报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 近期国内甲醇检修、减产涉及产能损失量少于恢复涉及产能产出量，整体产量增加；上周内地企业继续去库，港口库存去库不及预期，国产供应继续足量补充，进口表需继续明显走弱；上周国内甲醇制烯烃装置产能利用率环比下降，中安联合装置如期停车带动开工率走低，本周中安联合MTO装置延续停车，其他装置预期正常运行，预计行业开工率整体仍有下降；MA2609合约短线预计在2800 - 3000区间波动 [3] 各目录总结 期货市场 - 主力合约收盘价甲醇为3122元/吨，环比降53元/吨；甲醇5 - 9价差为294元/吨，环比降17元/吨 [3] - 主力合约持仓量甲醇为316001手，环比降45417手；期货前20名持仓净买单量甲醇为29466手，环比增5003手 [3] - 仓单数量甲醇为8763张，环比无变化 [3] 现货市场 - 江苏太仓甲醇价格为3280元/吨，环比降70元/吨；内蒙古甲醇价格为2650元/吨，环比增12.5元/吨 [3] - 华东 - 西北价差为700元/吨，环比增67.5元/吨；郑醇主力合约基差为158元/吨，环比降17元/吨 [3] - 甲醇CFR中国主港为450美元/吨，环比增10美元/吨；CFR东南亚为680美元/吨，环比无变化 [3] - FOB鹿特丹为538欧元/吨，环比增27欧元/吨；中国主港 - 东南亚价差为 - 230美元/吨，环比增10美元/吨 [3] 上游情况 NYMEX天然气为2.89美元/百万英热，环比降0.19美元/百万英热 [3] 产业情况 - 华东港口库存为76.42万吨，环比降0.41万吨；华南港口库存为26.13万吨，环比降0.44万吨 [3] - 甲醇进口利润为 - 403.03元/吨，环比增0.6元/吨；进口数量当月值为88.47万吨，环比降19.92万吨 [3] - 内地企业库存为392000吨，环比降22000吨；甲醇企业开工率为92.83%，环比增0.87% [3] 下游情况 - 甲醛开工率为51.15%，环比增2%；二甲醚开工率为5.14%，环比降1.31% [3] - 醋酸开工率为77.89%，环比降3.84%；MTBE开工率为66.52%，环比降1.11% [3] - 烯烃开工率为88.99%，环比无变化；甲醇制烯烃盘面利润为 - 1227元/吨，环比增93元/吨 [3] 期权市场 - 历史波动率20日甲醇为83.96%，环比降0.25%；历史波动率40日甲醇为76.79%，环比降0.39% [3] - 平值看涨期权隐含波动率甲醇为53.88%；平值看跌期权隐含波动率甲醇为9.16%，环比降44.71% [3] 行业消息 - 截至4月8日，中国甲醇样本生产企业库存39.20万吨，较上期降2.19万吨，环比降5.3%；样本企业订单待发27.59万吨，较上期增2.42万吨，环比增9.61% [3] - 截至4月8日，中国甲醇港口库存总量在102.55万吨，较上一期数据减少0.85万吨，华东地区库存减少0.41万吨，华南地区库存减少0.44万吨，本周甲醇港口库存去库不及预期 [3] - 截至4月9日，国内甲醇制烯烃装置产能利用率88.84%，环比 - 1.44%，中安联合装置如期停车，MTO行业周均开工稍有下降 [3]