行业投资评级 - 报告对机械行业的投资评级为“看好” [3] 核心观点 - 报告认为机械行业2026年一季度业绩稳中向好，AI技术将驱动设备领域出现重大机遇 [2][3] - 报告核心围绕AI算力需求对PCB设备、光模块设备等细分领域的拉动，以及商业航天、机器人、工程机械等领域的产业趋势展开 [4][7] 细分行业与投资机会总结 PCB设备&钻针 - 全球PCB行业正进入由AI、高性能计算等驱动的增长周期，产业向高性能化及高密度化演进 [4] - PCB材料升级和层数增加对钻针性能提出更高要求，带来量价齐升机会 [4] - Rubin方案中使用的M9+Q布材料使钻针寿命由500-1000孔骤降至100-200孔，损耗速度提升4-5倍 [4] - Rubin Ultra系列采用正交背板，带来分段钻需求，单孔用针量提升，高性能钻针价格相比普通钻针提高15-20倍 [4] - 建议关注鼎泰高科、中钨高新、沃尔德等公司 [4] 光模块设备 - AI算力驱动光模块需求爆发，速率向800G/1.6T升级，技术向硅光/CPO演进，推动生产与检测设备迭代 [4] - 800G/1.6T光模块及CPO模块对芯片贴装精度要求提升至±3微米级 [4] - 800G/1.6T光模块检测需120GBaud时钟恢复、65GHz示波器、1.6T误码仪等高端设备 [4] - 新技术的推广推动单位光模块设备投资额提升 [4] - 建议重点关注罗博特科、奥特维、快克智能、德龙激光、科瑞技术等公司 [4] 太空光伏 - 商业航天进入规模部署新阶段，SpaceX等公司计划部署由数百GW太空光伏供电的轨道AI数据中心 [4] - 太空光伏技术路线将从砷化镓（GaAs）向P型HJT电池，以及远期的钙钛矿及叠层电池方案迭代 [4] - 重点关注关键设备供应商迈为股份、奥特维、高测股份、捷佳伟创等 [4] 机器人&零部件 - 人形机器人产业化进程持续推进，2026年进入新阶段 [7] - 关注特斯拉产品迭代、全球巨头布局及具体场景应用落地三条主线 [7] - 建议关注卧龙电驱、恒立液压、雷迪克、三花智控、双环传动等公司 [7] 激光 - 通用激光因高功率工艺迭代及海外出口而快速增长 [7] - 专用激光受益于AI PCB超快钻孔、光伏BC电池、固态电池等新技术迭代带来的增量需求 [7] - 推荐柏楚电子、联赢激光、杰普特、大族数控、帝尔激光等公司 [7] 工程机械 - 2026年有望迎来内外需共振 [7] - 国内房地产需求触底，战略性基建项目拉动大型及电动化设备，设备更新周期已开启 [7] - 海外方面，美国“美丽大法案”生效、美元进入降息周期、欧盟财政扩张等因素推动全球资本开支增加 [7] - 重点推荐三一重工、徐工机械、中联重科、恒立液压 [7] 轨交设备 - 铁路投资保持高增长，2025年全国铁路固定资产投资完成9015亿元，同比增长6.0%，创历史新高 [7] - 2025年全国铁路投产新线3109公里，其中高铁2862公里 [7] - 2025年全国铁路客运量达46.01亿人次，同比增长6.7% [7] - 重点推荐中国中车、思维列控 [7] 重点公司业绩预测摘要 - 报告对13家重点机械公司2026年第一季度业绩进行了预测 [4] - 鼎泰高科 (301377.SZ)：预计归母净利润2.20亿元，同比增长203% [4][5] - 欧科亿 (688308.SH)：预计归母净利润1.50亿元，同比增长1857% [4][5] - 华峰测控 (688200.SH)：预计归母净利润1.20亿元，同比增长94% [4][5] - 恒立液压 (601100.SH)：预计归母净利润7.50亿元，同比增长21% [4][5] - 杰瑞股份 (002353.SZ)：预计归母净利润5.50亿元，同比增长18% [4][5] - 豪迈科技 (002595.SZ)：预计归母净利润6.00亿元，同比增长15% [4][5] - 徐工机械 (000425.SZ)：预计归母净利润23.00亿元，同比增长14% [4][5] - 伟创电气 (688698.SH)：预计归母净利润0.63亿元，同比增长11% [4][5] - 汇川技术 (300124.SZ)：预计归母净利润14.00亿元，同比增长6% [4][5] - 卧龙电驱 (600580.SH)：预计归母净利润2.80亿元，同比增长4% [4][5] - 天准科技 (688003.SH)：预计实现扭亏为盈 [4][5] - 三一重工 (600031.SH)：预计归母净利润23.50亿元，同比下降5% [4][5] - 中联重科 (000157.SZ)：预计归母净利润11.50亿元，同比下降18% [4][5]