报告行业投资评级 - 行业投资评级为“优于大市” [1][4] 报告核心观点 - 报告核心观点围绕AI基建、人形机器人、商业航天等成长板块展开，认为光通信产业景气周期持续拉长，人形机器人产业进展不断推进，并看好国产设备公司在AI产业趋势下的机会 [1][2] 重点事件点评 - 事件1：Lumentum预计两个季度内售罄2028年产能：2026年4月10日，光通信龙头企业Lumentum表示，美国超大规模云服务商对其光学组件的需求加速增长，目前订单量已可排至2028年，公司CEO预计两个季度内2028年全年产能就会被预订一空 [1][15] - 事件2：宇树机器人跑出10m/s刷新世界纪录：2026年4月11日，宇树科技H1人形机器人达到10m/s的奔跑速度，打破人形机器人世界纪录，逼近博尔特速度极限 [1][3][16] 行业动态与新闻 - AI基建：Lumentum预计将在两个季度内售罄2028年的产能，表明光通信产业景气周期持续拉长 [3][16] - 商业航天：2026年4月7日，“千帆星座”第七批组网卫星成功发射 [3][16] - 人形机器人：2026年4月10日，宇树科技和阿里将有出海新合作；4月11日，宇树机器人跑出10m/s刷新世界纪录 [3][16] - 政府新闻：2026年4月10日，安徽出台商业航天产业行动方案，目标到2028年产业规模突破700亿元 [3][17] 公司动态 - 人形机器人：2026年4月7日，优必选与本田贸易在人形机器人与无人车领域达成战略合作；4月8日，德马科技与优必选战略签约，共绘物流具身商业蓝图 [3][19] - 其他动态：傅利叶公布首个人形机器人六维力传感器，千元级价格；杭州云深处科技股份有限公司启动上市辅导；兆威机电新一代灵巧手ZWHAND即将亮相CES [20] 行业投资观点与重点关注标的 - 人形机器人：从价值量和卡位上把握空间及确定性，优选特斯拉产业链供应商及实力强、卡位好的公司，重点关注关节模组、灵巧手、减速器、丝杠、关节轴承+连杆、电机、本体及代工、散热、传感器等环节，涉及公司包括【恒立液压】【汇川技术】【蓝思科技】【震裕科技】【飞荣达】【雷赛智能】【绿的谐波】【五洲新春】【龙溪股份】【信捷电气】【永创智能】【汉威科技】【唯万密封】【奥普特】【华翔股份】等 [4][6] - AI基建：重点关注燃机热端叶片、发电机组、铸件、余热锅炉以及数据中心液冷的一次侧（冷水机组及压缩机）和二次侧（集成商、CDU、Manifold、冷板、UQD）环节，涉及公司包括【应流股份】【万泽股份】【杰瑞股份】【豪迈科技】【联德股份】【博盈特焊】【冰轮环境】【汉钟精机】【高澜股份】【同飞股份】【飞荣达】【南风股份】等 [6] - 自主可控-国产化率低：光通信测试仪器国产化率低，2024年海外企业占据中国光通信测试仪器市场84%份额，本土企业份额约16%，其中国内头部企业联讯仪器份额9%市场第三，看好国产设备公司，重点关注通用电子测量仪器【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】及半导体产业链【汇成真空】【唯万密封】、X线设备核心器件【奕瑞科技】 [2][6] - 低空经济：产业进展迅速基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，重点关注【应流股份】【宗申动力】等 [6] - 智能焊接机器人：智能焊接在钢结构行业已开始从0到1放量，长期市场近千亿，重点关注【柏楚电子】 [7] - 核聚变：是能源变革的长期方向，首次聚变能发电标志取得一定实质进展，重点关注【应流股份】【江苏神通】 [7] - 商业航天：国内商业航天火箭进步推动卫星组网，海外卫星应用成果显著，产业进展加速，重点关注【广电计量】【应流股份】【上海沪工】【中泰股份】【苏试试验】【龙溪股份】【华曙高科】 [7] - 光模块设备：光模块需求爆发式增长，且产线自动化程度不高，相关设备需求旺盛，重点关注【杰普特】【罗博特科】【凯格精机】【科瑞技术】【瑞松科技】 [7] - 本周重点关注标的：杰瑞股份、万泽股份；普源精电、优利德、鼎阳科技；伊之密、华测检测 [4] 重点公司盈利预测与市场表现 - 部分公司盈利预测（基于2026年4月10日收盘价）： - 绿的谐波：收盘价204.00元，总市值374亿元，2025年预测EPS 0.70元，预测PE 293倍；2026年预测EPS 1.02元，预测PE 201倍 [8][22] - 汇川技术：收盘价68.11元，总市值1,844亿元，2025年预测EPS 2.00元，预测PE 34倍；2026年预测EPS 2.41元，预测PE 28倍 [8][22] - 恒立液压：收盘价101.38元，总市值1,359亿元，2025年预测EPS 2.14元，预测PE 47倍；2026年预测EPS 2.53元，预测PE 40倍 [8][22] - 应流股份：收盘价71.41元，总市值485亿元，2025年预测EPS 0.62元，预测PE 116倍；2026年预测EPS 0.91元，预测PE 78倍 [22] - 杰瑞股份：收盘价117.46元，总市值1,203亿元，2025年预测EPS 3.02元，预测PE 39倍；2026年预测EPS 3.70元，预测PE 32倍 [22] - 部分公司近一周市场表现（4月6日至4月10日）： - 博众精工（人形机器人）：周涨幅38.28%，月涨幅52.92% [14] - 应流股份（AI基建/低空经济）：周跌幅-8.69%，但三月内涨幅39.99% [14] - 杰瑞股份（深海科技）：周跌幅-14.10%，但三月内涨幅38.70% [14] - 普源精电（科学仪器）：周跌幅-9.99%，但三月内涨幅19.54% [14]