核心观点 - 报告发布晨会聚焦，包含2026年4月金股组合及重点关注公司名单 [1][2] - 报告对沪电股份维持买入评级，核心观点是公司乘AI与高速运算东风，业绩增长动能强劲 [5] - 报告对道通科技维持买入评级，核心观点是公司业绩高速增长，AI赋能表现亮眼 [11] 市场与行业概览 - 2026年4月15日市场指数收盘情况：上证综指4027.21点，涨0.01%；深证成指14498.45点，跌0.97%；沪深300指数4685.25点，跌0.34%；创业板指3514.96点，跌1.22% [3] - 当日申万一级行业表现：医药生物涨1.45%，银行涨1.11%，家用电器涨0.67%，食品饮料和交通运输均涨0.58%；基础化工跌1.74%，房地产跌1.56%，综合跌1.47%，石油石化和通信均跌1.34% [4] 沪电股份深度分析 - 2025年及2026Q1业绩表现：2025年营收189.45亿元，同比增长42%；归母净利润38.22亿元，同比增长48%；毛利率35.5%，同比提升0.9个百分点 [6]。2026年第一季度归母净利润预告中值约12.20亿元，环比增长约10%，同比增长约60% [8] - 分业务板块表现：2025年数据通讯业务营收146.56亿元，同比增长45%，毛利率39.7%，同比提升1.3个百分点；智能汽车业务营收30.45亿元，同比增长26%，毛利率22.8%，同比下降1.6个百分点；工业控制及其他业务营收4.42亿元，同比增长31%，毛利率42.1% [6] - 增长驱动与市场前景：AI服务器、高速网络、卫星通信驱动高阶PCB（HLC 18+ 和 HDI）市场快速增长 [5]。预计2025至2030年，全球HLC（18+）市场规模将从49.28亿美元增长至131.59亿美元，年复合增长率约22%；HDI市场规模将从157.69亿美元增长至244.90亿美元，年复合增长率约9% [7] - 数据通讯业务优势：2025年公司数据通讯业务中，高速网络交换机及其配套路由应用领域营收约81.69亿元，同比增长110%，是增长最快的细分领域；AI服务器和HPC应用领域营收约30.06亿元；通用服务器应用领域营收约25.40亿元 [7]。公司将优势资源倾斜于数据通讯应用领域的高附加值核心PCB产品 [7] - 智能汽车业务亮点：公司以毫米波雷达、采用HDI的自动驾驶辅助和智能座舱域控制器、P2Pack为代表的新兴汽车板产品持续放量，并成为业内唯一实现P2Pack PCB产品大批量量产的厂商 [7] - 盈利预测与估值：基于AI等领域快速增长的需求，报告上调公司盈利预测，预计2026/2027/2028年每股收益（EPS）分别为3.08元、4.43元和6.55元。以2026年4月14日总市值约1877亿元计算，对应市盈率（PE）分别为31.7倍、22.0倍和14.9倍 [9] 道通科技深度分析 - 2025年业绩表现：2025年实现营收48.33亿元，同比增长22.9%；归母净利润9.36亿元，同比增长46.0%；扣非归母净利润8.69亿元，同比增长60.7% [11]。第四季度营收13.36亿元，同比增长18.5%；归母净利润2.02亿元，同比大增103.2% [12] - 盈利能力与费用控制：2025年毛利率为56.07%，同比提升0.76个百分点；归母净利率为19.37%，同比提升3.07个百分点 [12]。销售、管理、研发费用率分别为11.89%、8.19%、16.03%，同比分别下降2.33、0.04、0.14个百分点，费用控制能力增强 [12] - 机修基本盘业务：2025年维修智能终端业务营收29.80亿元，同比增长15.83% [13]。其中，汽车综合诊断产品收入13.92亿元，同比增长9.8%；TPMS系列产品收入10.07亿元，同比增长42.7%；ADAS标定产品收入3.81亿元，同比略减2.4% [13]。公司作为全球领先的数智车辆诊断解决方案提供商，市场份额从2022年的9.1%提升至2024年的11.1% [13] - 智慧充电与AI业务：2025年能源智能中枢（智慧充电）业务营收12.42亿元，同比增长43.8%，毛利率为41.08%，同比提升3.94个百分点 [14]。按2024年收入计算，公司是北美第四大智慧充电解决方案提供商 [14]。2025年AI及软件业务实现收入5.52亿元，同比增长22.9%，毛利率超过99% [14] - 盈利预测与估值：报告小幅上调盈利预测，预计2026-2028年公司收入分别为59.2亿元、69.9亿元、80.6亿元，归母净利润分别为10.7亿元、14.0亿元、17.4亿元，每股收益（EPS）分别为1.60元、2.08元、2.59元，对应市盈率（PE）分别为22.3倍、17.1倍、13.8倍 [15]