报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；短线国债期货走势不明朗，建议观望，中长线风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [1] 各目录总结 股指期现货市场表现 - 4月14日，A股四大股指全线上行，上证指数涨0.95%报4026.63点，深成指涨1.61%报14639.95点，创业板指涨2.36%报3558.53点，科创50指数涨2.17%报1405.07点；市场成交23968亿元，较前日增加2337亿元；行业板块中综合、电子、房地产表现较好，石油石化、煤炭、钢铁表现一般；从市场强弱看，IC>IM>IF>IH，个股涨/平/跌数分别为3716/188/1591；沪深两市机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入16、 -47、35、 -3亿元，分别变动+32、+16、+15、 -64亿元 [1] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为107.76、56.57、26.28与9.98点，基差年化收益率分别为 -15.75%、 -8.33%、 -6.66%与 -4.06%，三年期历史分位数分别为13%、32%、19%及23% [1] 国债期现货市场表现 - 4月14日，国债期货继续走强，活跃合约中，TS涨0.02%，TF涨0.07%，T涨0.14%，TL涨0.11% [1] - 目前活跃合约为2606合约，2年期国债期货CTD券为250024.IB，收益率变动 -1bps，对应净基差0.015，IRR1.28%；5年期国债期货CTD券为250014.IB，收益率变动 -0.75bps，对应净基差 -0.01，IRR1.42%；10年期国债期货CTD券为250025.IB，收益率变动 -1.4bps，对应净基差 -0.002，IRR1.37%；30年期国债期货CTD券为210014.IB，收益率变动 +0.05bps，对应净基差 -0.012，IRR1.43% [1] - 公开市场操作方面，央行货币投放10亿元，货币回笼5亿元，净投放5亿元 [1]