行业投资评级 - 新材料行业投资评级为“领先大市-B”，评级维持 [2] 报告核心观点 - 核心观点认为，受AI服务器应用加速渗透驱动，覆铜板（CCL）产业链正迎来新一轮涨价潮，电子布、HVLP铜箔等上游关键材料因供给受限而出现供需缺口，预计将量价齐升，覆铜板行业供需紧张格局有望持续至2027年甚至更久，建议关注覆铜板及上游材料产业链的投资机遇 [2][5][6][55][56] 二级市场表现总结 - 市场整体表现：本周（20260406-20210410）新材料板块上涨，新材料指数涨幅为7.65%，跑输创业板指（涨幅9.5%）1.85个百分点 [2][13] - 重点子板块表现：近五个交易日，半导体材料指数上涨7.29%，电子化学品上涨6.57%，工业气体上涨5.92%，电池化学品上涨4.92%，可降解塑料上涨1.33%，合成生物指数下跌0.99% [2][17] - 板块个股表现：上周新材料板块中，实现正收益个股占比为87.64%，表现占优的个股包括德邦科技（周涨19.28%）、莱特光电（周涨18.54%）、中船特气（周涨18.02%）等 [23][25] - 资金流动：上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为54.05%，净流入较多的个股有雅克科技（4.12亿元）、上海新阳（3.23亿元）、莱特光电（2.8亿元）等 [23][25] 产业链数据跟踪总结 - 氨基酸：截至4月13日，蛋氨酸价格为52000元/吨，周环比上涨1.46%；色氨酸价格为38000元/吨，周环比上涨1.33% [3][28] - 可降解塑料：截至4月13日，PLA (FY201注塑级) 价格为18000元/吨，价格不变；PBAT价格为11800元/吨，周环比上涨0.85% [3][31] - 工业气体：截至4月13日，氧气价格为417.3元/吨，月环比上涨31.52%；氮气价格为406元/吨，月环比上涨5.73% [36] - 电子化学品：截至4月13日，EL级氢氟酸价格为7285元/吨，月环比上涨14.10%；G2级双氧水价格为1350元/吨，月环比上涨17.39% [39] - 维生素：截至4月13日，维生素A价格为117,500元/吨，周环比上涨6.82%，月环比上涨86.5%；维生素E价格为117,500元/吨，周环比上涨5.38%，月环比上涨57.7%；泛酸钙价格为70,000元/吨，周环比下跌12.50% [3][43] - 高性能纤维：截至4月13日，PA66价格为2.35万元/吨，周环比上涨3.07%；碳纤维T700/12K价格为105元/千克，价格不变 [44][46] - 重要基础化学品：截至4月10日，布伦特原油价格为95.2美元/桶，周环比下跌12.7%；聚乙烯PE价格为10355元/吨，周环比上涨3.1% [52] 行业要闻总结 - 东方盛虹拟投资133.30亿元建设芳烃产业链提质增效项目，包括15万吨/年TDI、30万吨/年PC等装置 [53] - 吉林化纤国兴碳纤维年产2.5万吨高性能碳纤维项目开工，总投资20.2亿元，项目建成后公司碳纤维总产能将突破10万吨 [54] - 中国平煤神马集团艾迪安20万吨己二腈（一期）项目投产，艾斯安10万吨氨基己腈三期项目开工，将形成超50万吨/年尼龙66核心原料保障能力 [54] 投资建议总结 - 核心逻辑：AI服务器需求驱动高端覆铜板产业链（电子布、HVLP铜箔、树脂）供需紧张，主要原材料因设备交付周期长（如丰田织布机交付周期超一年）、技术壁垒高、扩产周期长而供给受限，导致价格持续上涨 [5][55] - 涨价动态：日本Resonac和三菱瓦斯化学宣布将覆铜板等高端PCB材料售价上调30%以上；建滔宣布将所有板料、半固化片（PP）价格上调10% [5][55] - 建议关注标的： - 树脂领域：圣泉集团、东材科技、呈和科技 [6][56] - 电子布领域：中材科技、宏和科技、国际复材、菲利华 [6][56] - 铜箔领域：铜冠铜箔、德福科技、隆杨电子 [6][56] - 覆铜板生产企业：生益科技、南亚新材、华正新材 [6][56]