核心观点 - 大类资产方面，权益市场在重压后迎来反弹，债市表现相对较优持续拉升，商品市场则有所回落 [2] - 权益市场核心观点为“局势扑朔，以静制动”，短期波动加大且热点轮动，但中长期国内环境的稳定性有望弥合外部影响 [3][5] - 债市核心观点为短期债市仍相对坚挺，有望持续向上 [6] - 商品市场核心观点为供需仍是主要影响因素，原油价格持续大幅上涨可能性偏低 [7] 大类资产总览 - 权益市场受益于地缘政治缓和，积压情绪得到释放，全球主要市场大幅反弹，A股表现相对亮眼 [2] - 情绪面带动下，前期超跌的双创类热点板块（如通信、芯片）带头拉升，再度带动市场热情 [2] - 通胀数据表现偏优，经济弱复苏预期达成，给予市场信心 [2] - 债市持续拉升，3月通胀数据整体表现温和符合预期，在流动性充裕且地缘冲突持续下，债市仍有向上动能 [2] - 商品市场有所回落，美伊战争出现停火谈判契机导致原油价格迅速回落，对商品指数产生较大影响 [2] A股市场观点与配置 - 进入四月，国际局势阶段性缓和，美伊冲突进入初步谈判，霍尔木兹海峡短暂开放，推动全球市场修复，A股重要指数再度上涨重回关键点位 [3] - 以通信、芯片为首的热点板块大量吸金，带动市场上行，前期回落较多的双创板块回暖，创业板指冲击年内新高 [3] - 短期来看，地缘冲突谈判破裂带来阶段性反复，原油价格大幅波动增添不确定性，板块轮动持续，频繁交易可能拉低收益 [3] - 中长期来看，稳定的国内环境为市场带来韧性，政策面宽松总量政策及对创业板的支持反映对经济和资本市场的呵护 [3] - 经济面通胀温和回暖、PPI转正证明国内经济韧性，稳定的国内环境给予投资者信心与预期 [3] - 短期市场会呈现波动加大、热点板块轮动的特点，但中长期内部稳定性有望弥合外部环境影响 [3][5] - 资源品类短期仍有阶段性机会，需观望地缘冲突烈度，但切忌追高 [13] - 双创板块行情在中长期仍是主线，在政策面、基本面和情绪面三重共振下值得关注，但内部存在分化 [14] - A股配置建议重点关注双创板块结构性机会，如通信、芯片等方向，同时重点关注资源品类变化表现 [5][14] 债券市场观点与配置 - 进入四月，债市延续三月良好行情，地缘冲突持续及宽松市场环境为债市提供良好资金支持 [6][35] - 短期通胀数据的温和回升有望推动债市上涨，但中长期需关注权益和商品市场情况，避免两大市场吸金 [6][35] - 债市配置建议为短期债市仍有望持续向上，更具灵活性的短债是更优选择 [6][35] 商品市场观点与配置 - 商品市场本周缓幅回落，能化对商品市场影响偏高，美伊谈判预期带来的地缘冲突短期缓和及霍尔木兹海峡短暂通航对原油价格有较大影响 [7][36] - 周末美伊谈判破裂导致原油价格再度拉升，但原油价格持续大幅上涨可能性偏低，主要受供需关系影响 [7][38] - 海运受阻、原油价格大幅波动可能迫使更多国家寻求低原油供应下的破局之路，进而影响全球经济发展，下游需求端可能因此缩窄，进而影响油价 [7][38] - 商品配置建议为黄金、有色等板块或可持续关注，原油短期警惕波动风险 [8][38] 市场数据表现 - 在2026年4月7日至4月10日当周，A股主要指数悉数收涨，呈现触底反弹走势 [8] - 具体指数周涨跌幅为：上证指数上涨2.74%，深证成指上涨7.16%，创业板指上涨9.50%，科创50上涨8.62%，北证50上涨4.22%，万得全A上涨5.15% [8] - 市场日均成交额为21398亿元，日均成交量为1210亿股 [8] - 个股上涨家数为4901家，下跌家数为565家 [8]