报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材市场近期钢价跟随铁矿波动，预计维持弱势震荡走势，总需求同比持平或微降，二季度产量回升后需关注7 - 8月淡季累库压力，10月合约关注螺纹3050和热卷3200附近支撑 [1] - 铁矿石市场震荡偏弱运行，09合约区间参考720 - 780，后续关注铁水复产高度及高位持续性，二季度港口库存有望小幅去库 [3] - 焦炭市场单边震荡看待，2605合约区间参考1550 - 1750，套利建议多焦炭空焦煤，焦炭供需短期基本平衡，第二轮提涨落地难度较大 [5] - 焦煤市场单边震荡看待，2605合约区间参考1000 - 1150，套利建议多焦炭空焦煤，需重点跟踪产业自身供需变化 [5] - 硅铁市场预计短期宽幅震荡运行，区间参考5400 - 5900，供需差收敛且成本下移，基本面博弈加剧 [6] - 硅锰市场预计价格震荡偏弱运行，区间参考6000 - 6500，基本面处于供需改善之中，但成本对锰矿支撑力度减弱 [6] 各行业报告总结 钢材产业 - 价格及价差方面，螺纹钢和热卷部分地区现货价格有变动，如螺纹钢华南现货涨20元/吨，热卷05、10、01合约分别涨3、5、5元/吨 [1] - 成本和利润方面，钢坯、板坯价格持平，部分成本和利润有变动，如江苏电炉螺纹成本降1元/吨，华东热卷利润降1元/吨 [1] - 产量方面，日均铁水产量、五大品种钢材产量、螺纹产量上升，热卷产量下降 [1] - 库存方面，五大品种钢材、螺纹、热卷库存均下降 [1] - 成交和需求方面，建材成交量上升，五大品种表需、热卷表需下降，螺纹钢表需上升 [1] 铁矿石产业 - 期货与基差方面，部分仓单成本下降，05合约部分基差有变动 [3] - 现货价格与价格指数方面，部分港口现货价格下降，新交所62%Fe掉期价格上升 [3] - 供需方面，全球发运量增加，45港到港量下降，铁水产量、45港日均疏港量上升，全国生铁、粗钢月度产量降为0 [3] - 库存方面，45港库存、247家钢厂进口矿库存下降，64家钢厂库存可用天数持平 [3] 焦炭产业 - 价格及价差方面，山西一级湿熄焦、日照港准一级湿熄焦价格持平，焦炭05、09合约价格下降 [5] - 供给方面，全样本焦化厂日均产量上升，247家钢厂日均产量微降 [5] - 需求方面，247家钢厂铁水产量上升 [5] - 库存方面，焦炭总库存、全样本焦化厂焦炭库存、247家钢厂焦炭库存下降，港口库存上升 [5] - 供需缺口方面，焦炭供需缺口测算值下降 [5] 焦煤产业 - 价格及价差方面，山西中硫主焦煤价格持平，蒙5原煤价格上升，焦煤05、09合约价格下降 [5] - 供给方面，原煤产品产量持平，精煤产品产量上升 [5] - 需求方面，全样本焦化厂日均产量上升，247家钢厂日均产量微降 [5] - 库存方面，汾渭煤矿精煤库存、港口库存上升，全样本焦化厂焦煤库存、247家钢厂焦煤库存下降 [5] 硅铁产业 - 期货与现货方面，硅铁主力合约收盘价上升，部分地区现货价格持平 [6] - 成本及利润方面，部分生产成本和生产利润有变动，如内蒙生产成本降14.5元/吨，生产利润升14.5元/吨 [6] - 供给方面，硅铁产量、生产企业开工率上升 [6] - 需求方面，铁水产量、钢联五大材产量上升，硅铁需求量上升 [6] - 库存方面，60家样本企业硅铁库存上升，下游硅铁可用平均天数下降 [6] 硅锰产业 - 期货与现货方面，硅锰主力合约收盘价上升，部分地区现货价格持平 [6] - 成本及利润方面，部分生产成本有变动，如广西生产成本升27元/吨 [6] - 锰矿供应方面，锰矿发运量上升，到港量、疏港量下降 [6] - 供给方面，硅锰产量下降，开工率下降 [6] - 需求方面，铁水产量、钢联五大材产量上升，硅锰需求量上升 [6] - 库存方面，63家样本企业硅锰库存上升，硅锰库存平均可用天数上升 [6]