报告投资评级 - 行业投资评级为“推荐” [5] 报告核心观点 - 报告核心观点是关注AI应用领域的重大进展（如Anthropic年化收入达到300亿美元）以及四月份即将上线的重要新游戏 [2][3][4] 行情回顾 - 报告期内（2026.4.6-2026.4.12），传媒行业（申万）指数上涨6.32%，跑赢沪深300指数（+4.41%）[2][13] - 传媒各子板块普涨，其中广告营销（+9.85%）、影视院线（+7.31%）、出版（+6.87%）涨幅居前 [2][13] - 个股方面，A股涨幅居前的包括蓝色光标（+23.34%）、出版传媒（+18.99%）、*ST返利（+17.80%）等 [16][17] AI应用数据 - 全球AI访问量：2026年3月，ChatGPT全球Web访问量达59.2亿次，环比增长7.08%；Claude访问量达6.2595亿次，环比大幅增长111.39% [3][22][23] - 国内AI访问量：2026年3月，DeepSeek国内访问量达4.6417亿次，环比增长30.57%；豆包访问量达1.6072亿次，环比增长62.51%；Kimi访问量达4895万次，环比增长7.15% [3][22][26] - 模型调用与下载：报告当周，OpenRouter平台token调用量为21T，环比下降22.22% [3][19]；Deepseek、豆包、腾讯元宝、千问的IOS端预估下载量分别为26.21万、208.07万、87.22万、75.15万次 [3][19] - 行业重点事件：Anthropic年化收入（ARR）暴涨至300亿美元，首次超越OpenAI（披露为250亿美元），其投后估值达3800亿美元，较2025年9月增长108% [3][39]；Anthropic推出Claude Mythos Preview模型，并在多项基准测试中领先 [39]；智谱开源新一代旗舰模型GLM-5.1 [39]；MiniMax发布为Agent设计的全模态命令行工具MMX-CLI [39] 游戏数据 - 国内畅销榜：4月11日，国内IOS手游畅销榜前五为《王者荣耀》、《和平精英》、《洛克王国：世界》、《三角洲行动》、《无畏契约：源能行动》 [4][29] - 重点游戏表现：报告期内，巨人网络《超自然行动组》IOS畅销榜排名30-44位；世纪华通《无尽冬日》排名2-6位，《奔奔王国》排名23-33位 [4][29] - 出海收入榜：2026年3月，中国手游海外收入前三名为《Gossip Harbor: Merge & Story》、《Whiteout Survival》、《Kingshot》 [4][30][32]；其中《Gossip Harbor》收入环比增长20%，蝉联榜首 [31]；米哈游《崩坏：星穹铁道》收入环比增长67%，升至第9名 [31]；三七互娱《Last Asylum: Plague》3月海外收入超1100万美元，首次入围榜单第23名 [31] - 新游动态：《王者荣耀世界》移动端定档4月17日 [4][34]；恺英网络《三国：天下归心》定档4月16日，全渠道预约突破500万 [4][35]；完美世界《异环》国内定档4月23日，海外定档4月29日，官网预约量突破3000万 [4][35] - 公司业绩：巨人网络2025年营收50.47亿元，同比增长72.69%；归母净利润16.69亿元，同比增长17.14% [4][39]；2026年第一季度预计归母净利润10.00~12.00亿元，同比增长187.47%~244.96% [4][39] 影视与短剧数据 - 电影票房：报告当周（4.6-4.12）国内电影总票房2.81亿元，票房冠军《我，许可》票房5889.63万元，占比20.90% [5][36] - 短剧出海：3月30日-4月5日期间，海外微短剧APP素材投放榜前三为NetShort（素材量19.1万）、FreeReels（18.8万）、DramaWave（14.1万） [5][37][38]；TOP30 APP素材投放总量达102.1万组，较上期增加5.17% [5][37] 投资建议 - 报告看好AI应用、文化出海等主题方向 [9][40] - 建议重点关注游戏、IP、短剧、营销、出版等子板块 [9][40] - 关注的标的包括巨人网络、恺英网络、完美世界、三七互娱、世纪华通、昆仑万维、快手、心动公司、芒果超媒等 [9][40]