报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 农业需求明显减弱但仍有少量储备需求推进，各地区域需求将逐渐分化 [2] - 近期复合肥开工有所下降，东北地区减负荷停车装置增多，内地夏季需求补仓启动或后置，部分企业生产积极性受挫，预计复合肥产能利用率继续窄幅下降 [2] - 本周国内尿素企业库存再次下降，主产销区尿素工厂低库存或无库存，库存整体波动偏小，新疆、内蒙等地去库幅度明显，下周西北、华北、东北部分区域受需求阶段性转弱库存将小幅增加，预计国内尿素企业库存小幅增加 [2] - UR2605合约短线预计在1800 - 1880区间波动 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 郑州尿素主力合约收盘价1824元/吨，环比-3；5 - 9价差-56元/吨，环比-7 [2] - 主力合约持仓量106140手，环比-10205；前20名净持仓-25790，环比-624 [2] - 交易所仓单9688张，环比-405 [2] 现货市场 - 河北1870元/吨、河南1880元/吨、江苏1920元/吨、山东1900元/吨、安徽1880元/吨，均环比0 [2] - 郑州尿素主力合约基差76元/吨，环比3 [2] - FOB波罗的海690美元/吨、FOB中国主港782.5美元/吨，均环比0 [2] 产业情况 - 港口库存15.1万吨，环比-0.8；企业库存55.21万吨，环比1.61 [2] - 尿素企业开工率92.6%，环比0.69；尿素日产量220900吨，环比1600 [2] - 尿素出口量11万吨，环比-20；当月产量6035310吨，环比-254300 [2] 下游情况 - 复合肥开工率49.62%，环比-2.88；三聚氰胺开工率64.09%，环比-0.94 [2] - 复合肥周度利润46元/吨，环比-37；三聚氰胺外采尿素周度利润4060元/吨，环比-50 [2] - 复合肥当月产量444.13万吨，环比-73.86；三聚氰胺当周产量35300吨，环比-500 [2] 行业消息 - 截至4月15日，中国尿素企业总库存量50.77万吨，较上周期减少4.44万吨，环比减少8.04% [2] - 截至4月9日，中国尿素港口样本库存量15.1万吨，环比减少0.8万吨，跌幅5.03%，锦州港部分货源离港 [2] - 截至4月9日，中国尿素生产企业产量154.66万吨，较上期涨1.16万吨，环比涨0.76%；产能利用率92.60%，较上期涨0.69%，本周可能1家企业装置计划停车，1家停车企业装置可能恢复生产 [2] 提示关注 - 周四隆众企业库存、港口库存、日产量和开工率 [2]