报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 4月13日-4月19日地方债披露发行1471.9亿元，包括新增债501.6亿元和再融资债970.4亿元；4月6日-4月12日地方债共发行1899.1亿元，包括新增债223.5亿元和再融资债1675.6亿元；截至4月12日，第五轮第二批特殊再融资债共披露20000.00亿元，第五轮第三批特殊再融资债共披露10612.96亿元，下周新增披露555.90亿元；2026年4-6月各地有不同的地方债预计发行、偿还和净融资额情况；不同时间段地方债、国债和政府债加权平均发行期限有差异 [1][5][6][7][8] 根据相关目录分别总结 发行预告 4月13日-4月19日地方债披露发行1471.9亿元，其中新增债501.6亿元（新增一般债9.2亿元，新增专项债492.3亿元），再融资债970.4亿元（再融资一般债320.6亿元，再融资专项债649.8亿元）[1][5] 发行复盘 4月6日-4月12日地方债共发行1899.1亿元，其中新增债223.5亿元（新增一般债67.7亿元，新增专项债155.8亿元），再融资债1675.6亿元（再融资一般债553.2亿元，再融资专项债1122.4亿元）[1][6] 特殊债发行进展 截至4月12日，第五轮第二批特殊再融资债共披露20000.00亿元，第五轮第三批特殊再融资债共披露10612.96亿元，下周新增披露555.90亿元；第五轮第三批披露规模前三的省份为江苏811.59亿元，四川773.84亿元，河南680.27亿元；截至4月12日，2026年特殊新增专项债共披露1743.81亿元，2023年以来共披露27290.53亿元，披露规模前三分别为江苏2700.35亿元，湖南1406.45亿元，河南1402.09亿元；2026年披露规模前三的省份为江苏260.00亿元，广东151.00亿元，湖南127.87亿元 [7] 各地发行计划与实际发行 2026年4月，预计发行地方债10123亿元，比2025年同期增加1686亿元，实际披露发行4301亿元，预计偿还地方债3975亿元，净融资额为6149亿元；2026年5月，预计发行地方债8446亿元，比2025年同期增加1516亿元，预计偿还地方债2733亿元，净融资额为5713亿元；2026年6月，预计发行地方债10568亿元，比2025年同期增加71亿元，预计偿还地方债5236亿元，净融资额为5332亿元 [8] 加权平均发行期限 4月6日-4月12日地方债加权平均发行期限为15.24年，国债加权平均发行期限为4.3年，政府债加权平均发行期限为7.87年；4月13日-4月19日地方债加权平均发行期限为15年，国债加权平均发行期限为5年，政府债加权平均发行期限为10.12年；4月（截至4月11日）地方债加权平均发行期限为13.86年，比2025年同期下降1.8年；国债加权平均发行期限为5.18年，比2025年同期下降0.9年；政府债加权平均发行期限为7.66年，比2025年同期下降0.6年；截至4月11日，2026年地方债加权平均发行期限为16.45年，比2025年同期下降0.9年；国债加权平均发行期限为5.79年，比2025年同期上升1.1年；政府债加权平均发行期限为6.23年，比2025年同期下降3.9年 [9] 地方债实际发行与预告发行 - 发行前披露：4月13日-4月19日地方债预告净供给983亿元 [15] - 计划发行与实际发行对比：展示3月和4月地方债计划与实际发行情况，涉及新增债、新增一般债、新增专项债、再融资债 [18][19][21] 地方债净供给 - 新增债发行进度：截至4月12日新增一般债发行进度33.34%，新增专项债发行进度26.86% [27] - 再融资债净供给：展示再融资债减地方债到期当年累计规模情况 [32] 特殊债发行明细 - 特殊再融资债发行统计：截至4月12日特殊再融资债统计，展示多轮发行额及各省市情况 [36] - 特殊新增专项债发行统计：截至4月12日特殊新增专项债统计，展示2023 - 2026年各省市情况 [38][39] 新增专项债投向 项目投向逐月统计，最新月份统计不考虑发行前披露的新增债投向披露，只考虑已发行的新增债 [43]