报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2605 合约 5 月供需面环比 4 月改善概率偏大 本周以预期交易为主 估值区间大致对应 1700 - 1900 点 [10] - 远月合约在现货未明显好转前向上驱动不足 地缘未缓和前远月出现贴水去年概率较低 推荐关注 5 - 8 月差逢缩做扩机会 [11] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 集运指数期货主力 2606 合约昨日收盘价 1997.9 点 减仓 586 手 跌幅 2.47% [1][9] - 各合约昨日收盘价、日涨跌、成交、持仓、持仓变动、成交/持仓等数据有具体呈现 如 EC2604 收盘价 1632.1 点 日涨 0.58% [1] - 不同船公司 SCFIS 欧洲航线、美西航线数据以及美元指数、美元兑离岸人民币汇率等数据也有展示 [1] - 欧线运价指数周涨幅 8.2% 双周涨幅 -6.2% [1] 供给端 - 5 月运力均值 31.6 万 TEU/周 基本与 4 月持平 有 1 艘 Gemini 联盟待定航次未纳入统计 week19 空班最多 中远 AEU3 航线在 week20、week21 存在潜在延误问题 [9] - 6 月运力均值 31.5 万 TEU/周 待定航次多达 8 艘 目前参考意义有限 后续或陆续上修 [9] 需求端 - week17 FE4 航线持续面临揽货压力 马士基 week17 订舱进度一般 其余船司需为五一假期囤货 [9] - 中长期关注中东地缘局势发展以及潜在的宏观面负反馈 [9] 价格端 - CMA、OOCL、YML 和 ONE 等船公司有不同时段的报价及价格调整情况 week16 FAK 中枢约 2340 美元/FEU 预计 week17 FAK 中枢在 2250 美元/FEU 2604 合约交割结算价预计在 1620 - 1650 点之间 [10] - 马士基 week18 开舱价沿用 2100/2200（40GP/40HC） 运价暂时走平 5 月 4 日起有宣涨预期 [10] 宏观新闻 - 特朗普称与伊朗会谈可能未来两天内在巴基斯坦举行 还表示伊朗战争已结束 [8] - 美国未全面封锁霍尔木兹海峡 仅针对进出伊朗港口船只 过去 24 小时有 20 多艘商船通过海峡等 [8] - 美国财政部威胁对支持伊朗的金融机构实施二级制裁 允许销售伊朗石油的短期许可到期后不再续期 [8] - 以黎美三方会谈结束 以黎同意启动直接谈判 以色列情报机构摩萨德负责人称仍寻求推翻伊朗政权 [8] 趋势强度 集运指数（欧线）趋势强度为 0 取值范围在【-2,2】区间整数 [12]