报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美伊谈判未达成协议，不确定性高，谈判脆弱期市场情绪易反复，建议控制组合仓位，维持均衡配置，逢低参与温和修复，保持现金灵活度，待地缘局势明朗 [1] - 建议国内权益逢低配置，关注IH、IC；国债维持多头标配短端，关注TS、TF；贵金属维持多头标配，关注黄金 [1] 根据相关目录分别进行总结 海外宏观 - 短期地缘事件发展或有反复，部分大类资产交易节奏可能与事件发展逐步脱敏 [1] - 美伊第一轮谈判后，美国对伊朗港口海上封锁于4月13日生效，地缘形势紧张，不确定性大 [1] - 美国核心诉求是促使伊朗放弃发展核武器，伊朗未给出确定性承诺，预计双方解决分歧需时间 [1] - 本周起，中国股指、铜等资产在未取得共识下反弹，或显示部分领域市场对地缘局势脱敏 [1] 国内宏观 - 国内宏观环境整体平稳，3月输入性通胀拉动PPI大幅上行，由负转正提振经济预期 [1] - 3月PPI环比上涨1.0%，连续6个月上涨，涨幅提升，核心原因是霍尔木兹海峡封锁抬升国际油价带来输入性通胀 [1] - 3月PPI同比转正，结束41个月负增长，有助于改变低通胀环境下的社会预期 [1] - 3月社融同比少增6701亿元，但企业债券融资同比大幅增加4850亿，显示企业端融资需求仍偏强 [1] - 3月出口同比下降0.7%，但一季度出口总额同比增长14.7%，创近五年新高 [1] 资产观点 - 建议控制组合仓位，维持均衡配置，逢低参与温和修复，保持现金灵活度，待地缘局势明朗 [1] - 国内权益逢低配置，关注IH、IC；国债维持多头标配短端，关注TS、TF；贵金属维持多头标配，关注黄金 [1] 各品种短期判断 - 金融板块：股指期货震荡偏强，股指期权震荡，国债期货震荡 [6] - 贵金属：黄金、白银震荡 [6] - 航运：集运欧线震荡 [6] - 黑色建材：钢材、铁矿、焦炭、焦煤、硅铁、锰硅、玻璃、纯碱震荡 [6] - 有色与新材料：铜、锌、铅、锡、工业硅、多晶硅、碳酸锂、铂金、钯金震荡，铝、镍、不锈钢震荡偏强 [6][7] - 能源化工：原油、LPG、沥青、高硫燃油、低硫燃油、甲醇、尿素、乙二醇、PX、PTA、短纤、瓶片、丙烯、PP、塑料、苯乙烯、PVC、烧碱震荡，苯乙烯震荡偏强 [7] - 农业：油脂、蛋白粕、玉米、生猪、天然橡胶、合成橡胶、棉花、白糖、纸浆、双胶纸、原木震荡，生猪震荡偏弱，棉花、原木震荡偏强 [7][8] 金融市场涨跌幅 - 股指：沪深300期货、上证50期货、中证500期货、中证1000期货日度、周度、月度、季度、年度涨跌幅情况 [9] - 国债：2年期、5年期、10年期、30年期国债期货日度、周度、月度、季度、年度涨跌幅情况 [9] - 外汇：美元指数、美元中间价日度、周度、月度、季度、年度涨跌幅情况 [9] - 利率：银存间质押7日、10Y美国国债、10Y中债国债收益率，美债10Y - 2Y利差，10Y盈亏平衡通胀率日度、周度、月度、季度、年度涨跌幅情况 [9] 中信行业指数涨跌幅 - 农林牧渔、国防军工、商贸零售等多个行业2026年4月14日的现价、日涨跌、周涨跌、月涨跌、季涨跌、今年涨跌情况 [10][11] 海外商品涨跌 - 能源、贵金属、有色金属、农产品等海外商品2026年4月13日的现价、日度、周度、月度、季度、今年涨跌幅情况 [12][13] 国内主要商品涨跌幅 - 航运、贵金属、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等国内主要商品2026年4月14日的现价、日度、周度、月度、季度、今年涨跌幅情况 [14][15][16]