报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 巴西海量大豆施压市场，阿根廷天气降水增加改善优良率但导致早期大豆收割偏慢，美豆下半月进入种植季开局顺利，短期缺乏炒作因素，豆粕延续震荡格局 [2] - 油脂板块溢价被挤出，下方遇支撑，在未明确中东局势前盘面回调空间受限，保守现货可适当补库，因美伊谈判不确定难以量化短期涨跌幅度，需关注后续谈判走向 [2] 各部分总结 豆粕 - CONAB供需报告显示巴西2025/26年度大豆产量预计为1.7915亿吨，此前预测1.7785亿吨；种植面积4847.3万公顷，高于上月预测4843.5万公顷，同比增长2.4%；平均单产预计每公顷3696公斤，高于上月预测的3672，同比增长2.0% [1] - CONAB作物进展报告表明截至4月11日，巴西2025/26年度大豆收获进度为85.7%，高于上周的82.1%，落后于五年同期均值85.9%和去年同期的88.3% [1] - SECEX数据显示2026年4月上旬巴西大豆出口步伐领先去年同期，4月1至10日出口量649.5万吨，4月份迄今日均出口量927901吨，同比增长21.5%，出口均价每吨415.4美元，同比上涨8.2% [1] 油脂 - 马来西亚经济部长表示政府同意将生物柴油强制掺混比例从10%提高到15%，初期以12%掺混比例开始，不增加额外成本，使用现有生物柴油混合工厂 [2] - 美伊目标在停火协议下周到期前举行更多会谈，曾在巴基斯坦初步谈判，川普称谈判可能未来两天在巴基斯坦恢复，万斯表示美伊存在大量不信任 [2]