报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 黄金2604短期、中期均为震荡，日内震荡偏强，建议观望，核心逻辑是外围冲击边际递减 [2] - 黄金整体先扬后抑震荡，当前核心定价逻辑是“地缘风险”与“利率预期”拉锯，地缘层面美伊局势有变化，短期金价在地缘政治反复中震荡运行 [4] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 黄金2604短期震荡，中期震荡，日内震荡偏强，参考观点为观望，核心逻辑是外围冲击边际递减 [2] 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货 - 黄金日内观点震荡偏强，中期观点震荡，参考观点观望，核心逻辑是黄金先扬后抑震荡，亚洲时段冲高，欧美时段回落收于4800美元附近，当前核心定价逻辑是“地缘风险”与“利率预期”拉锯，美伊局势有变化，短期金价在地缘政治反复中震荡运行 [4]