报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对聚酯期权（包括乙二醇、短纤、瓶片、对二甲苯、精对苯二甲酸期权）进行分析，给出各期权标的期货市场数据、期权因子情况，分析行情并给出策略建议 [3][6][15][18] 相关内容总结 乙二醇期权 - 标的期货市场：eg2605合约昨日收盘价4925元，跌40元，跌幅0.80％，成交量562941手，较前日减少93910手，持仓量207891手，较前日减少25299手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量156662，量变化47476，持仓量90694，仓变化5146；看跌期权成交量126876，量变化22435，持仓量92560，仓变化1377；成交量PCR 0.81，量PCR变化 - 0.15，持仓量PCR 1.02，仓PCR变化 - 0.05 [4] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价4950，压力位6400，支撑位4000，加权隐波率55.76%，加权隐波率变化 - 6.95%，年平均隐波率24.95%，HISV2 79.18% [5] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2495上方波动，持仓量PCR收报于1.0206，位于近一年来的81.22%水位 [6] - 策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略，如B EG2605P5000，S EG2605P4800；波动性策略因波动性大、跳空大，暂缓双卖策略 [7] 短纤期权 - 标的期货市场：PF606合约昨日收盘价7950元，涨40元，涨幅0.50％，成交量116969手，较前日增加10590手，持仓量143865手，较前日增加5114手 [15][18] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量1912，量变化 - 690，持仓量7952，仓变化591；看跌期权成交量2057，量变化 - 1118，持仓量10259，仓变化494；成交量PCR 1.08，量PCR变化 - 0.14，持仓量PCR 1.29，仓PCR变化 - 0.04 [16] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8000，压力位7000，支撑位5700，加权隐波率37.179/1.10，加权隐波率变化 - 5.22%，年平均隐波率24.03%，HISV2 46.72% [17] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2403上方波动，持仓量PCR收报于1.2901，位于近一年来的81.22%水位 [18] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S_PF2606P7800和S_PE2606C8100，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [19] 瓶片期权 - 标的期货市场：PR606合约昨日收盘价7966元，涨144元，涨幅1.84%，成交量39484手，较前日增加3734手，持仓量32062手，较前日增加737手 [27][30] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量365，量变化 - 472，持仓量1198，仓变化160；看跌期权成交量165，量变化 - 816，持仓量947，仓变化106；成交量PCR 0.45，量PCR变化 - 0.72，持仓量PCR 0.79，仓PCR变化 - 0.02 [28] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价8000，压力位7200，支撑位6000，加权隐波率37.23%，加权隐波率变化 - 1.14%，年平均隐波率25.31%，HISV20 62.75% [29] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2531上方波动，持仓量PCR收报于0.7905，位于近一年来的11.02%水位 [30] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略无 [31] 对二甲苯期权 - 标的期货市场：PX605合约昨日收盘价9382元，涨376元，涨幅4.17%，成交量403226手，较前日增加196597手，持仓量102551手，较前日增加6426手 [39][42] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量130640，量变化117121，持仓量41868，仓变化11553；看跌期权成交量36296，量变化25279，持仓量33852，仓变化6361；成交量PCR 0.28，量PCR变化 - 0.54，持仓量PCR 0.81，仓PCR变化 - 0.1 [40] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价9300，压力位12000，支撑位8000，加权隐波率51.01%，加权隐波率变化 - 0.39%，年平均隐波率30.99%，HISV20 59.82% [41] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.3099上方波动，持仓量PCR收报于0.8085，位于近一年来的26.53%水位 [42] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S PX2606P8700和S_PX2606C10000，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [43] 精对苯二甲酸期权 - 标的期货市场：TA605合约昨日收盘价6426元，涨132元，涨幅2.09％，成交量923237手，较前日减少24445手，持仓量548402手，较前日减少49514手 [50][53] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量145733，量变化 - 436718，持仓量69999，仓变化24105；看跌期权成交量71874，量变化 - 452189，持仓量61051，仓变化17477；成交量PCR 0.49，量PCR变化 - 0.41，持仓量PCR 0.87，仓PCR变化 - 0.08 [51] - 期权因子 - 压力支撑：平值行权价6400，压力位7000，支撑位5500，加权隐波率40.949，加权隐波率变化 - 3.55%，年平均隐波率29.02%，HISV2 57.86% [52] - 行情解读：隐含波动率维持在均值0.2902上方波动，持仓量PCR收报于0.8722，位于近一年来的53.47%水位 [53] - 策略建议：方向性策略无；波动性策略构建卖出看涨 + 看跌期权组合策略，如S TA2606P6000和S TA2606C7000，动态调整持仓头寸使delta保持中性 [54]