核心观点 - 报告系统梳理了近期各产业链的景气度变化，总体呈现上游资源内部分化、中游制造景气延续弱势、下游消费景气整体走低、基建地产需求偏弱、物流人流表现分化的格局[1][2][9] - 从盈利预测周度变化看，医疗信息化、储能设备、新能源车上游资源等板块获上修，而房地产、养殖等板块则明显下修[14] 上游资源 - 煤炭：价格持续下行，截至4月10日，焦炭收盘价1640元/吨周环比下行1.8%，焦煤收盘价1056元/吨周环比下行5.08%[3][17] 库存方面，截至4月13日，煤炭库存3530.9万吨，周环比下行0.01%[17] - 工业金属：价格集体回暖，截至4月13日，阴极铜价报99610元/吨周环比上行3.16%，铝价报24760元/吨周环比上行0.53%[3][19] LME 3个月铜价周环比上行6.01%至13053.5美元/吨，铝价周环比上行3.78%至3607.5美元/吨[19] 库存方面，LME铜总库存周环比上行5.38%至399150吨，电解铝库存周环比上行1.3%至140.7万吨[3][19] 中游制造与科技 - 电力：2025年12月全国发电量当月环比上行10.19%，全社会用电量当月环比上行8.67%[3][28] - 传统工业：开工率普遍下行，截至4月9日，全钢胎开工率69.38%周环比下行1.33个百分点，半钢胎开工率76.29%周环比下行1.37个百分点[12][30] 涤纶长丝江浙织机开工率85.17%周环比下行1.56个百分点[12][30] 化工开工率多数下行，其中聚苯乙烯开工率47.9%周环比下行3.1个百分点，EPS开工率43.33%周环比大幅下行15.58个百分点[12][31] - 新兴制造：新能源汽车中游材料价格表现分化，截至4月14日，碳酸二甲酯价格4.8千元/吨周环比下行4%，六氟碳酸锂价格9.75万元/吨周环比下行7.14%[12][37] 电解镍价格14.1万元/吨周环比上行2.1%，电解锰价格1.986万元/吨周环比上行1.69%[12][37] 锂原材料方面，碳酸锂价格16.154万元/吨周环比上行1.52%，氢氧化锂价格14.856万元/吨周环比上行1.21%[12][37] 光伏产业链价格指数集体下行，截至4月14日，光伏行业综合价格指数为13.67周环比下行3.8%[12][43] 2026年1-2月光伏新增装机容量32.48GW，同比下行17.5%[12][43] - 科技：半导体行业延续高景气，2026年2月中国半导体销售额当月同比增速57.4%，全球合计增速61.8%[12][46] 价格结构分化，截至4月14日，DRAM中DDR5现货均价周环比上行0.54%至37.2美元，DDR4现货均价周环比下行3.16%至70.73美元[12][46] 下游消费 - 食品饮料：生猪与猪肉价格下行，截至4月10日，生猪（外三元）市场价格周环比下行4.21%至9.1元/千克[49] 养殖利润恶化，自繁自养生猪养殖利润为-423.6元/头周环比下行11.03%，外购仔猪养殖利润为-269.91元/头周环比下行18.7%[49] 肉鸡苗平均价格3.08元/羽周环比下行0.96%，白羽肉鸡平均价格7.18元/公斤周环比下行1.37%[55] 中国寿光蔬菜价格指数82.91周环比下行5.86%[55] 白酒批发价格总指数旬定基报106.06，较上期下行0.12%[58] - 汽车：乘用车销售回落，截至4月6日，乘用车厂家批发当周日均销量2.55万辆周环比下行81.36%，零售当周日均销量2.48万辆周环比下行69.63%[60] 新能源汽车产销回升，3月销量123.1万辆环比上行63.7%，产量125.2万辆环比上行77.26%[60][62] - 服务消费：电影票房收入回落，截至4月12日，全国电影票房收入2.81亿元周环比下行21.73%[65] 1月义乌中国小商品价格指数1517.45月环比下行1.29%[65] 基建地产 - 建筑材料：钢材价格分化，截至4月12日，螺纹钢价格3190元/吨周环比持平，热轧板卷价格3320元/吨周环比上行0.91%[13][69] 高炉开工率83.22%周环比上行0.13个百分点[13][69] 库存持续去化，截至4月10日，主要钢材品种库存1334.25万吨周环比下行1.98%，螺纹钢库存619.53万吨周环比下行1.97%[13][69] 浮法玻璃市场价1191.4元/吨周环比下行0.48%[73] 全国水泥价格指数周环比下行0.28%，水泥发运率周环比上行2.48个百分点[13][73] - 地产销售：成交面积回落，截至4月12日，30大中城市商品房成交面积129.65万平方米周环比下行46%，10大重点城市二手房成交面积175.24万平方米周环比下行9.31%[13][76] 土地溢价率3.85%周环比下行0.78个百分点[13][76] 物流人流 - 客运：持续降温，截至4月12日，10大主要城市地铁客运量4.48亿人次周环比下行2.29%，国内航班执飞架次8.75万架次周环比下行0.01%[13][80] - 货运：表现分化，截至4月12日，全国高速公路货车通行量5294.1万吨周环比上行4.07%，港口货物吞吐量25434.9万吨周环比下行3.45%，铁路货运量7832.8万吨周环比上行1.43%[13][83] - 海运：持续回暖，截至4月10日，SCFI指数1890.77点周环比上行1.93%[13][85] 波罗的海干散货指数(BDI)周环比上行6.53%，好望角型(BCI)、巴拿马型(BPI)、超级大灵便型(BSI)指数周环比分别上行7.52%、3.98%、6.86%[13][85]