有反复，但市场感受可能钝化，市场总体可能保持稳定；基本面预期向好及业绩表现较好的板块将继续为市场提供结构性机会 [18][20] - 配置建议： - 科技与先进制造等成长方向：关注人工智能应用加快、算力需求增长及绿色转型，相关板块景气度高；具体关注电子、软件、通信服务等TMT方向，以及电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向 [20] - 扩大内需和反内卷及供需变化：3月国内部分行业供需改善，市场竞争优化；关注汽车、家用电器、医疗器械；有色金属、特钢、化学纤维等 [20] - 主题投资：关注十五五规划、人工智能+、商业航天、低空经济、人形机器人等 [20] - 业绩主线：业绩公布期，关注业绩超预期增长方向 [20] 2. 市场数据 2.1 全球及国内指数表现 - 报告期内（2026年4月7日-10日）全球及国内主要指数涨跌幅数据以图表形式呈现 [22] 2.2 行业及概念指数表现 - 报告期内行业指数及概念指数（涨幅前十与跌幅前十板块）的涨跌幅数据以图表形式呈现 [24][29] 2.3 融资交易行业方向 - 报告期内以融资净买入减去融券净卖出计算的期间净买入额（单位：万元）数据以图表形式呈现 [28] 2.4 市场及行业估值 - 主要宽基指数估值分位：截至2026年4月10日，基于2017年4月10日以来的历史数据，主要宽基指数的市盈率（TTM）和市净率（LF）估值分位数如下 [31][32] - 创业板指：市盈率分位51.65%，市净率分位70.59% - 沪深300：市盈率分位83.71%，市净率分位50.50% - 中证500：市盈率分位97.39%，市净率分位89.57% - 上证指数：市盈率分位97.53%，市净率分位66.51% - 深证成指：市盈率分位99.36%，市净率分位66.93% - 科创50：市盈率分位95.72%，市净率分位63.90% - 万得全A：市盈率分位96.02%，市净率分位66.51% - 行业估值分位：部分行业市盈率（TTM）和市净率（LF）估值分位数示例如下 [33] - 估值较低的行业：非银金融（市盈率分位0.82%）、食品饮料（市盈率分位5.74%）、家用电器（市盈率分位27.36%） - 估值较高的行业：电子（市盈率分位96.57%，市净率分位98.28%）、计算机（市盈率分位88.01%）、通信（市盈率分位90.99%，市净率分位100.00%）、国防军工（市盈率分位86.51%，市净率分位90.90%）、机械设备（市盈率分位88.66%，市净率分位98.06%） 3. 事件日历 - 列出了2026年4月13日至16日期间即将发布的中美重要经济数据，包括中国3月M2、社融、进出口、固定资产投资、社会消费品零售总额、工业增加值、一季度GDP，以及美国3月PPI、原油库存、初请失业金人数等 [34][35]