报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油进入增产季且出口下滑，4月库存或累积拖累价格，但中东局势不稳使原油处在高位，给生物柴油政策带来预期，继续支撑油脂价格[2] 各目录内容总结 期货市场 - 棕榈油期货主力合约收盘价9411元/吨，环比-22；5 - 9价差-74元/吨，环比-8；持仓量537670手，环比16423；仓单数量1416手，环比0；前20名净买单量-4557手，环比-589 [2] - BMD棕榈油期货收盘价4468马来西亚林吉特/吨，环比-89；WTI原油期货结算价91.28美元/桶，环比-7.8 [2] 现货价格 - 广东广州24度棕榈油现货价9380元/吨，环比-50；张家港24度棕榈油现货价9430元/吨，环比-50；天津24度棕榈油现货价9430元/吨，环比-50 [2] - 马来西亚24度精炼棕榈油出口FOB价1168美元/吨，环比-2；马来西亚棕榈油近月船期CNF到岸价1203美元/吨，环比-25 [2] 上游情况 - 马来西亚毛棕榈油产量1284699吨，环比-292755；出口数量1127605吨，环比-327020；库存2704286吨，环比-111207 [2] - 印尼棕榈油产量421万吨，环比-4；出口量291万吨，环比117；库存207万吨，环比-70 [2] - 马来西亚棕榈油ITS出口数量初累计值380490吨，环比-1277531；SGS出口数量初累计值212045吨，环比-868853 [2] 产业情况 - 棕榈油库存73.72万吨，环比-4.19；进口数量26万吨，环比0 [2] - 全国豆油港口库存75.7万吨，环比-1.7；港口菜油库存48.2万吨，环比2.8 [2] - 江苏张家港一级豆油散装出厂价8670元/吨，环比-40；福建厦门四级菜油出厂价9730元/吨，环比20 [2] - 豆棕价差-710元/吨，环比10；菜棕价差350元/吨，环比70 [2] 下游情况 - 马来西亚棕榈油食品用量965千吨，环比25；工业用量3150千吨，环比50 [2] - 印尼棕榈油食品用量7600千吨，环比200；工业用量15000千吨，环比300 [2] - 中国棕榈油食品用量2600千吨，环比800；工业用量1500千吨，环比0 [2] 期权市场 - 棕榈油平值看涨期权隐含波动率21.38%，环比-0.47；平值看跌期权隐含波动率21.4%，环比-0.46 [2] - 棕榈油20日历史波动率25.79%，环比-1；60日历史波动率22.4%，环比0.14 [2] 行业消息 - 5月马来西亚毛棕榈油出口税定为10%，高于4月的9.5% [2] - 4月1 - 10日马来西亚棕榈油产量环比增加26.77%，其中鲜果串单产环比增加24.08%，出油率环比增加0.42% [2] - 马来西亚4月1 - 15日棕榈油出口量601401吨，较上月同期减少34.7% [2]