报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 豆油利多驱动持续但振幅加剧，可考虑5 - 9反套操作，主力09合约支撑位关注8300 - 8350元/吨，压力位关注8900 - 8950元/吨 [1] - 菜油短线或延续宽幅震荡，可考虑暂时观望，05合约上方关注10000 - 10100压力区间，下方关注9450 - 9460支撑区间 [1] - 棕榈油基本面支撑走弱，但宏观情绪仍存托举，短线或延续高位宽幅震荡态势，近期可考虑暂时观望，中长期仍可持回调企稳多配思路对待，主力合约上方关注10000 - 10100区间压力，下方关注9430 - 9440区间支撑 [2] - 豆二、豆粕近期预计维持近弱远强逻辑，考虑5 - 9反套操作，豆粕09合约支撑位关注2900 - 2930元/吨，压力位关注3070 - 3080元/吨，豆二05合约下方支撑关注3500 - 3550，上方压力关注3850 - 3860元/吨 [3] - 菜粕估值向上修复，但供需整体偏宽松下，上方空间预计将有限，需求存在改善预期，低位多单可考虑继续持有，RM主力合约关注下方支撑位2200 - 2210，上方压力位参考2500 - 2510 [4] - 玉米、玉米淀粉期价预期进入支撑区间，操作上建议观望或者关注远月逢低做多机会，期权操作建议考虑卖出远月虚值看跌期权 [5] - 豆一价格重心上移，05合约考虑暂时观望，07、09合约关注中长期做多机会，07合约关注4980 - 5000元/吨区间压力位，支撑位关注4550 - 4600元/吨 [6] - 生猪短期供需格局难以出现根本性扭转，谨慎投资者暂时观望，激进投资者中期等待现货压力释放后10000点以下轻仓逢低买入附近2607合约，期权持有备兑看涨策略组合 [6][7] - 鸡蛋供需压力有继续改善可能，谨慎投资者建议观望，激进投资者3400点以下短线做多05合约，历史低价区间近月谨慎追空，2605合约参考支撑位3300 - 3400点，参考压力位3500 - 3620点 [7] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 行情研判 |板块|品种|市场逻辑（供需）|支撑位|压力位|行情研判|参考策略|参考星级| |----|----|----|----|----|----|----|----| |油料|豆一07|基层余豆偏少，贸易商挺价惜售，中东局势紧张态势持续，美国生柴政策利好落地，巴西升贴水坚挺，国产豆阶段性供应偏紧|4550 - 4600|4980 - 5000|震荡上涨|轻仓持多|☆| |油料|豆二05|国际市场多空交织，我国大豆进口到港量增加|3500 - 3550|3850 - 3860|震荡调整|暂时观望|-| |油脂|豆油09|中东紧张态势持续，豆油宽幅震荡，地缘局势反复，基本面矛盾有限|8300 - 8350|8900 - 8950|震荡偏强|回调做多|☆ -| |油脂|菜油05|地缘局势反复|9450 - 9460|10000 - 10100|宽幅震荡|暂时观望|-| |油脂|棕榈09|地缘局势反复，马棕基本面支撑走弱|9400 - 94100|10000 - 10100|震荡调整|暂时观望|-| |蛋白|豆粕09|中东紧张态势持续，美国生柴政策利好落地，巴西升贴水坚挺，国际市场多空交织，近期大豆通关到港量增加|2900 - 2930|3070 - 3080|震荡调整|谨慎观望|-| |蛋白|菜粕05|水产需求复苏，但总体基本面仍处于宽松态势|2200 - 2210|2500 - 2510|估值向上修复|多单持有|☆| |能量及副产品|玉米07|市场进一步利空有限，季节性支撑逐步增强，期价或进入支撑区间|2320 - 2330|2430 - 2450|进入支撑区间|轻仓试多|-| |能量及副产品|淀粉07|现货价格涨势放缓，短期或跟随成本面临支撑|2660 - 2680|2780 - 2800|进入支撑区间|轻仓试多|-| |养殖|生猪05|饲料价格止跌反弹，行业亏损加剧，去产能预期强化|9000 - 9500|10000 - 10200|震荡寻底|观望|-| |养殖|鸡蛋05|新开产下降 + 消费旺季预期|3300 - 3400|3650 - 3700|震荡寻底|观望|-| [10] 商品套利 |版块|跨期|当前值|前值|涨跌|参考策略|参考目标位|参考星级| |----|----|----|----|----|----|----|----| |油料|豆一5 - 9|-34|-40|6|反套|-|☆| |油料|豆二5 - 9|-129|-132|3|反套|-|☆| |油脂|豆油5 - 9|18|9|9|反套|-|☆| |油脂|菜油5 - 9|69|81|-12|观望|-|-| |油脂|棕榈油5 - 9|-70|-78|8|观望|-|-| |蛋白|豆粕5 - 9|-130|-133|3|反套|-|☆| |蛋白|菜粕5 - 9|-70|-102|32|观望|-|--| |能量及副产品|玉米5 - 9|-26|-25|-1|观望|-|-| |能量及副产品|淀粉5 - 9|9|10|-1|观望|-|-| |养殖|生猪5 - 7|-1170|-1250|80|反套持有|-|-| |养殖|鸡蛋5 - 7|69|73|-4|观望|-|-| |版块|跨品种|当前值|前值|涨跌|参考策略|参考目标位|参考星级| |油脂|05豆油 - 棕油|-977|-1025|48|暂时观望|-|-| |油脂|05菜油 - 豆油|979|1006|-27|偏空操作|-|-| |油脂|05菜油 - 棕油|-21|-69.00|-21|偏空操作|-|-| |蛋白|05豆粕 - 菜粕|573|603|-30|暂时观望|-|-| |油粕比|05豆类油粕比|2.98|2.99|-0.01|偏多操作|-|-| |油粕比|05菜系油粕比|4.17|4.25|-0.08|偏多对待|-|-| |能量及副产品|05玉米 - 淀粉|-399|-397|-2|暂时观望|-|-| [11][12] 基差与期现策略 |版块|品种|现货价|涨跌|主力合约基差|涨跌| |----|----|----|----|----|----| |油料|豆一|4580|4580|-273|94| |油料|豆二|3950|3950|300|2| |油料|花生|7400|7400|-342|80| |油脂|豆油|8920|8920|263|49| |油脂|菜油|10080|0|596|-35| |油脂|棕榈油|9630|-50|84|25| |蛋白|豆粕|2990|0|70|70| |蛋白|菜粕|2500|0|223|-36| |能量及副产品|玉米|2370|0|-19|-25| |能量及副产品|淀粉|2850|0|74|-17| |养殖|生猪|8.77（元/公斤）|-0.10（元/公斤）|-155|35| |养殖|鸡蛋|3.22（元/斤）|0.09（元/斤）|627|156.00（元/500kg）| [13] 第二部分重点数据跟踪表 油脂油料 - 日度数据：报告给出了大豆、菜籽、棕榈油不同船期的进口成本相关数据，包括到岸升贴水、CBOT大豆期价、CNF到岸价格、进口到岸完税价、榨利为0时豆粕成本等 [15][16] - 周度数据：豆类中大豆港口库存790.25（变动11.44），豆粕油厂库存62.05（变动 - 5.63），豆油港口库存77.40（变动 - 0.80）；菜籽沿海油厂库存14.00（变动 - 2.80），菜粕沿海地区库存2.20（变动0.20），菜油华东商业库存30.00（变动2.10）；棕榈油库存74（变动 - 4）；花生库存271165（变动23300），花生油库存42940（变动620） [17][18] 饲料 - 日度数据：报告给出了阿根廷、巴西、美湾、美西不同月份进口玉米的CNF、到岸完税成本及对美征收额外关税情况 [18] - 周度数据：深加工企业玉米消耗量当期值127.89万吨，环比变化 - 2.41，同比变化7.73；深加工企业玉米库存当期值480.40万吨，环比变化9.30，同比变化 - 108.10；淀粉企业开机率当期值61.30%，环比变化 - 2.87，同比变化4.55；淀粉企业库存当期值127.40万吨，环比变化1.20，同比变化127.40；基层农户售粮进度当期值87.00%，环比变化3.00，同比变化 - 4.00 [19] 养殖 - 生猪现货价格方面，不同地区2026年4月13日较4月12日有不同涨跌 [19] - 鸡蛋现货价格方面，不同地区2026年4月13日较4月12日有不同涨跌，淘汰鸡现货价格全国平均5.08元/斤（较4月12日涨0.05元/斤），蔬菜价格指数山东定基113.35（较4月12日降4.87%） [20] - 生猪周度重点数据显示，4月11日较4月4日，二元母猪周均价、外三元仔猪周均价、外三元生猪周均价等均有不同程度变化 [20] - 鸡蛋周度重点数据显示，4月11日较4月4日，产蛋率、大中小码占比、淘汰鸡鸡龄、出栏量等供应端数据，代表市场销量、库存等需求端数据，以及养殖利润、蛋料比等均有不同程度变化 [21] 第三部分基本面跟踪图 - 养殖端（生猪、鸡蛋）：包含生猪主力合约收盘价、鸡蛋主力合约收盘价、生猪现货价格、仔猪价格、白条价格、鸡蛋现货价格、鸡苗价格、淘鸡价格等相关图表 [23][25][26][27][29][30][31] - 油脂油料 - 大豆：包含到岸升贴水、大豆进口到岸完税价、全国港口大豆库存量等相关图表 [32][34][36] - 棕榈油：包含马来西亚棕榈油月度产量、出口数量、期末库存量、进口对盘毛利、进口数量、国内库存、日度成交情况、豆棕价差、菜棕价差、基差等相关图表 [39][41][42] - 豆油：包含美豆压榨量、美豆油库存、国内大豆油厂开机率、油厂豆油库存量、成交量、价差、基差等相关图表 [46][48][49] - 饲料端 - 玉米：包含玉米收盘价、现货价、基差、价差、库存、售粮进度、进口量、深加工企业玉米消耗量及库存、玉米乙醇加工利润等相关图表 [55][56][58][59][60][61][62] - 玉米淀粉：包含玉米淀粉收盘价、现货价、基差、企业开工率、库存、面粉 - 玉米淀粉价差、周度毛利等相关图表 [64][66][67][68][70][71] - 菜系：包含菜粕现货行情、进口四级菜油现货价格、基差、沿海油厂菜籽及菜粕库存、菜籽油库存量、菜籽压榨量、国内油菜籽压榨利润、沿海地区菜粕及菜油提货量等相关图表 [73][75][77][79][80][81] - 豆粕：包含全国港口大豆库存量、国内主流油厂豆粕库存量、基差、价差、豆油/豆粕、豆粕 - 菜粕期货及现货价差等相关图表 [83][86][89][93][96] 第四部分饲料养殖油脂期权情况 报告给出了豆粕、豆一、菜粕、菜油、豆油、棕榈油期权波动率，玉米期权成交量、持仓量及成交量及持仓量认沽认购比率等相关图表 [98][100][102] 第五部分饲料养殖油脂仓单情况 报告给出了菜粕、菜油、豆油、棕榈油、豆一、豆粕、玉米、玉米淀粉、生猪、鸡蛋的仓单情况及生猪、鸡蛋指数持仓量等相关图表 [104][107][108][109]