核心观点 - 近期A股市场延续修复态势，沪指站稳4000点，市场上涨主要受到基本面持续向好（如PPI转正）和以业绩为核心的修复行情展开的双重支撑[3][9][10] - 当前市场修复面临增量资金不足、热门赛道获利盘回吐压力、财报季业绩不及预期个股风险以及4000点上方历史套牢盘技术抛压等制约因素，行情可能出现反复[4][10] - 投资机会方面，报告强调在4月中下旬一季报密集披露期，应重点关注业绩主线，基本面改善可验证、机构持仓低位且股价刚开始反应的板块和个股将吸引资金持续挖掘[4][10] 市场表现总结 - 指数表现：周二（2026年4月15日）A股主要指数集体上涨。上证指数收报4026.63点，上涨38.07点，涨幅0.95%，成交额9984.35亿元。深证成指收报14639.95点，上涨232.09点，涨幅1.61%，成交额13852.89亿元。创业板指收报3558.53点，上涨82.09点，涨幅2.36%，成交额6603.12亿元。科创50指数收报1405.07点，上涨29.78点，涨幅2.17%，成交额913.40亿元。沪深两市总成交额23837亿元[6] - 盘面特征：市场情绪活跃，赚钱效应良好，个股涨多跌少。能源金属、航天装备、算力产业链表现突出，带动科技成长赛道活跃[5][9] - 领涨板块：行业方面，航天装备、能源金属、元件、军工电子、电池、半导体、航空装备等涨幅居前。概念股方面，存储芯片、航天航空、卫星互联网、猪肉、先进封装、锂矿、高宽带内存等涨幅居前[5] - 领跌板块：行业方面，稀土、石油石化、煤炭、酒店餐饮等跌幅居前。概念股方面，资源开采、可燃冰、汽车整车、油气设服等跌幅居前[5] 重点行业与赛道分析 军工行业 - 驱动因素： - 政策支持：2020年至2026年，中国国防预算增幅依次为6.6%、6.8%、7.1%、7.2%、7.2%、7.2%、7.0%，保持平稳增长[7] - 事件催化：地缘政治冲突频繁，未来仍有热点事件可能对板块形成阶段性催化[7] - 技术壁垒与自主可控：行业资质、技术、客户关系壁垒极高，龙头企业护城河宽广，是“国产化”和“自主可控”趋势的核心受益者[7] - 新兴增长点：军民融合（如大飞机、商业航天）与军贸出口成为新的增长极[7] - 关注方向：2026年二季度可逢低关注航天航空、飞行武器（导弹、无人机等）、国防信息化（雷达、电子元器件、通信、网络安全）、船舶制造、军用新材料（高温合金、碳纤维、复合材料）等细分领域[7] - 投资建议：精选有长期业绩支撑的标的，规避纯粹炒作概念股，普通投资者可考虑通过行业ETF分散风险，采取高抛低吸策略[7] 新能源赛道 - 政策背景： - 2025年8月，工信部等部门印发《电子信息制造业2025-2026年稳增长行动方案》，要求破除光伏、锂电池等领域的内卷式竞争，依法治理低价乱象[8] - 国家发改委、国家能源局印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，总体目标为：2027年全国新型储能装机规模达到1.8亿千瓦（180吉瓦）以上，带动项目直接投资约2500亿元[8] - 行业前景：在“双碳”目标和新型电力系统建设背景下，新型储能成为重要基础设施。2026年政府工作报告再次提出“发展新型储能”[8] - 投资机会：地缘局势紧张加速全球能源转型，光伏、风电、新型储能或迎来更多出海机会。2026年二季度重点关注新能源赛道中具备核心技术储备、成本优势及技术迭代能力的龙头企业[8] 宏观经济与市场基本面 - 积极信号：3月份PPI数据实现41个月以来首次转正，标志着工业生产者出厂价格由降转涨，反映出国内部分行业供需关系持续改善，强化了企业盈利回升的市场预期[3][10] - 市场主线：以业绩为核心的修复行情正在展开，锂电池、算力等业绩确定性较强的领域获得资金关注，其上涨支撑指数走强[3][10]