报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对PG（液化气期权）和SC（原油期权）进行行情解析并给出策略建议，方向性策略均为构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益，波动性策略鉴于地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [7][20] 根据相关目录分别进行总结 PG（液化气期权） - 标的期货市场数据：pg2605合约昨日收盘价5753元，较前日下跌84元，跌幅1.43%，成交量47894手，较前日减少19411手，持仓量24698手，较前日减少4964手 [3][6] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量31457，量变化7367，持仓量28739，仓变化2168；看跌期权成交量15155，量变化2623，持仓量22678，仓变化1612；成交量PCR 0.48，量PCR变化 - 0.04，持仓量PCR 0.79 [4] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约pg2605，平值行权价5750，压力位8500，支撑位3400，加权隐波率73.63%，加权隐波率变化 - 0.26%，年平均隐波率31.39%，HISV20 83.81% [5] - 行情解读与策略建议：PG（液化气期权）隐含波动率维持在均值0.3139上方水平波动；PG期权持仓量PCR收报于0.7891，位于近一年来的62.86%水位；从期权角度看，标的压力位为8500，支撑位为3400 [6] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益；波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [7] SC（原油期权） - 标的期货市场数据：sc2605合约昨日收盘价651.2元，较前日上涨2元，涨幅0.30%，成交量47034手，较前日减少7324手，持仓量31735手，较前日减少774手 [16][19] - 期权因子 - 量仓PCR：看涨期权成交量316516，量变化81470，持仓量40166，仓变化 - 70672；看跌期权成交量324786，量变化148618，持仓量34554，仓变化 - 73932；成交量PCR 1.03，量PCR变化0.28，持仓量PCR 0.86，仓PCR变化 - 0.12 [17] - 期权因子 - 压力支撑：标的合约sc2606，平值行权价650，压力位1040，支撑位500，加权隐波率68.89%，加权隐波率变化 - 41.87%，年平均隐波率47.84%，HISV20 74.37% [18] - 行情解读与策略建议：SC（原油期权）隐含波动率维持在均值0.4784上方水平波动；SC期权持仓量PCR收报于0.8603，位于近一年来的72.65%水位；从期权角度看，标的压力位为1040，支撑位为500 [19] - 期权策略建议：方向性策略构建看跌期权熊市价差组合策略获取方向性收益；波动性策略因地缘政治风险较大，不建议以卖方为主的策略（如单卖、双卖） [20]