报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期国内南方生猪二次育肥期结束出栏短期减少支撑猪价，腊肉和灌肠需求也结束，预计供给猪、肉双减；国内宏观环境预期有所回升，但猪肉消费迎来春节后淡季，短期整体消费仍不乐观；预计本周市场供应减少需求预期也弱、猪价短期或进入震荡偏弱格局；关注月中集团场出栏节奏变化、二次育肥市场释放后现货价格短期偏弱运行下期货盘面底部动态变化情况 [8] - 近期生猪供需均偏少，预计本周猪价探底回升后回归区间震荡格局；生猪LH2605在8900至9300附近区间震荡 [8] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 未提及 近期要闻 - 国内生猪消费市场受需求旺季过去影响，加上南方生猪二次育肥基本结束生猪出栏有所减少，生猪供应预期减少，现货价格短期弱势中期维持区间震荡格局 [10] - 随着生猪需求旺季过去，生猪现货进入供减需弱阶段，价格短期继续回落空间或有限，或会探底回升回归震荡格局 [10] - 国内生猪养殖利润亏损近期小幅波动，短期仍保持小幅亏损，大猪出栏积极性短期回升，供增需弱压制短期生猪期现价格预期 [10] - 生猪现货价格短期偏弱，期货短期震荡回落中期探底回升或维持区间震荡格局，未来需进一步观察供应和需求增长情况 [10] 多空关注 - 利多因素为国内生猪供应处于春节后淡季、国内猪粮比回落至历史低位区间 [11] - 利空因素为国内生猪需求处于春节后淡季、国内生猪存栏同比减少低于预期 [11] - 当前主要逻辑是市场聚焦生猪出栏情况和鲜肉需求 [11] 基本面数据 - 截至12月31日，生猪存栏量42967万头，月度环比减少0.8%，同比增加0.5%；截至12月末，能繁母猪存栏为3961万头，月度环比减少0.5%，同比减少2.9% [8] - 截至3月31日，生猪存栏量40850万头，环比减少5.9%，同比减少5.2%；截至2024年5月底，能繁母猪存栏为3996万头，环比增加0.2%，同比减少6.2% [26] - 年度生猪消费量环比上涨，侧面说明因价格优势引起猪肉消费偏好回升 [60] 持仓数据 - 主力持仓净空，空增 [8] 生猪期货和仓单及现货价格汇总 | 日期 | 主力2605 | 远月2607 | 生猪期货仓单 | 外三元生猪现货价格（元/公斤）（全国、山东、江苏、湖南、广东） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 4月3日 | 9380 | 10400 | 525（0） | 9.12、9.55、9.42、9.0、9.55 | | 4月7日 | 9210 | 10230 | 525（0） | 8.99、9.29、9.38、8.88、9.55 | | 4月8日 | 9265 | 10505 | 625（+100） | 8.95、9.27、9.35、8.82、9.55 | | 4月9日 | 9195 | 10435 | 625（0） | 8.9、9.22、9.27、8.73、9.54 | | 4月10日 | 9140 | 10390 | 625（0） | 8.84、9.17、9.19、8.61、9.34 | | 4月13日 | 9055 | 10225 | 1225（+600） | 8.67、9.07、9.19、8.24、8.91 | [12]