报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 白糖市场全球供应过剩局面改善但仍充足，国内蔗糖厂加速收榨基本面改善，短线观望，企稳后关注做多机会 [3] - 纸浆市场外盘报价下调，下游需求旺季利多不明显，成本端支撑上升但传导不明显，短期盘面超跌反弹但上行空间受限，区间偏空操作 [3][4] - 双胶纸企业开工略降，需求旺季好转幅度有限，成本端驱动不强，短期区间整理，反弹高度受限，区间偏空操作 [5][7] - 棉花市场国内外棉价重心上移预期较强，美棉涨势有望延续，带动国内第二轮上涨，多单谨慎持有 [8] - 苹果市场新季产量有恢复预期，期价抢跑回落，天气不确定性大，暂时观望或区间思路对待 [9] - 红枣市场期价呈区间特征，现货库存季节性见顶回落，交易上2605合约8600点以下空单逢低离场，可考虑反套及期权策略 [9][10] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 - 生鲜果品期货：苹果2610暂时观望，天气不确定性高，期价预期震荡；红枣2605短线逢低买入，减产预期或在远月体现，现货库存见顶回落 [18] - 软商品期货：白糖2609企稳做多，国际糖供应过剩局面改善，国内南方蔗糖厂收窄，基本面改善但供应仍充足；纸浆2605逢高空配，阔叶浆外盘上涨但成品纸旺季需求待验证，漂针浆供需好转有限；双胶纸2605区间操作，现货市场持稳，需求进入淡季，关注盘面下行后基差扩宽支撑情况；棉花2609多单谨慎持有，新疆棉花播种推进，外盘企稳回升，期价中期重心上移 [18] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面信息：2026年1、2月鲜苹果出口量环比减少、同比增加；4月8 - 9日主产区苹果冷库库存量周环比下降，部分地区同比有增减 [19] - 现货市场情况：山东产区库存苹果价格下滑，出货缓慢，贸易商采购积极性下降；陕西产区主流价格稳定，采购偏谨慎；销区市场到货平稳，成交价格平稳 [19][20][21] 红枣市场分析 - 本周36家样本点物理库存环比减少0.67%、同比增加6.17%，天气回暖步入消费淡季，现货交易氛围平淡，成交活跃度低 [22] 白糖市场情况 - 2025/26榨季截至2026年3月底，广东产糖量略降，销量减少，库存增加；俄罗斯2025年甜菜收获量和食糖产量增长，自给率超基准线；4月广西、云南部分糖厂收榨，预计后续更多糖厂收榨；印度2025/26榨季食糖消费量预估下调 [23][25][26] 纸浆市场 - 春节后南美BHK价格上调，3月卖方再提价引发买家观望，国内市场成交疲软，工厂停机，港口库存增加；BSK市场供应商推涨价格，买家寻求折扣并削减订单，价格保持稳定 [28] 双胶纸市场 - 上周四双胶纸库存天数下降，本周降幅环比收窄，开工负荷率环比上升但增幅收窄，行业去库速度下降，规模产线正常开工，中小厂灵活排产 [29] 棉花市场 - 2026年2月美国服装及服装配饰零售额同比、环比增加；1月美国批发商服装及服装面料销售额减少、库存额增加；1月泰国棉花进口量减少；2月澳大利亚棉花出口量环比减少、同比增加，中国为主要出口目的地 [31] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 | 品种 | 收盘价 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 苹果2605 | 9738 | 35 | 0.36% | | 红枣2605 | 8575 | -35 | -0.41% | | 白糖2605 | 5297 | -7 | -0.13% | | 纸浆2605 | 4986 | -24 | -0.48% | | 棉花2605 | 15300 | -245 | -1.58% | [32] 现货行情回顾 | 品种 | 现货价格 | 环比变化 | 同比变化 | | --- | --- | --- | --- | | 苹果（元/斤） | 4.45 | 0.00 | 0.35 | | 红枣（元/公斤） | 9.40 | -0.10 | -5.30 | | 白糖(元/吨） | 5310 | 0 | -860 | | 纸浆（山东银星） | 5100 | 0 | -1300 | | 双胶纸（太阳天阳 - 天津） | 4350 | 0 | -750 | | 棉花（元/吨） | 16977 | 250 | 2702 | [38] 第四部分基差情况 未提及具体基差情况分析内容 第五部分月间价差情况 | 品种 | 价差 | 当前值 | 环比变化 | 同比变化 | 预判 | 推荐策略 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 苹果 | 5 - 10 | 1469 | 90 | 1229 | 震荡偏强 | 回归观望 | | 红枣 | 5 - 9 | -310 | 5 | 50 | 逢高反套 | 观望 | | 白糖 | 5 - 9 | -22 | -1 | -165 | 震荡波动 | 观望 | | 棉花 | 5 - 9 | -150 | 10 | 10 | 震荡偏弱 | 逢高做空 | [62] 第六部分期货持仓情况 未提及具体持仓情况分析内容 第七部分期货仓单情况 | 品种 | 仓单量 | 环比变化 | 同比变化 | | --- | --- | --- | --- | | 苹果 | 0 | 0 | 0 | | 红枣 | 4422 | 0 | -3588 | | 白糖 | 16721 | -61 | -10689 | | 纸浆 | 196417 | 0 | -165410 | | 棉花 | 12417 | -1 | 2910 | [87] 第八部分期权相关数据 未提及具体期权数据情况分析内容