报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行行情资讯分析并给出策略观点，涉及宏观金融、有色金属、黑色建材、能源化工、农产品等领域，综合考虑地缘政治、供需关系、成本因素等，对各品种价格走势进行判断并提供投资建议 各行业总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：美伊或延长停火协议，上海有超大规模仪电智算中心，美国退还关税，宁德时代和佰维存储一季度业绩良好[2] - 基差年化比率：IF、IC、IM、IH各合约呈现不同比率[3] - 策略观点：美伊冲突扰动风险偏好，建议关注战局转变，策略上逢低做多[4] 国债 - 行情资讯：周三各主力合约有环比变化，美军封锁伊朗港口，中国调整银行业金融机构境外贷款业务[5] - 流动性：央行周三进行5亿元7天期逆回购操作，完全对冲到期量[6][7] - 策略观点：一季度经济景气复苏可期，但需警惕上游价格抬升，债市预计短期延续震荡[8] 贵金属 - 行情资讯：沪金、COMEX金等有涨跌变化，美国官员有相关表态，4月美联储褐皮书显示美国经济情况[9][10] - 策略观点：建议短期看多，给出沪金、沪银主力合约参考运行区间[11] 有色金属类 铜 - 行情资讯：美伊谈判预期下铜价冲高回落，LME和上期所库存有变化，国内现货升水和进口亏损情况[13] - 策略观点：中东冲突缓和预期，产业上供应偏紧需求强，短期铜价预计转震荡并给出运行区间[14] 铝 - 行情资讯：原油下探回升铝价走强，沪铝持仓、仓单、库存等有变化，华东地区现货贴水[15] - 策略观点：中东局势缓和预期，产业上供应收紧需求有支撑，短期铝价有望维持偏强并给出运行区间[16] 锌 - 行情资讯：沪锌、伦锌指数有涨跌，各地区基差、库存等情况[17][18] - 策略观点：锌矿库存、冶炼利润、下游开工率等情况，美伊冲突缓和锌价运行中枢或上移[19] 铅 - 行情资讯：沪铅、伦铅指数有涨跌，各地区基差、库存等情况[20] - 策略观点：铅矿库存、冶炼开工率、下游蓄企开工率等情况，预计短期维持宽幅区间震荡[20] 镍 - 行情资讯：沪镍主力合约上涨，现货升贴水、成本端、镍铁价格情况[21] - 策略观点：地缘冲突暂缓镍价上涨，中期供需改善底部支撑强，建议高抛低吸并给出运行区间[21] 锡 - 行情资讯：沪锡主力合约上涨，库存减少，供给和需求端情况[22] - 策略观点：供应端增量有限，需求端平淡，预计锡继续维持高位宽幅震荡并给出运行区间[23] 碳酸锂 - 行情资讯：碳酸锂现货指数和合约收盘价上涨，4月新能源乘用车零售情况[24] - 策略观点：短期库存增加，供给偏紧担忧仍存，需求有支撑，给出广期所碳酸锂2609合约参考运行区间[25] 氧化铝 - 行情资讯：氧化铝指数下跌，基差、海外价格、期货库存、矿端价格情况[26][27] - 策略观点：矿价短期易涨难跌，氧化铝中长期过剩格局难改，建议观望并给出运行区间[28] 不锈钢 - 行情资讯：不锈钢主力合约上涨，现货价格、原料价格、期货库存、社会库存情况[29] - 策略观点：短期供大于求但成本支撑强，库存压力缓解，预计价格维持偏强运行并给出运行区间[29] 铸造铝合金 - 行情资讯：铸造铝合金价格震荡，持仓、成交量、仓单、合约价差情况[30] - 策略观点：成本端价格偏强，需求有支撑，短期价格预计偏强[31] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价上涨，注册仓单、持仓量、现货价格情况[33] - 策略观点：欧盟政策对中国钢材出口影响不大，钢材基本面处于“弱平衡”格局，关注旺季需求和原料价格[34] 铁矿石 - 行情资讯：铁矿石主力合约收涨，持仓变化，现货基差情况[35] - 策略观点：供给发运增加到港回落，需求铁水产量增加，库存去化，预计价格震荡运行[37] 焦煤焦炭 - 行情资讯：焦煤、焦炭主力合约收涨，现货升水情况，技术形态支撑位[38] - 策略观点：美伊争端缓和，焦煤静态供求宽松，建议暂时观望，中长期对焦煤价格乐观[39][40] 玻璃纯碱 - 玻璃 - 行情资讯：玻璃主力合约收涨，现货价格、库存、持仓情况[41] - 策略观点：市场延续弱势，供需失衡库存增加，建议观望并给出运行区间[41] - 纯碱 - 行情资讯：纯碱主力合约收涨，现货价格、库存、持仓情况[42] - 策略观点：供应收缩但产能宽松，需求乏力，预计价格延续低位震荡并给出运行区间[42] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅、硅铁主力合约有涨跌，现货升水情况，技术形态支撑位[43][44] - 策略观点：美伊争端缓和，锰硅静态供求不理想但减产有好转，硅铁供需双弱，关注锰矿因素[45][46] 工业硅&多晶硅 - 工业硅 - 行情资讯：工业硅期货主力合约收盘价上涨，持仓变化，现货基差情况[47] - 策略观点：价格区间内波动，供需两端偏弱，预计价格震荡运行，关注西南供给恢复[48] - 多晶硅 - 行情资讯：多晶硅期货主力合约收盘价上涨，持仓变化，现货基差情况[49] - 策略观点：盘面受预期影响反弹，下游需求低迷，操作谨慎，等待成交或政策指引[50] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：市场变化快，多空观点不同，轮胎厂开工率、库存、现货价格情况[52][53][54] - 策略观点：市场波动大，建议灵活应对，丁二烯橡胶看跌期权多头等待建仓，买NR主力空RU2609持仓[55] 原油 - 行情资讯：INE主力原油期货收涨，相关成品油主力期货收跌[56] - 策略观点：推荐原油偏尾行空头战略配置，做阔价差，做空高硫燃油裂解价差和INE - WTI跨区价差[57] 甲醇 - 行情资讯：主力合约变动，MTO利润无变动[58] - 策略观点：甲醇包含地缘溢价，建议逢高止盈，逢低做阔MTO利润[59] 尿素 - 行情资讯：区域现货无变动，主力合约下跌[60] - 策略观点：二季度开工高位预期强，建议逢高空配，关注尿素替代性估值[61] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：成本端、期现端、供应端、需求端相关价格、开工率、库存情况[62] - 策略观点：苯乙烯非一体化利润中性偏高，建议空仓观望[63] PVC - 行情资讯：PVC05合约上涨，成本端、开工率、库存情况[64] - 策略观点：企业利润中性，预期四月开工下降，下游内需恢复出口有预期，短期宽幅震荡[65] 乙二醇 - 行情资讯：EG05合约上涨，供给端、下游负荷、库存、估值和成本情况[67] - 策略观点：产业基本面预期负荷下降，进口减少，港口去库，注意风险[68] PTA - 行情资讯：PTA05合约上涨，负荷、下游负荷、库存、估值和成本情况[69] - 策略观点：意外检修多，PTA去库，加工费有支撑，价格短期波动大注意风险[69] 对二甲苯 - 行情资讯：PX05合约上涨，负荷、装置、进口、库存、估值成本情况[70] - 策略观点：PX和PTA进入去库周期，估值偏低预期上升，短期波动大注意风险[72] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价下跌，现货价格、基差、开工率、库存情况[73] - 策略观点：美伊谈判无进展，PE估值有下降空间，待海峡通行好转逢高做空合约反套[74] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨，现货价格、基差、开工率、库存情况[75] - 策略观点：成本端供应过剩缓解，供应无产能投放，需求开工率反弹，短期地缘主导，长期关注投产错配[76] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价主流小涨，预计今日南稳北涨[78] - 策略观点：供应增加，需求淡季，现货偏弱，远端有预期但不确定，维持震荡和反套思路[79] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格有稳有涨，预计短期多数稳定少数上涨[80] - 策略观点：供应受限，蛋价有涨价预期，盘面近强远弱，反弹后抛空[81] 豆菜粕 - 行情资讯：美国大豆种植面积、出口销售、国内到港和库存、全球大豆产量和库存消费比情况[82][83] - 策略观点：4月USDA供需报告小幅利空，国内海关政策利空，短线观望[84] 油脂 - 行情资讯：马来西亚、泰国、印尼相关政策，美国生物燃料合规义务，印度和国内油脂库存情况[85] - 策略观点：油脂价格取决于美伊事件，有上涨空间[86] 白糖 - 行情资讯：巴西、中国、印度、泰国甘蔗种植面积、产量、销糖、库存、进口情况[87] - 策略观点：美伊局势不明，国内增产，对糖价走势观望[88] 棉花 - 行情资讯：美国棉花种植面积、出口销售、国内纺纱厂开机率、全球棉花产量和库存消费比情况[89] - 策略观点：4月USDA报告对美棉影响小，关注5月报告，国内中下游开机率一般，短线棉价走强[90]